Dealer Utama | Finansial 2022

Apa Dealer Utama?

Dealer utama adalah bank atau lembaga keuangan lain yang telah disetujui untuk memperdagangkan sekuritas dengan pemerintah nasional. Misalnya, dealer utama dapat menanggung hutang pemerintah baru dan bertindak sebagai pembuat pasar untuk Federal Reserve AS. Dealer sekuritas pemerintah utama harus memenuhi persyaratan likuiditas dan kualitas tertentu. Mereka juga memberikan arus informasi yang berharga kepada bank sentral tentang keadaan pasar dunia.

PENGAMBILAN UTAMA

Dealer utama adalah bank atau lembaga keuangan lain yang telah disetujui untuk memperdagangkan sekuritas dengan pemerintah nasional.
Dealer sekuritas pemerintah utama menjual sekuritas Treasury yang mereka beli dari bank sentral kepada klien mereka, menciptakan pasar awal.
Perusahaan harus memenuhi persyaratan modal tertentu sebelum dapat menjadi dealer utama.
Beberapa dealer utama terkenal di Amerika Serikat termasuk JP Morgan, Barclays Capital, Wells Fargo, dan Citigroup.

Memahami Dealer Utama AS

Dealer utama di AS adalah sistem bank dan dealer-broker yang diotorisasi oleh Federal Reserve System untuk menangani langsung obligasi pemerintah. Sistem ini didirikan pada tahun 1960 oleh Federal Reserve Bank of New York ( FRBNY ) untuk menerapkan kebijakan moneter atas nama Fed.

Dengan membeli surat berharga di pasar sekunder melalui FRBNY, pemerintah meningkatkan cadangan kas di perbankan. Peningkatan cadangan meningkatkan jumlah uang beredar dalam perekonomian. Sebaliknya, penjualan sekuritas mengakibatkan penurunan cadangan kas. Cadangan yang lebih rendah berarti lebih sedikit dana yang tersedia untuk pinjaman, sehingga jumlah uang beredar turun. Akibatnya, dealer utama adalah rekanan Fed dalam operasi pasar terbuka ( OPT ).

Dealer utama mengajukan penawaran untuk kontrak pemerintah secara kompetitif dan membeli sebagian besar tagihan Treasury, obligasi, dan catatan di lelang. Dealer sekuritas pemerintah utama menjual sekuritas Treasury yang mereka beli dari bank sentral ke klien mereka, menciptakan pasar awal. Mereka diminta untuk mengajukan penawaran yang berarti di lelang sekuritas Treasury baru. Di satu sisi, dealer utama dapat dikatakan sebagai pembuat pasar untuk Treasury.

Persyaratan untuk Dealer Utama AS

Perusahaan harus memenuhi persyaratan modal tertentu sebelum dapat menjadi dealer utama. Persyaratan modal untuk pedagang perantara yang tidak berafiliasi dengan bank adalah $ 50 juta. Bank yang bertindak sebagai dealer utama harus memiliki $ 1 miliar modal Tier 1 (modal ekuitas dan cadangan yang diungkapkan). Calon dealer utama harus menunjukkan bahwa mereka membuat pasar secara konsisten di Treasurys selama setidaknya satu tahun sebelum aplikasi mereka. Dealer sekuritas pemerintah utama juga harus mempertahankan setidaknya 0,25% pangsa pasar. Pialang-pialang yang mengajukan tempat di sistem dealer utama harus mendaftar ke Securities and Exchange Commission ( SEC ) atau Financial Industry Regulatory Authority ( FINRA ).

Referensi cepat

Perusahaan harus memenuhi persyaratan modal tertentu sebelum dapat menjadi dealer utama.

Contoh Dealer Utama

Karena persyaratan ketat untuk dealer utama, banyak dari mereka adalah perusahaan keuangan terkenal. Beberapa dealer utama terkenal di Amerika Serikat termasuk JP Morgan, Barclays Capital, Wells Fargo, dan Citigroup. TD Securities, Morgan Stanley, Cantor Fitzgerald, dan Goldman Sachs juga merupakan dealer utama.

Dealer Utama Selama Krisis Keuangan 2008

Menanggapi krisis subprime mortgage dan runtuhnya Bear Stearns, Federal Reserve mendirikan Fasilitas Kredit Dealer Utama ( PDCF ) pada tahun 2008. PDCF mengizinkan dealer utama untuk meminjam semalam di jendela diskon Fed menggunakan beberapa bentuk jaminan, termasuk sekuritas berbasis mortgage. Bank Federal Reserve berwenang untuk menerima pinjaman dan kewajiban bank lainnya sebagai jaminan atas uang muka di jendela diskon. PDCF ditutup pada 1 Februari 2010.