Contoh Manajemen Aset / Kewajiban – (Keuangan)

Meskipun telah berkembang untuk mencerminkan keadaan yang berubah dalam ekonomi dan pasar, dalam bentuk yang paling sederhana,  manajemen aset / kewajiban  melibatkan pengelolaan aset dan arus kas untuk memenuhi kewajiban. Ini adalah bentuk  manajemen risiko di mana investor berusaha untuk memitigasi atau  melindungi  risiko gagal memenuhi kewajiban kewajiban. Sukses harus meningkatkan profitabilitas organisasi, selain mengelola risiko.

Beberapa praktisi lebih memilih frase “optimasi surplus” untuk menjelaskan kebutuhan memaksimalkan aset untuk memenuhi kewajiban yang semakin kompleks. Atau, surplus juga dikenal sebagai kekayaan bersih atau selisih antara nilai  pasar  aset dan nilai  sekarang  kewajiban. Manajemen aset dan liabilitas dilakukan dari perspektif jangka panjang yang mengelola risiko yang timbul dari akuntansi aset vs. liabilitas. Dengan demikian, ini bisa strategis dan taktis.

Hipotek bulanan   adalah contoh umum dari kewajiban yang dibayar konsumen dari arus kas masuk saat ini. Setiap bulan, pemberi hipotek harus memiliki aset yang cukup untuk membayar hipotek mereka. Institusi memiliki tantangan serupa tetapi dalam skala yang jauh lebih kompleks. Misalnya, program pensiun harus secara kontraktual memenuhi pembayaran manfaat yang telah ditetapkan kepada pensiunan sambil mempertahankan  basis aset  melalui alokasi aset yang hati-hati dan pemantauan risiko untuk menghasilkan pembayaran berkelanjutan di masa depan.

Kewajiban institusi sangat kompleks dan bervariasi. Tantangannya adalah untuk memahami karakteristik dan struktur aset mereka dengan cara yang strategis dan saling melengkapi. Hal ini dapat mengakibatkan alokasi aset yang tampak kurang optimal (jika hanya aset yang dipertimbangkan). Aset dan liabilitas biasanya dianggap sebagai konsep yang saling terkait secara rumit daripada konsep yang terpisah. Berikut adalah beberapa contoh tantangan aset / kewajiban lembaga dan individu.

Apa Contoh Manajemen Aset / Kewajiban?

  • Kebutuhan akan manajemen aset / liabilitas dapat muncul dalam berbagai situasi, skenario, dan industri.
  • Manajemen aset / kewajiban juga dapat disebut sebagai investasi yang digerakkan oleh kewajiban.
  • Dalam skenario apa pun, manajemen aset / liabilitas melibatkan memastikan bahwa aset tersedia untuk menutupi liabilitas dengan tepat saat jatuh tempo atau diharapkan akan jatuh tempo.

Industri Perbankan

Sebagai  perantara keuangan,  bank menerima simpanan dimana mereka diwajibkan untuk membayar bunga (kewajiban) dan menawarkan pinjaman dimana mereka menerima bunga (aset). Selain pinjaman, portofolio sekuritas juga membentuk aset bank. Bank harus mengelola  risiko suku bunga, yang dapat menyebabkan ketidaksesuaian antara aset dan liabilitas. Suku bunga yang tidak menentu dan penghapusan  Peraturan Q , yang membatasi tingkat di mana bank dapat membayar deposan, berkontribusi pada masalah ini.

Margin bunga bersih bank  – perbedaan antara tingkat yang dibayarkan untuk simpanan dan tingkat yang diterimanya atas asetnya (pinjaman dan sekuritas) – adalah fungsi dari  sensitivitas suku bunga  dan volume serta campuran aset dan kewajiban. Sejauh bank meminjam dalam jangka pendek dan meminjamkan untuk jangka panjang, seringkali ada ketidaksesuaian yang harus diatasi bank melalui penataan aset dan kewajibannya atau dengan penggunaan derivatif (misalnya, swap,  swap , opsi , dan futures) untuk memastikannya memenuhi semua kewajibannya.

Perusahaan asuransi

Ada dua jenis utama perusahaan asuransi: jiwa dan non-jiwa (misalnya, properti dan kecelakaan). Perusahaan asuransi jiwa juga menawarkan anuitas yang dapat berupa kontingen jiwa atau non-jiwa, akun dengan suku bunga terjamin (GIC), atau  dana bernilai stabil .

Asuransi jiwa cenderung menjadi kewajiban jangka panjang. Polis asuransi jiwa bervariasi menurut jenisnya tetapi standarnya biasanya didasarkan pada pembayaran sekaligus kepada penerima setelah kematian pemiliknya. Hal ini membutuhkan perencanaan aktuaria yang menggunakan tabel harapan hidup dan faktor-faktor lain untuk menentukan estimasi kewajiban tahunan yang kemungkinan besar akan dihadapi oleh perusahaan asuransi setiap tahun.

Dengan  anuitas , persyaratan kewajiban memerlukan pendapatan pendanaan selama periode pembayaran yang dimulai pada tanggal tertentu. Untuk  GIC  dan produk bernilai stabil, mereka memiliki risiko suku bunga, yang dapat mengikis surplus dan menyebabkan aset dan kewajiban tidak cocok. Kewajiban perusahaan asuransi jiwa cenderung lebih lama durasinya. Dengan demikian, durasi yang lebih lama dan  aset yang dilindungi dari inflasi dipilih agar sesuai dengan liabilitas (obligasi dan real estat, ekuitas, dan modal ventura dengan jangka waktu yang lebih lama  ), meskipun lini produk dan persyaratannya berbeda-beda.

