Dana tumpang tindih – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Dana tumpang tindih?

Tumpang tindih dana adalah situasi di mana investor memiliki saham di beberapa reksa dana atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) dengan posisi yang tumpang tindih. Misalnya, jika seorang investor memiliki reksa dana indeks S&P 500 dan ETF sektor teknologi, mereka akan sedikit tumpang tindih dengan saham FAANG (yaitu, Facebook, Apple, Amazon, Netflix, dan Google), karena saham-saham tersebut adalah komponen besar dari portofolio kedua dana. Ini bisa menciptakan terlalu banyak konsentrasi hanya pada beberapa saham perusahaan.

Tumpang tindih dana mengurangi manfaat diversifikasi bagi investor dan dapat menciptakan risiko yang tidak terlihat.

Poin Penting

Tumpang tindih dana terjadi ketika investor memiliki beberapa reksa dana atau ETF yang masing-masing berinvestasi dalam sekuritas yang sama atau serupa.
Tumpang tindih dana dapat mengurangi diversifikasi portofolio dan menciptakan posisi terkonsentrasi, seringkali dengan sebagian besar investor tidak menyadarinya.
Tumpang tindih dapat dikurangi dengan terlebih dahulu mengidentifikasi sekuritas mana yang dimiliki dana sebelum memutuskan untuk membeli sahamnya.

Memahami Fund Overlap

Sementara sejumlah kecil tumpang tindih diharapkan, kasus ekstrim tumpang tindih dana dapat membuat investor terpapar risiko tinggi perusahaan atau sektor yang tidak terduga, yang dapat mendistorsi pengembalian portofolio bila dibandingkan dengan tolok ukur yang relevan.

Sangat sulit bagi investor ritel untuk melacak kepemilikan dana individu, tetapi cek triwulanan atau tahunan dapat membantu investor memahami strategi masing-masing dana individu dan memberikan kesempatan untuk membandingkan kepemilikan atas dari satu dana dengan yang lain.

Jika, misalnya, dua reksa dana terpisah keduanya kelebihan bobot saham yang sama, mungkin ada baiknya mengganti salah satu reksa dana dengan reksa dana serupa yang tidak membawa saham tersebut sebagai kepemilikan teratas. Jika sektor tertentu kelebihan bobot dalam dua dana (seperti posisi kelebihan bobot dalam teknologi relatif terhadap S&P 500), investor perlu mempertimbangkan manfaat dan risiko dari peningkatan eksposur ini.

Sektor Kegemukan

Overweight adalah situasi di mana portofolio investasi memiliki jumlah sekuritas tertentu yang berlebih jika dibandingkan dengan bobot sekuritas dalam portofolio benchmark yang mendasarinya .

Portofolio yang dikelola secara aktif akan membuat keamanan menjadi kelebihan beban saat hal itu memungkinkan portofolio mencapai pengembalian berlebih. Overweight juga dapat merujuk pada pendapat analis investasi bahwa sekuritas akan mengungguli industrinya, sektornya, atau seluruh pasarnya.

Sekuritas biasanya akan kelebihan berat badan ketika manajer portofolio percaya bahwa sekuritas akan mengungguli sekuritas lain dalam portofolio. Contoh memiliki sekuritas yang kelebihan bobot dalam portofolio investasi adalah ketika portofolio biasanya memiliki sekuritas dengan bobot 15%, tetapi bobot sekuritas dinaikkan menjadi 25% dalam upaya untuk meningkatkan pengembalian portofolio. Alasan lain untuk memberi bobot berlebih pada sekuritas dalam portofolio adalah untuk melakukan lindung nilai atau mengurangi risiko dari posisi kelebihan bobot lainnya.

Rekomendasi pembobotan alternatif adalah bobot yang sama atau bobot kurang. Bobot yang sama menyiratkan bahwa keamanan diharapkan untuk bekerja sesuai dengan indeks, sedangkan underweight menyiratkan bahwa keamanan diharapkan untuk memperlambat indeks yang bersangkutan.

Tumpang Tindih dan Diversifikasi Dana

Manajer investasi dan investor sering kali mendiversifikasi investasi mereka di seluruh kelas aset dan menentukan persentase portofolio yang akan dialokasikan untuk masing-masing kelas aset. Ini dapat mencakup saham dan obligasi, real estat, ETF, komoditas , investasi jangka pendek, dan kelas aset alternatif. Mereka kemudian akan melakukan diversifikasi di antara investasi dalam kelas aset, seperti dengan memilih saham dari berbagai sektor yang cenderung memiliki korelasi return rendah, atau dengan memilih saham dengan kapitalisasi pasar yang berbeda .

Dalam kasus obligasi, investor memilih dari obligasi korporasi tingkat investasi, US Treasury, obligasi negara bagian dan kota, obligasi bunga tinggi, dan sekuritas pendapatan tetap lainnya.

Apa Dana tumpang tindih?

Poin Penting

Memahami Fund Overlap

Sektor Kegemukan

Tumpang Tindih dan Diversifikasi Dana

Artikel terkait