Catatan Tanpa Jaminan | Finansial 2022

Apa Catatan Tanpa Jaminan?

Wesel tanpa jaminan adalah pinjaman yang tidak dijamin dengan aset penerbit. Catatan tanpa jaminan mirip dengan surat hutang tetapi menawarkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi. Catatan tanpa jaminan memberikan keamanan yang lebih sedikit daripada surat hutang. Uang kertas semacam itu juga sering kali tidak diasuransikan dan disubordinasikan. Catatan tersebut disusun untuk jangka waktu tertentu.

Poin Penting

Wesel tanpa jaminan adalah hutang perusahaan yang tidak memiliki agunan dan, oleh karena itu, merupakan prospek yang berisiko bagi investor.
Ini berbeda dengan surat hutang, hutang perusahaan tanpa jaminan yang seringkali memiliki polis asuransi untuk pembayaran jika terjadi default.
Perusahaan menjual catatan tanpa jaminan melalui penempatan pribadi untuk mengumpulkan uang untuk pembelian, pembelian kembali saham, dan tujuan perusahaan lainnya.
Karena hutang tanpa jaminan tidak didukung oleh agunan dan merupakan risiko yang lebih tinggi, tingkat bunga yang ditawarkan lebih tinggi daripada hutang terjamin yang didukung oleh agunan.

Memahami Catatan Tanpa Jaminan

Perusahaan menjual uang kertas tanpa jaminan melalui penawaran pribadi untuk menghasilkan uang untuk inisiatif perusahaan seperti pembelian kembali saham dan akuisisi. Wesel tanpa jaminan tidak didukung oleh jaminan apa pun dan dengan demikian menghadirkan lebih banyak risiko bagi pemberi pinjaman. Karena risiko yang lebih tinggi, suku bunga catatan ini lebih tinggi daripada dengan catatan terjamin.

Sebaliknya, wesel aman adalah pinjaman yang didukung oleh aset peminjam, seperti hipotek atau pinjaman mobil. Jika peminjam gagal bayar, aset ini akan digunakan untuk pembayaran kembali wesel. Untuk alasan ini, aset agunan harus bernilai paling tidak sebesar wesel. Contoh tambahan dari agunan yang dapat diagunkan termasuk saham, obligasi, perhiasan, dan karya seni.

Nota dan Peringkat Kredit Tanpa Agunan

Lembaga pemeringkat kredit sering menilai penerbit utang. Misalnya, dalam kasus Fitch, agensi ini akan menawarkan peringkat kredit berbasis surat yang mencerminkan kemungkinan penerbit akan gagal bayar, berdasarkan faktor internal (yaitu, stabilitas arus kas) dan eksternal (berbasis pasar).

Peringkat Investasi

AAA: Perusahaan dengan kualitas luar biasa tinggi (dapat diandalkan, dengan arus kas yang konsisten)
AA: Masih berkualitas tinggi; sedikit lebih berisiko daripada AAA
J: Risiko gagal bayar rendah; agak lebih rentan terhadap faktor bisnis atau ekonomi
BBB: Ekspektasi gagal bayar yang rendah; faktor bisnis atau ekonomi dapat mempengaruhi perusahaan secara negatif

Peringkat Non-Investasi

BB: Peningkatan kerentanan terhadap risiko gagal bayar, lebih rentan terhadap perubahan buruk dalam bisnis atau kondisi ekonomi; masih fleksibel secara finansial
B: Situasi keuangan yang merendahkan; sangat spekulatif
CCC: Kemungkinan default yang nyata
CC: Default mungkin
C: Proses default atau seperti default telah dimulai
RD: Penerbit gagal membayar
D: Gagal

Referensi cepat

Pemegang hutang tanpa jaminan adalah yang kedua setelah pemegang hutang terjamin jika perlu mengklaim aset setelah likuidasi perusahaan.

Pertimbangan Khusus

Likuidasi terjadi ketika perusahaan bangkrut dan tidak dapat membayar kewajibannya pada saat jatuh tempo. Ketika operasi perusahaan berakhir, aset yang tersisa digunakan untuk membayar kreditor dan pemegang saham yang membeli saham dan / atau memberikan pinjaman saat perusahaan berkembang. Masing-masing pihak tersebut memiliki prioritas dalam urutan klaim atas aset perusahaan.

Klaim paling senior adalah milik kreditor yang dijamin, diikuti oleh kreditor tanpa jaminan, termasuk pemegang obligasi, pemerintah (jika perusahaan berhutang pajak), dan karyawan (jika perusahaan berhutang kepada mereka dengan gaji yang belum dibayar atau kewajiban lainnya). Akhirnya, pemegang saham menerima aset yang tersisa, dimulai dengan mereka yang memegang saham preferen diikuti oleh pemegang saham biasa.