Dasar-dasar Besi Condors – (Keuangan) | Finansial 2022

Sebuah condor besi merupakan lanjutan posisi netral, ini dapat memberikan probabilitas pengembalian yang tinggi bagi mereka yang telah belajar mengeksekusinya dengan benar.

Sebagian besar pedagang baru diajarkan untuk mengeksekusi strategi ini dengan membuat seluruh posisi sekaligus, yang tidak memaksimalkan keuntungan atau meminimalkan risiko. Metode alternatif adalah dengan membangun posisi di beberapa bagian dan mengeksekusi spread kredit terpisah dalam kaitannya dengan tren harga sekuritas yang mendasarinya. Menciptakan posisi dengan cara ini memaksimalkan kredit yang tersedia dan memperdagangkan kisaran keuntungan .

Pedagang juga perlu memahami bagaimana bernegosiasi dengan pasar dan “masuk ke dalam bid-ask spread .” Dengan memahami berbagai teknik manajemen risiko yang tersedia, iron condor dapat memberi para pedagang cara yang sangat konsisten untuk membangun akun perdagangan .

Apa Dasar-dasar Besi Condors?

Pembangunan condor besi melibatkan penciptaan dua selisih kredit. Penyebaran kredit melibatkan penjualan opsi (put atau panggil), dan pembelian berikutnya yang lebih jauh dari uang. Perbedaan antara premi yang diterima untuk opsi yang dijual dan biaya opsi yang dibeli memberikan keuntungan. Keuntungan ini direalisasikan dengan membeli kembali posisi untuk mendapatkan keuntungan atau dengan menyimpan seluruh premi , ketika opsi kedaluwarsa.

Jumlah strike price antara dua opsi (atau modal yang berisiko dan jumlah yang dimiliki oleh perusahaan pialang ditentukan sebagai:

Spread – Kredit x 100 x # Kontrak = Margin

Condor besi terdiri dari penyebaran panggilan beruang dan penyebaran banteng. Kedua credit spread sering digunakan bersamaan, bukan karena perlu, tetapi karena keduanya berbagi jumlah modal yang berisiko. Karena kerugian tidak dapat direalisasikan oleh kedua credit spread tersebut, broker hanya memegang margin untuk salah satunya.

Kondor besi menciptakan rentang perdagangan yang dibatasi oleh harga kesepakatan dari dua opsi yang dijual. Kerugian hanya direalisasikan jika underlying naik di atas call strike atau jatuh di bawah put strike. Karena tidak ada risiko tambahan untuk mengambil posisi kedua, sering kali menguntungkan bagi pedagang untuk mengambil posisi kedua dan keuntungan tambahan yang diberikannya.

Kondor besi dikenal sebagai strategi netral karena pedagang bisa mendapat untung ketika yang mendasarinya naik, turun, atau diperdagangkan ke samping. Namun, pedagang memperdagangkan kemungkinan sukses dengan jumlah potensi kerugian. Dengan posisi ini, potensi pengembalian biasanya jauh lebih kecil daripada modal yang berisiko.

Kondor besi mirip dengan pendapatan tetap , di mana arus kas maksimum dan kerugian maksimum keduanya diketahui. Keputusan untuk melakukan perdagangan tertentu menjadi masalah manajemen risiko. Kuncinya adalah menerima kredit sebanyak mungkin sambil meningkatkan kisaran keuntungan atau jarak antara dua pemogokan yang dijual.

Pendekatan Kondor Besi Tradisional

Banyak trader baru atau pemula belajar membuat posisi iron condor dengan menentukan support dan resistance untuk suatu keamanan dan kemudian membuat posisi sehingga opsi yang dijual berada di luar kisaran perdagangan yang diprediksi. Beberapa juga akan memasuki posisi saat saham berada di titik tengah kisaran atau pada titik yang sama di antara opsi yang dijual.

Dengan menciptakan posisi dengan cara ini, trader percaya bahwa mereka telah menciptakan skenario terbaik, tetapi pada kenyataannya telah meminimalkan aspek kredit dan manajemen risiko dari strategi tersebut. Dengan merancang formulir pesanan yang memudahkan pedagang untuk mengeksekusi posisi ini sekaligus, banyak perusahaan pialang online yang memperdagangkannya dengan cara ini.

Meskipun posisi netral, spread kredit perdagangan adalah cara untuk memanfaatkan volatilitas atau volatilitas tersirat. Hanya ketika yang mendasari diharapkan untuk bergerak secara signifikan atau saham telah menjadi tren dalam satu arah barulah premi opsi meningkat. Oleh karena itu, menciptakan kedua kaki condor pada saat yang sama berarti sub-optimalisasi potensi kredit dari salah satu atau kedua credit spreads, sehingga mengurangi kisaran keuntungan secara keseluruhan dari posisi tersebut. Untuk menerima pengembalian yang dapat diterima, banyak pedagang akan menjual dengan harga kesepakatan yang lebih menguntungkan daripada jika spread kredit dieksekusi pada waktu yang berbeda dan lebih menguntungkan.

Pendekatan Kondor Besi yang Berbeda

Salah satu pendekatan yang dapat memaksimalkan kredit yang diterima dan kisaran keuntungan dari besi condor adalah dengan leg ke posisi tersebut. “Legging in” mengacu pada pembuatan put spread dan call spread pada saat pembuat pasar menaikkan harga baik call atau put yang dijual.

