Apa Delta netral?
Delta netral adalah strategi portofolio yang memanfaatkan banyak posisi dengan menyeimbangkan positif dan negatif sehingga keseluruhan delta aset yang bersangkutan berjumlah nol.
delta
Portofolio delta-netral meratakan respons terhadap pergerakan pasar untuk kisaran tertentu untuk membawa posisi ke nol. Delta mengukur seberapa banyak harga opsi berubah ketika harga sekuritas yang mendasarinya berubah.
perubahan bersih
Ketika nilai aset yang mendasarinya berubah, posisi orang akan bergeser antara menjadi positif, negatif, dan netral. Investor yang ingin mempertahankan netralitas delta harus menyesuaikan kepemilikan portofolionya. Trader opsi menggunakan strategi netral-delta untuk mendapat untung baik dari atau dari peluruhan waktu opsi. Strategi Delta-neutral juga digunakan untuk tujuan hedging.
Yunanivolatilitas tersirat
Poin Penting
- Delta netral adalah strategi portofolio yang memanfaatkan banyak posisi dengan menyeimbangkan delta positif dan negatif sehingga keseluruhan delta aset berjumlah nol.
- Portofolio delta-netral meratakan respons terhadap pergerakan pasar untuk kisaran tertentu untuk membawa perubahan bersih posisi ke nol.
- Trader opsi menggunakan strategi netral-delta untuk mendapat untung dari volatilitas tersirat atau peluruhan waktu opsi.
- Strategi Delta-neutral juga digunakan untuk tujuan lindung nilai.
Memahami Delta Neutral
Mekanika Dasar Delta Netral
long selalu memiliki delta mulai dari -1 hingga 0, sedangkan long selalu memiliki delta mulai dari 0 hingga 1. Aset yang mendasarinya, biasanya posisi saham, selalu memiliki delta 1 jika posisinya dalam posisi long dan -1 jika posisinya adalah posisi pendek. Mengingat posisi aset yang mendasari, pedagang atau investor dapat menggunakan kombinasi panggilan panjang dan pendek dan put untuk membuat delta 0 portofolio yang efektif.
Opsiputcall
Jika opsi memiliki delta satu dan posisi saham pokok naik $ 1, harga opsi juga akan naik $ 1. Perilaku ini terlihat dengan opsi panggilan yang . Demikian juga, jika sebuah opsi memiliki delta nol dan saham meningkat sebesar $ 1, harga opsi tidak akan naik sama sekali (perilaku yang terlihat dengan opsi panggilan jauh ). Jika opsi memiliki delta 0,5, harganya akan naik $ 0,50 untuk setiap kenaikan $ 1 pada saham pokok.
menghasilkan uangkeluar uang
Contoh Lindung Nilai Delta-Netral
Asumsikan Anda memiliki posisi saham yang Anda yakini akan mengalami kenaikan harga dalam jangka panjang. Anda khawatir, bagaimanapun, bahwa harga bisa turun dalam jangka pendek, jadi Anda memutuskan untuk membuat posisi delta netral.
Asumsikan bahwa Anda memiliki 200 saham Perusahaan X, yang diperdagangkan dengan harga $ 100 per saham. Karena delta saham yang mendasarinya adalah 1, posisi Anda saat ini memiliki delta positif 200 (delta dikalikan dengan jumlah saham).
Untuk memperoleh posisi delta-netral, Anda perlu masuk ke posisi yang memiliki total delta -200. Asumsikan kemudian Anda menemukan opsi put di Perusahaan X yang diperdagangkan dengan delta -0,5.
at-the-money
Anda dapat membeli 4 dari put option ini, yang akan memiliki delta total (400 x -0.5), atau -200. Dengan posisi gabungan dari 200 saham Perusahaan X dan 4 opsi jual at-the-money pada Perusahaan X, posisi keseluruhan Anda adalah delta netral.
Artikel terkait
Delta Hedging
Opsi Strategi Perdagangan: Memahami Posisi Delta
Lindung Nilai Delta-Gamma
Delta
Gamma Hedging
Gamma Netral
Apa yang membuat ‘delta netral?’
Pilihan
Pesona (Delta Decay)
Yunani.