Apa Cross Hedge?
Istilah “lindung nilai silang” mengacu pada praktik positif. Investor mengambil posisi berlawanan di setiap investasi dalam upaya untuk mengurangi risiko hanya memiliki satu sekuritas.
berkorelasi
Karena cross hedging bergantung pada aset yang tidak berkorelasi sempurna, investor berasumsi bahwa aset tersebut akan bergerak berlawanan arah, sehingga posisinya menjadi tidak dilindungi.
Poin Penting
- Lindung nilai silang digunakan untuk mengelola risiko dengan berinvestasi pada dua sekuritas berkorelasi positif yang memiliki pergerakan harga serupa.
- Meskipun kedua sekuritas tidak identik, keduanya memiliki korelasi yang cukup untuk menciptakan posisi lindung nilai, memberikan harga bergerak ke arah yang sama.
- Lindung nilai silang dimungkinkan oleh produk turunan, seperti komoditas berjangka.
Memahami Cross Hedges
Lindung nilai silang dimungkinkan oleh . Dengan menggunakan pasar komoditas berjangka, pedagang dapat membeli dan menjual kontrak untuk pengiriman komoditas pada waktu yang ditentukan di masa mendatang. Pasar ini bisa sangat berharga bagi perusahaan yang memegang sejumlah besar komoditas di , atau yang mengandalkan komoditas untuk operasi mereka. Bagi perusahaan-perusahaan ini, salah satu risiko utama yang dihadapi bisnis mereka adalah harga komoditas ini berfluktuasi dengan cepat sehingga mengikis mereka. Untuk mengurangi risiko ini, perusahaan mengadopsi strategi lindung nilai di mana mereka dapat mengunci harga komoditas mereka yang memungkinkan mereka memperoleh keuntungan.
komoditas berjangkapersediaanmargin keuntungan
Misalnya, bahan bakar jet merupakan pengeluaran utama bagi perusahaan penerbangan. Jika harga bahan bakar jet naik cukup cepat, perusahaan penerbangan mungkin tidak dapat beroperasi secara menguntungkan mengingat harga yang lebih tinggi. Untuk mengurangi risiko ini, perusahaan penerbangan dapat membeli kontrak berjangka untuk bahan bakar jet, yang secara efektif membayar harga saat ini untuk kebutuhan bahan bakar mereka di masa depan. Hal ini memungkinkan mereka untuk memastikan bahwa margin mereka akan dipertahankan, tidak peduli apa yang terjadi dengan harga bahan bakar di masa depan.
Namun, ada beberapa kasus di mana jenis atau kuantitas kontrak berjangka yang ideal tidak tersedia. Dalam situasi tersebut, perusahaan terpaksa menerapkan cross hedge dimana mereka menggunakan aset alternatif terdekat yang tersedia. Sesuai dengan contoh kita sebelumnya, maskapai kita mungkin terpaksa melakukan lindung nilai silang terhadap eksposurnya terhadap bahan bakar jet dengan membeli berjangka sebagai gantinya. Meskipun minyak mentah dan bahan bakar jet adalah dua komoditas yang berbeda, keduanya sangat berkorelasi dan oleh karena itu kemungkinan besar akan berfungsi secara memadai sebagai lindung nilai. Namun, risiko tetap ada jika harga komoditas ini menyimpang secara signifikan selama masa kontrak, eksposur bahan bakar perusahaan penerbangan tidak akan dilindungi.
minyak mentah
Contoh Dunia Nyata dari Cross Hedge
Misalkan Anda adalah pemilik jaringan tambang emas. Perusahaan Anda menyimpan sejumlah besar emas dalam inventaris, yang akhirnya Anda jual untuk menghasilkan pendapatan. Dengan demikian, profitabilitas perusahaan Anda terkait langsung dengan harga emas.
Dengan perhitungan Anda, Anda memperkirakan bahwa perusahaan Anda dapat mempertahankan profitabilitas selama harga spot emas tidak turun di bawah $ 1.300 per ounce. Saat ini, harga berada di sekitar $ 1.500, tetapi Anda telah melihat perubahan besar dalam harga emas sebelumnya dan sangat ingin melindungi risiko penurunan harga di masa mendatang.
spot
Untuk mencapai ini, Anda menetapkan untuk menjual serangkaian kontrak berjangka emas yang cukup untuk menutupi persediaan emas Anda yang ada selain produksi tahun depan Anda. Namun, Anda tidak dapat menemukan kontrak berjangka emas yang Anda butuhkan dan oleh karena itu dipaksa untuk memulai posisi lindung nilai silang dengan menjual kontrak berjangka dalam , yang sangat berkorelasi dengan emas.
platinum
Untuk membuat posisi lindung nilai silang, Anda menjual sejumlah kontrak berjangka platinum yang cukup untuk menyamai nilai emas yang Anda coba lindungi. Sebagai penjual kontrak berjangka platinum, Anda berkomitmen untuk mengirimkan sejumlah platinum pada tanggal kontrak tersebut jatuh tempo. Sebagai gantinya, Anda akan menerima sejumlah uang pada tanggal jatuh tempo yang sama.
Jumlah uang yang akan Anda terima dari kontrak platinum kira-kira sama dengan nilai kepemilikan emas Anda saat ini. Oleh karena itu, selama harga emas terus berkorelasi kuat dengan platinum, Anda secara efektif “mengunci” harga emas hari ini, melindungi margin Anda.
Namun, dalam mengadopsi posisi lindung nilai silang, Anda menerima risiko bahwa harga emas dan platinum mungkin berbeda sebelum tanggal jatuh tempo kontrak Anda. Jika ini terjadi, Anda akan dipaksa untuk membeli platinum dengan harga yang lebih tinggi dari yang Anda perkirakan untuk memenuhi kontrak Anda.
Artikel terkait
Apa standar emasnya?
Apakah Masih Membayar untuk Berinvestasi dalam Emas?
Cara Berinvestasi dalam Emas: Panduan Investor
Strategi terbaik untuk investor emas
Haruskah Anda Mendapatkan IRA Emas?
Memahami ETF Emas vs. Emas Berjangka
Kartu Amex Gold vs. Platinum: Apa Bedanya?
Emas: Mata Uang Lainnya
Panduan pemula untuk logam mulia
Standar emas