Dana Tertutup – (Keuangan)


Apa Dana Tertutup?

Reksa dana tertutup adalah portofolio kumpulan aset yang mengumpulkan sejumlah modal tetap melalui penawaran umum perdana (IPO) dan kemudian mencantumkan saham untuk diperdagangkan di bursa saham.

Seperti reksa dana, reksa dana tertutup memiliki manajer profesional yang mengawasi portofolionya dan secara aktif membeli dan menjual aset holding. Mirip dengan dana yang diperdagangkan di bursa, ia diperdagangkan seperti ekuitas, karena harganya berfluktuasi sepanjang hari perdagangan. Namun, reksa dana tertutup memiliki keunikan karena, setelah IPO, perusahaan induk reksa dana tersebut tidak menerbitkan saham tambahan, dan dana itu sendiri tidak akan menebus — membeli kembali — saham. Sebaliknya, seperti saham individu, dana tersebut hanya dapat dibeli atau dijual di pasar sekunder oleh investor.

Nama lain untuk reksa dana tertutup termasuk “investasi akhir tertutup” dan “reksa dana tertutup.”

Bagaimana Dana Tertutup Bekerja

Meskipun reksa dana tertutup memiliki beberapa karakteristik unik yang membedakannya dari reksa dana terbuka, seperti reksa dana atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), ia juga memiliki beberapa kesamaan dengan kedua sekuritas tersebut. Baik dana tertutup maupun dana ujung terbuka dijalankan oleh penasihat investasi, melalui tim manajemen yang memperdagangkan portofolio. Keduanya juga membebankan rasio biaya tahunan dan dapat membuat pendapatan dan pembagian keuntungan modal kepada pemegang saham.

Reksa dana tertutup diatur sebagai perusahaan investasi yang diperdagangkan secara publik, dan baik itu maupun manajer portofolionya memerlukan pendaftaran Securities and Exchange Commission (SEC). Ia cenderung dikelola secara aktif tidak seperti kebanyakan ETF atau reksa dana indeks, dan portofolio sekuritasnya biasanya terkonsentrasi pada industri tertentu, pasar geografis, atau sektor pasar.

Poin Penting

  • Dana tertutup dibuat ketika perusahaan investasi mengumpulkan uang melalui IPO dan kemudian memperdagangkan sahamnya di pasar publik seperti saham.
  • Reksa dana tertutup sering menawarkan pengembalian yang lebih tinggi atau aliran pendapatan yang lebih baik daripada reksa dana ujung terbuka mereka.
  • Harga dana tertutup berfluktuasi sesuai dengan penawaran dan permintaan, serta nilai perubahan kepemilikan portofolionya.

Bagaimana Dana Tertutup Berbeda

Namun, dana akhir tertutup berbeda dari dana terbuka dalam hal fundamental. Reksa dana tertutup mengumpulkan sejumlah modal yang ditentukan hanya sekali, melalui IPO, dengan menerbitkan sejumlah saham tetap, yang dibeli oleh investor. Setelah semua saham terjual, penawarannya “ditutup” —karena itu, namanya. Tidak ada modal investasi baru yang mengalir ke dalam reksa dana.

Sebaliknya, reksa dana dan dana yang diperdagangkan di bursa terus-menerus menerima dolar investor baru, menerbitkan saham tambahan, dan menebus — atau membeli kembali — saham dari pemegang saham yang ingin menjual.

Daftar dana tertutup di bursa saham tempat saham mereka diperdagangkan seperti saham dengan pergerakan harga saham sepanjang hari perdagangan. Aktivitas pencatatan ini kontras dengan reksa dana open-end, yang harga sahamnya hanya sekali, pada akhir hari perdagangan. Sementara harga saham reksa dana terbuka didasarkan pada nilai aset bersih ( NAB ) portofolio, harga saham reksa dana tertutup berfluktuasi sesuai dengan kekuatan pasar. Kekuatan ini termasuk penawaran dan permintaan, serta perubahan nilai sekuritas dalam kepemilikan dana.

Karena mereka berdagang secara eksklusif di pasar sekunder, dana akhir tertutup juga memerlukan akun perantara untuk membeli dan menjual. Reksa dana terbuka seringkali dapat dibeli langsung melalui perusahaan investasi yang mensponsori reksa dana tersebut.

Pro

  • Portofolio yang terdiversifikasi

  • Manajemen profesional

  • Penetapan harga yang transparan

  • Hasil lebih tinggi dari dana open-end