Dana Pertukaran – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Dana Pertukaran?

Dana pertukaran, juga dikenal sebagai dana swap, adalah pengaturan antara pemegang saham terkonsentrasi dari berbagai perusahaan yang mengumpulkan saham dan memungkinkan investor untuk menukar kepemilikan besar mereka atas satu saham untuk unit di seluruh portofolio kumpulan. Reksa dana memberi investor cara mudah untuk mendiversifikasi kepemilikan mereka sambil menangguhkan pajak dari capital gain.

Reksa dana tidak boleh disamakan dengan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), yang merupakan sekuritas mirip reksa dana yang diperdagangkan di bursa saham.

Poin Penting

Dana pertukaran mengumpulkan sejumlah besar pemegang saham terkonsentrasi dari berbagai perusahaan ke dalam satu kumpulan investasi.
Tujuannya adalah untuk memungkinkan pemegang saham besar dalam satu perusahaan untuk menukar kepemilikan terkonsentrasi mereka dengan imbalan saham dalam portofolio kumpulan yang lebih terdiversifikasi.
Dana pertukaran sangat menarik bagi pemegang saham terkonsentrasi yang ingin meragamkan kepemilikan mereka yang dibatasi.
Mereka juga menarik investor besar yang sangat menghargai saham yang akan dikenakan pajak capital gain yang sangat besar jika mereka berusaha melakukan diversifikasi dengan menjual saham tersebut untuk membeli saham lain di pasar.

Bagaimana Exchange Funds Bekerja

Reksa dana mengambil keuntungan dari kenyataan bahwa ada sejumlah investor dengan posisi yang sama dengan posisi saham terkonsentrasi yang ingin melakukan diversifikasi. Jadi, dalam jenis dana ini beberapa investor menggabungkan saham mereka ke dalam kemitraan, dan setiap investor menerima bagian pro-rata dari dana pertukaran. Sekarang investor memiliki bagian dana yang berisi portofolio berbagai saham — yang memungkinkan beberapa diversifikasi. Pendekatan ini tidak hanya mencapai ukuran diversifikasi bagi investor, tetapi juga memungkinkan penangguhan pajak.

Karena investor menukar saham dengan dana tersebut, sebenarnya tidak terjadi penjualan. Hal ini memungkinkan investor untuk menunda pembayaran pajak capital gain sampai mereka menjual unit reksa dana. Ada dana pertukaran swasta dan publik. Kesepakatan sebelumnya dengan perusahaan yang tidak diperdagangkan secara publik, memberi investor cara untuk mendiversifikasi kepemilikan ekuitas swasta. Dana publik menawarkan saham portofolio investor yang berisi perusahaan publik.

Reksa dana dirancang untuk menarik terutama bagi investor yang sebelumnya berfokus pada membangun posisi terkonsentrasi pada saham yang dibatasi atau sangat dihargai, tetapi sekarang ingin melakukan diversifikasi. Biasanya, bank besar, perusahaan investasi, atau lembaga keuangan lainnya akan membuat reksa dana dengan ukuran dan campuran tertentu yang dibidiknya dalam hal saham yang dikontribusikan.

Peserta dalam reksa dana akan menyumbangkan sebagian dari saham yang mereka miliki, yang kemudian dikumpulkan dengan saham investor lain. Dengan setiap pemegang saham yang berkontribusi, portofolio menjadi semakin terdiversifikasi. Dana pertukaran dapat dipasarkan kepada para eksekutif dan pemilik bisnis, yang telah mengumpulkan posisi yang biasanya berpusat pada satu atau beberapa perusahaan. Berpartisipasi dalam dana memungkinkan mereka untuk mendiversifikasi posisi yang sangat terkonsentrasi pada saham.

Persyaratan Dana Pertukaran

Dana yang dipertukarkan mungkin mengharuskan calon peserta memiliki likuiditas minimal $ 5 juta tunai untuk bergabung dan berkontribusi. Reksa dana juga biasanya memiliki periode penguncian tujuh tahun untuk memenuhi persyaratan penangguhan pajak, yang dapat menimbulkan masalah bagi beberapa investor.

Ketika dana bertambah, dan ketika cukup banyak saham telah dikontribusikan, dana tersebut ditutup ke saham baru. Kemudian, setiap investor diberi hak atas saham kolektif berdasarkan porsinya dari kontribusi semula. Saham dana yang dipindahkan ke reksa dana tidak segera dikenakan pajak capital gain.

Jika seorang investor memutuskan mereka ingin meninggalkan dana pertukaran, mereka akan menerima saham yang diambil dari dana tersebut daripada uang tunai. Saham tersebut akan tergantung pada apa yang telah dikontribusikan ke dana tersebut dan masih tersedia. Hingga 80 persen dari aset dalam reksa dana dapat berupa saham, tetapi sisanya harus terdiri dari investasi yang tidak likuid, seperti investasi real estat.

Apa Dana Pertukaran?

Poin Penting

Bagaimana Exchange Funds Bekerja

Persyaratan Dana Pertukaran

Artikel terkait