Waktu terbaik untuk membuat bull put spread atau bear call spread adalah ketika yang mendasarinya telah bergerak secara signifikan ke arah resistance (untuk call spread) atau support (untuk put spread) atau mempertahankan tren untuk beberapa sesi dalam satu sesi. baris. Karena nilai kerugian yang mendasari selama periode waktu tertentu, pembeli akan memperoleh keuntungan sebagai jaminan atas kerugian lebih lanjut. Ketika ini terjadi, pembuat pasar akan secara signifikan meningkatkan biaya penempatan, yang meningkatkan premi untuk penjual. Sebaliknya, ketika harga pokok meningkat, lebih banyak pembeli yang membeli. Ini meningkatkan premi untuk panggilan dan kredit untuk penyebaran panggilan.

Cara lain untuk meningkatkan kredit yang diterima dari posisi tersebut adalah dengan bernegosiasi dengan pembuat pasar. Banyak pedagang pemula menerima penyebaran alami yang disediakan pasar tanpa menyadari bahwa pembuat pasar akan menerima pesanan batas yang dapat memberi mereka kredit tambahan sebanyak sepertiga dari penyebaran tawaran-permintaan. Misalnya, sebaran 30 sen dapat menambahkan sebanyak 10 sen per saham atau 40 sen tambahan per saham untuk seluruh posisi kondor besi.

Dengan menunggu waktu yang tepat untuk spread alami membengkak dan kemudian masuk ke dalam bid-ask spread, trader dapat menjual pada harga kesepakatan yang awalnya tidak memiliki kredit sama sekali. Dengan mendikte persyaratan yang ingin mereka terima untuk posisi tersebut, pedagang bahkan dapat mengubah kredit alami negatif (perbedaan pasar antara opsi yang dijual dan dibeli) menjadi jumlah yang memberikan pengembalian yang disesuaikan dengan risiko yang dapat diterima .

Manajemen risiko

Ada teknik lain yang bisa digunakan untuk membatasi kerugian. Salah satu caranya adalah dengan memperdagangkan opsi indeks (seperti S&P 500 atau Russell 2000) daripada saham. Saham tunggal berpotensi berayun liar sebagai respons terhadap pendapatan, atau berita lain dapat menyebabkannya mengalami gap secara signifikan ke satu arah atau menembus level support atau resistance yang signifikan dalam waktu singkat. Karena indeks terdiri dari banyak saham yang berbeda, pergerakannya cenderung lebih lambat dan lebih mudah diprediksi. Fakta bahwa mereka sangat likuid dan memiliki opsi yang dapat diperdagangkan setiap 10 poin mengurangi bid-ask spread dan memberikan lebih banyak kredit pada setiap strike price.

Salah satu teknik manajemen risiko yang paling praktis adalah bersabar. Tentukan jumlah kredit minimum yang diperlukan untuk melindungi diri Anda sendiri untuk modal yang berisiko. Temukan harga kesepakatan di mana Anda merasa nyaman menjual, tetapkan pesanan batas pada posisi itu dan biarkan pembuat pasar mengambil salah satu perdagangan Anda ketika kredit yang cukup telah ditetapkan. Jangan khawatir jika Anda tidak bisa langsung melakukan leg kedua. Waktu menguntungkan Anda: Semakin dekat dengan kedaluwarsa Anda dapat berdagang dan masih menerima kredit yang dapat diterima, semakin baik. Peluruhan waktu , musuh bagi pembeli opsi, menguntungkan penjual opsi.

Pedagang harus selalu mengetahui titik yang tepat di mana mereka harus mencoba memperbaiki posisi jika terancam. Jika
indeks tiba pada titik itu atau mengancam salah satu strike point yang Anda jual, ada alternatif lain selain melikuidasi posisi untuk kerugian. Anda selalu dapat meluncurkan credit spread baru (menjadi strike yang lebih tinggi untuk call spread atau strike yang lebih rendah untuk put spread). Ini sering kali merupakan tindakan terbaik, karena Anda dapat menerima kredit tambahan tanpa harus memposting margin tambahan. Karena indeks harus menjadi tren yang signifikan untuk mengancam posisi Anda, seringkali mungkin untuk menemukan kredit tambahan yang cukup untuk secara signifikan mengurangi, atau bahkan menutupi, kerugian pada harga kesepakatan bahkan lebih jauh dari uang.

Garis bawah

Banyak pedagang baru menghindari strategi opsi lanjutan seperti besi condor, percaya bahwa mereka terlalu rumit untuk berdagang secara konsisten. Kenyataannya sebagian besar pedagang hanya melakukan satu perdagangan condor per indeks per bulan. Tinjauan ringkasan pasar biasanya cukup untuk menentukan kapan harus menetapkan atau merevisi pesanan batas. Jika dieksekusi dengan benar untuk menciptakan kisaran keuntungan maksimum, iron condor menjanjikan kemungkinan sukses yang tinggi, yang membuat para trader tidak perlu terpaku pada komputer mereka untuk mengelola perdagangan mereka.

Apa Dasar-dasar Besi Condors?

Pendekatan Kondor Besi Tradisional

Pendekatan Kondor Besi yang Berbeda

Manajemen risiko

Garis bawah

Artikel terkait