Catatan Opsi Liquid Yield (Lyon) – (Keuangan)

oleh

Apa Catatan Opsi Liquid Yield (Lyon)?

Liquid yield option notes (LYONs) adalah bentukobligasi konversi tanpa kupon yang memungkinkan pemegang atau penerbit untuk mengubah catatan menjadi sejumlah saham perusahaan tetap.Merrill Lynch memperkenalkan LYON pertama untuk Pengelolaan Limbah (WM ) pada tahun 1985.

Poin Penting

  • Liquid yield option notes (LYONs), diperkenalkan oleh Merrill Lynch pada tahun 1985, adalah bentuk obligasi konversi tanpa kupon.
  • LYON memiliki fitur konversi yang telah ditentukan sebelumnya yang memungkinkan pemegang atau penerbit untuk mengonversinya menjadi sejumlah saham biasa.
  • LYON dapat ditarik, yang memberikan hak kepada penerbit untuk membelinya kembali, dan dapat dipasangkan, yang memberikan hak kepada pemegangnya untuk menjualnya kembali.

Memahami Catatan Opsi Hasil Cair (LYON)

LYON adalah   obligasi tanpa kupon. Obligasi ini dapat dikonversi, dapat ditarik (yang memberi hak kepada penerbit untuk membelinya kembali) dan dapat  dipasangkan (yang memberi pemegang hak untuk menjualnya kembali). Ketiga kualitas ini, bersama dengan fakta bahwa mereka tidak menawarkan kupon, menjadikan mereka inovasi finansial saat pertama kali diperkenalkan.

LY ON dianggap sebagai instrumen sintetis. Menjadi kendaraan sintetis berarti mereka memiliki struktur yang mensimulasikan arus kas instrumen keuangan lainnya. Fitur konvertibel  memungkinkan mereka untuk diubah menjadi sejumlah yang telah ditentukan dari saham perusahaan yang mendasarinya pada waktu-waktu tertentu selama umur obligasi, biasanya atas kebijaksanaan pemegang obligasi. Sifat put dari LYON memungkinkan pemegang obligasi untuk memaksa penerbit membeli kembali sekuritas pada tanggal tertentu sebelum jatuh tempo. Harga pembelian kembali ditetapkan pada saat penerbitan dan biasanya pada nilai par.

Sementara fitur convertible dan put memberikan penghargaan kepada investor, fitur callable memberikan penghargaan kepada penerbit. Obligasi yang dapat dipanggil adalah obligasi yang dapat diminta untuk ditebus oleh penerbit sebelum jatuh tempo. Emiten umumnya melakukan ini ketika suku bunga turun dan mereka dapat menghemat uang dengan segera menebus obligasi. Jika ini terjadi, obligasi akan membayar harga yang telah ditentukan sebelumnya berdasarkan usianya saat ini.

Kupon nol LYON tidak akan memberikan aliran pendapatan reguler bagi investor. Obligasi tanpa kupon adalah jaminan hutang yang tidak membayar bunga atau kupon. Biasanya ditawarkan dengan diskon besar dan menghasilkan keuntungan pada saat jatuh tempo dengan penebusan pada nilai nominal penuh.

Penerbit Liquid Yield Option Note (LYON)

Merrill Lynch merekayasa dan menjabat sebagai penjamin emisi utamauntuk LYON.Seorang investor yang memilih untuk mengubah LYON mereka menjadi saham biasa akan menerima saham dari penerbit obligasi.Setelah konversi LYON menjadi saham selesai, pemegang saham berhak atas semua hak dan dividen pemegang saham biasa di perusahaan tersebut.Selain Pengelolaan Limbah, beberapa perusahaan terkenal yang menerbitkan LYON melalui Merrill Lynch antara lain Eastman Kodak, American Airlines, Motorola, dan Marriott.

Artikel terkait

  1. Lyon dan Turnbull
  2. Obligasi
  3. Penasihat: Bagaimana Perbandingan Edward Jones dan Merrill Lynch?
  4. Pemilik obligasi
  5. Keuntungan dan Risiko Obligasi Perbendaharaan Nol Kupon
  6. Hasil Obligasi
  7. Apa perbedaan antara ikatan nol-kupon dan ikatan reguler?
  8. Merrill Lynch and Co.
  9. Penilaian Obligasi
  10. Kurva Perbendaharaan Tingkat Spot