Dana Pendapatan Opsi | Finansial 2022

Apa Dana Pendapatan Opsi?

Dana pendapatan opsi, juga dikenal sebagai dana akhir tertutup pendapatan opsi (OI-CEF), adalah jenis investasi gabungan yang bertujuan untuk menghasilkan pendapatan saat ini bagi investornya dengan mendapatkan premi dari kontrak opsi penjualan .

Pendapatan opsi dapat dihasilkan dengan menjual strategi opsi netral-delta seperti straddles atau strangles, dengan menulis panggilan tertutup , atau menggunakan strategi lain yang lebih kompleks.

Poin Penting

Dana pendapatan opsi adalah investasi gabungan tertutup yang menghasilkan pengembalian bagi investor melalui kontrak opsi jual (menulis).
Dana pendapatan opsi biasanya akan menggunakan strategi berisiko rendah yang dapat menghasilkan aliran pendapatan tetap tanpa banyak eksposur ke arah pasar.
Karena mereka menciptakan arus pendapatan reguler, investasi ini paling berdampak di akun bebas pajak seperti Roth IRA.

Memahami Dana Pendapatan Opsi

Dana pendapatan opsi biasanya paling cocok untuk akun yang diuntungkan pajak karena keuntungan yang diperoleh investor dari opsi yang dijual kemudian dikenai pajak sebagai pendapatan biasa, bukan sebagai dividen.

Salah satu cara dana ini menghasilkan pendapatan adalah dengan menjual strategi opsi yang delta-netral, yang berarti bahwa mereka tidak berubah nilainya saat pasar bergerak naik atau turun. Sebuah mengangkang pendek adalah strategi pilihan terdiri dari menjual kedua call option dan put option dengan strike price dan sama tanggal kedaluwarsa .

Strangle serupa, tetapi menggunakan panggilan dan menempatkan harga kesepakatan yang berbeda sebagai gantinya. Ini digunakan ketika pedagang yakin aset yang mendasarinya tidak akan bergerak lebih tinggi atau lebih rendah secara signifikan selama masa kontrak opsi. Keuntungan maksimum adalah jumlah premi yang dikumpulkan dengan menulis opsi. Potensi kerugian, bagaimanapun, bisa tidak terbatas jika pasar bergerak secara signifikan, jadi ini biasanya merupakan strategi untuk pedagang yang lebih mahir.

Panggilan tertutup adalah strategi umum lainnya, di mana panggilan naik dijual terhadap posisi panjang yang ada di dasar yang sama. Saat menggunakan strategi panggilan tertutup, portofolio masih bisa kehilangan uang jika aset yang mendasarinya jatuh dalam harga, dan keuntungan maksimum ke atas juga terbatas. Namun, jika harga aset tetap relatif datar, strategi panggilan tertutup dapat menjadi penghasil pendapatan berisiko rendah.

Dana pendapatan opsi menawarkan imbalan yang jelas, termasuk pengembalian yang lebih tinggi daripada dana standar. Tetapi strategi yang menghasilkan pendapatan seperti itu juga bisa jauh lebih berisiko daripada sekadar berinvestasi dalam saham yang membayar dividen. Karena mereka menggunakan kontrak opsi, ada beberapa faktor risiko lainnya.

Itulah mengapa CEF pendapatan opsi memiliki baik pendukung maupun penentang.Untuk contoh yang terakhir, lihat artikel Bloomberg tahun 2005 berjudul “Dana Pendapatan Opsi: Awas,” yang menyatakan bahwa meskipun pembayaran mungkin merupakan waktu-waktu hasil rendah yang murah, risikonya besar.

Manfaat Dana Pendapatan Opsi

Di sisi lain, artikel tahun 2012 di Kiplinger berpendapat bahwa “CEF Option-Income Mungkin Pilihan yang Lebih Cerdas.”

Jeffrey R. Kosnett telah menulis bahwa ada sekitar 30 CEF pendapatan-opsi, dan itu mencakup segala sesuatu mulai dari dana yang berfokus hanya pada 30 saham di industri Dow Jones, hingga dana yang menjual opsi pada saham pasar berkembang.Dia menjelaskan bahwa ada beberapa keuntungan utama dari reksa dana tersebut: “Apa pun strateginya, CEF pendapatan-opsi berbagi dua kebajikan. Pertama, semua berdagang dengan diskon terhadap nilai aset bersih per sahamnya. Kedua, dana ini ideal untuk pasar yang terjebak di dalamnya. kisaran perdagangan yang cukup sempit. “

Alasannya, menurut Kosnett, berkaitan dengan strategi panggilan tertutup: “Opsi beli memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli, atau menarik, saham dari penjual opsi pada harga tertentu pada tanggal tertentu. Opsi membeli berisiko. Tetapi menjual panggilan terhadap saham yang Anda miliki adalah strategi konservatif. Dengan melakukan itu, Anda membatasi potensi apresiasi saham Anda, tetapi Anda menghasilkan pendapatan tambahan melalui penjualan opsi. “

Kosnett lebih lanjut mencatat hal-hal berikut:

Dana pendapatan-opsi menunjukkan sebagian besar distribusinya sebagai “pengembalian modal”, frasa yang menyiratkan bahwa Anda tidak mendapatkan dividen yang sebenarnya. Tapi seperti halnya ada kolesterol baik dan kolesterol jahat, ada pengembalian modal baik dan buruk. Arus kas masuk dari penjualan opsi dapat diulang dan berkelanjutan.

Apa Dana Pendapatan Opsi?

Poin Penting

Memahami Dana Pendapatan Opsi

Manfaat Dana Pendapatan Opsi

Artikel terkait