Perusahaan asuransi non-jiwa harus memenuhi kewajiban (klaim kecelakaan) dengan durasi yang jauh lebih pendek karena siklus underwriting tiga sampai lima tahun yang khas . Siklus bisnis cenderung mendorong kebutuhan  likuiditas perusahaan. Risiko suku bunga kurang menjadi pertimbangan bagi perusahaan asuransi non-jiwa daripada perusahaan asuransi jiwa. Kewajiban cenderung tidak pasti mengenai nilai dan waktu. Struktur kewajiban perusahaan adalah fungsi dari lini  produknya  dan proses klaim dan penyelesaian, yang seringkali merupakan fungsi dari apa yang disebut “long tail” atau periode antara terjadinya dan pelaporan klaim dan pembayaran aktual kepada pemegang polis. Hal ini muncul karena klien komersial mewakili porsi yang jauh lebih besar dari total pasar properti dan kecelakaan daripada di bisnis asuransi jiwa, yang utamanya adalah bisnis yang melayani individu.

Referensi cepat

Perusahaan asuransi menawarkan banyak produk yang membutuhkan rencana ekstensif untuk pengelolaan aset / kewajiban oleh perusahaan asuransi.

Rencana Manfaat

Program manfaat pasti tradisional harus memenuhi janji untuk membayar formula manfaat yang ditentukan dalam dokumen  program sponsor program. Oleh karena itu, investasi bersifat jangka panjang, dengan maksud untuk memelihara atau menumbuhkan basis aset dan memberikan pembayaran pensiun. Dalam praktik yang dikenal sebagai investasi yang digerakkan oleh kewajiban (LDI) , manajer mengukur kewajiban dengan memperkirakan durasi pembayaran manfaat dan nilainya saat ini.

Mendanai program tunjangan sering kali melibatkan pencocokan aset tingkat variabel dengan kewajiban tingkat variabel (pembayaran pensiun masa depan berdasarkan proyeksi pertumbuhan gaji pekerja aktif) dan aset dengan suku bunga tetap dengan kewajiban tingkat tetap (pembayaran pendapatan untuk pensiunan). Karena portofolio dan kewajiban sensitif terhadap suku bunga, strategi seperti imunisasi portofolio   dan pencocokan durasi dapat digunakan untuk melindungi portofolio dari fluktuasi suku bunga.

Yayasan dan Nirlaba

Lembaga yang memberikan hibah dan didanai oleh hadiah dan investasi adalah yayasan. Endowments adalah dana jangka panjang yang  dimiliki oleh organisasi nirlaba (misalnya, universitas dan rumah sakit). Mereka cenderung abadi dalam desain. Kewajiban mereka biasanya merupakan komitmen pengeluaran tahunan sebagai persentase dari nilai pasar aset. Sifat jangka panjang dari pengaturan ini seringkali mengarah pada alokasi investasi yang lebih agresif yang dimaksudkan untuk melampaui inflasi, menumbuhkan portofolio, dan mendukung serta mempertahankan kebijakan pengeluaran tertentu.

Manajemen Kekayaan

Dengan kekayaan pribadi, sifat kewajiban individu bisa beragam seperti individu itu sendiri. Ini berkisar dari  perencanaan pensiun  dan pendanaan pendidikan hingga pembelian rumah dan keadaan unik. Pajak dan preferensi risiko akan membingkai alokasi aset dan proses manajemen risiko yang menentukan alokasi aset yang tepat untuk memenuhi kewajiban ini. Teknik manajemen aset / liabilitas dapat dibandingkan dengan teknik yang digunakan pada tingkat kelembagaan, khususnya strategi dana yang digunakan untuk menargetkan arus kas setelah tanggal tertentu.

Konglomerat Besar, Perusahaan Multi-Nasional

Akhirnya, perusahaan dapat menggunakan teknik manajemen aset / kewajiban untuk semua jenis tujuan. Beberapa motivasi mungkin termasuk likuiditas,  nilai tukar mata uang asing , risiko suku bunga, dan risiko komoditas. Sebuah maskapai penerbangan misalnya, mungkin melakukan lindung nilai terhadap eksposurnya terhadap fluktuasi harga bahan bakar untuk menjaga pencocokan aset / kewajiban yang dapat dikelola. Selain itu, perusahaan multi-nasional mungkin melakukan lindung nilai atas risiko kerugian mata uang melalui pasar valuta asing untuk memastikan mereka memiliki prakiraan yang lebih baik untuk mengelola aset vs. pembayaran.

Garis bawah

Manajemen aset / kewajiban, juga dikenal sebagai investasi yang digerakkan oleh kewajiban, dapat menjadi upaya yang kompleks. Pemahaman tentang faktor internal dan eksternal yang mempengaruhi manajemen risiko sangat penting untuk menemukan solusi yang tepat. Alokasi aset yang bijaksana tidak hanya untuk pertumbuhan aset tetapi juga secara khusus membahas sifat kewajiban organisasi.

Related Posts

  1. Panduan Asuransi Jiwa untuk Kebijakan dan Perusahaan
  2. Apakah Asuransi Jiwa Layak?
  3. Asuransi Jiwa Term
  4. Bagaimana Memahami Kontrak Asuransi Anda dengan Mudah
  5. Berapa banyak asuransi jiwa yang harus Anda bawa?
  6. 5 Kesalahan Yang Dapat Merusak Hidup Anda (Asuransi)
  7. Bagaimana Cara Kerja Asuransi Jiwa?
  8. Mengapa Orang Kaya Harus Mempertimbangkan untuk Membeli Asuransi Jiwa
  9. Apakah Asuransi Jiwa yang Diberikan oleh Majikan Anda Cukup?
  10. Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja