Penawaran umum perdana (IPO) telah menjadi salah satu acara paling menarik di Wall Street setelah masa kejayaan dotcom menciptakan lebih banyak jutawan kertas daripada waktu lainnya dalam sejarah. Meskipun terus mendominasi pers, banyak investor kecil malah mulai menemukan peluang besar yang tersedia dalam , yang merupakan jenis transaksi yang berlawanan.
IPOdelistings
Apa Delisting sukarela dari Nasdaq untuk menemukan keuntungan?
Delistings terjadi ketika perusahaan memutuskan untuk menghapus saham mereka dari bursa saham dalam upaya untuk memprivatisasi atau hanya pindah ke pasar (OTC).
over-the-counter
Proses ini terjadi dengan salah satu dari dua cara berikut:
- terjadi ketika sebuah perusahaan memutuskan untuk membeli semua sahamnya atau pindah ke pasar OTC sementara sepenuhnya mematuhi bursa. Biasanya, ini adalah jenis delistings yang harus diperhatikan investor dengan cermat.
Penghapusan Sukarela
- terjadi ketika perusahaan terpaksa menghapus dirinya sendiri dari bursa karena gagal memenuhi diamanatkan oleh bursa. Biasanya, perusahaan diberi tahu 30 hari sebelum dihapus dari daftar. Akibatnya, harga saham bisa jatuh.
Penghapusan Paksapersyaratan pencatatan yang
Keuntungan dan Kerugian dari Penghapusan Sukarela
Perusahaan dapat memutuskan untuk membatalkan pendaftaran karena berbagai alasan yang dapat berdampak baik atau buruk bagi pemegang saham .
Beberapa alasan paling umum meliputi:
- – Biaya menjadi perusahaan publik sangat besar dan terkadang sulit untuk dibenarkan dengan rendah , terutama setelah undang menyerukan peningkatan pengungkapan. Akibatnya, pencabutan pendaftaran dapat menghemat jutaan perusahaan dan memberi penghargaan kepada pemegang saham dengan laba bersih dan laba per saham (EPS) yang lebih tinggi.
Tabungan Modalkapitalisasi pasar yangundang-Sarbanes-Oxley
- – Saham perusahaan mungkin diperdagangkan di bawah , memaksa perusahaan untuk mengakuisisi sahamnya sendiri sebagai langkah strategis. Ini biasanya menghasilkan pemegang saham yang diberi imbalan dengan pengembalian yang substansial dalam jangka pendek.
Langkah Strategisnilai intrinsik
- – Bursa saham seperti dan memiliki persyaratan minimum bagi perusahaan untuk tetap terdaftar. Jika perusahaan tidak memenuhi persyaratan tersebut, perusahaan tersebut dapat terpaksa menghapus dirinya sendiri. Penyebab penghapusan daftar mungkin termasuk kegagalan untuk mengajukan laporan keuangan tepat waktu, harga saham yang lebih rendah dari yang disyaratkan, atau kapitalisasi pasar yang tidak mencukupi. Pada akhirnya, perusahaan dapat memiliki insentif bottom-line yang jelas untuk menghapus saham mereka dari bursa publik – itu belum tentu merupakan hal yang buruk!
Masalah PeraturanNasdaqBursa Efek New York
Bagaimana Mendapatkan Keuntungan dari Delistings
Penghapusan mungkin masuk akal bagi perusahaan, tetapi bagaimana investor biasa dapat memanfaatkan situasi ini? Nah, peluang terbaik ditemukan di perusahaan yang secara sukarela membatalkan untuk go private dan mencairkan pemegang saham mereka. Biasanya, ini karena manajemen yakin bahwa atau dapat menghemat banyak uang dengan beroperasi sebagai perusahaan swasta. Upaya untuk menguangkan pemegang saham ini seringkali dapat menghasilkan keuntungan yang besar bagi investor yang bersedia melakukan sedikit pekerjaan rumah.
perusahaan dinilai terlalu rendah
Kunci dari strategi ini adalah menemukan contoh di mana perusahaan kecil mencoba untuk “menipu” Komisi . SEC mengamanatkan bahwa perusahaan mengajukan dokumen jika mereka memilih untuk menjadi pribadi, tetapi dapat menghindari upaya ekstra jika mereka memiliki kurang dari 300 pemegang saham. Akibatnya, perusahaan kecil sering mengeluarkan untuk mengurangi jumlah pemegang saham mereka dan membayar sisa pemegang saham yang memegang kurang dari jumlah tersebut dengan kompensasi tunai.
Sekuritas dan Bursa (SEC)reverse stock split yang besar
Untungnya, banyak menghindari saham-saham ini karena kurangnya likuiditas dan risiko yang terkait dengan kesepakatan ini. Namun, pemegang saham kecil sering kali dapat memperoleh keuntungan besar dari strategi tersebut.
investor institusional
Misalnya, perusahaan XYZ menerbitkan reverse stock split 600: 1 dan kemudian membeli kembali sahamnya dengan harga $ 5. Hebatnya, saham diperdagangkan pada $ 4,24, jauh di bawah harga pembelian kembali setelah pemecahan saham. Hal ini terjadi meskipun ada rencana untuk memprivatisasi, yang dianggap sebagai akibat dari kurangnya likuiditas saham dan fakta bahwa saham tersebut tidak banyak ditanggung oleh lembaga mana pun. Tidak banyak investor individu yang menolak keuntungan hampir 18 persen dalam hitungan minggu!
Para pemegang saham juga dapat menemukan peluang lain dalam imbalan tidak jelas yang ditawarkan dalam kesepakatan privatisasi. Kadang-kadang, perusahaan akan menawarkan , , obligasi, sekuritas konversi atau saham preferen untuk membujuk pemegang saham agar menawarkan saham mereka dalam upaya untuk memprivatisasi. Sayangnya, banyak dari penawaran ini dibatasi untuk pemegang saham yang lebih besar yang dapat melakukan tawar-menawar dengan lebih efektif.
penawaran hakwaran
Menemukan Peluang
Semua acara perusahaan yang signifikan harus dicatat dalam arsip dengan SEC. Akibatnya, investor dapat dengan cepat menemukan peluang penghapusan dalam pengarsipan SEC yang tersedia untuk umum melalui database SEC .
EDGAR
Penghapusan ditemukan dalam tiga jenis pengarsipan SEC:
- – pengajuan memberitahu investor kapan dan mengapa perusahaan tersebut delisting dan sering pemberitahuan publik pertama dari niat tersebut. Ini termasuk pengumuman awal tentang pemecahan saham, yang mungkin menjadi pendahulu privatisasi di perusahaan-perusahaan kecil.
8-K sekarang Events8-K
- – kuasa memungkinkan pemegang saham untuk memberikan suara apakah akan melakukan penghapusan pencatatan (jika bersifat sukarela). Ini biasanya terjadi selama transaksi go-private dan mungkin juga merupakan pemberitahuan publik pertama tentang niat tersebut.
Jadwal 14A Pernyataan KuasaPernyataan
- – Pengajuan ini merinci sekuritas baru yang diterbitkan sebagai akibat dari delisting, yang mungkin termasuk saham preferen, obligasi, waran atau sekuritas di perusahaan swasta yang dibentuk sebagai hasilnya.
Pernyataan Pendaftaran S-1 / F-1