Apa Derivatif Inflasi?
Derivatif inflasi adalah subkelas dari Indeks Harga Konsumen (CPI).
Poin Penting
- Derivatif inflasi dapat membantu investor melakukan lindung nilai terhadap risiko kenaikan tingkat inflasi yang mengikis nilai riil portofolio mereka.
- Turunan inflasi memungkinkan individu untuk berpartisipasi dalam pergerakan harga pasar atau indeks yang mendasarinya, dalam hal ini, Indeks Harga Konsumen (CPI).
- Sementara produk lain seperti TIPS juga menawarkan perlindungan inflasi, derivatif inflasi, seperti pertukaran kupon nol, jauh lebih fleksibel dan mungkin lebih hemat biaya.
Memahami Derivatif Inflasi
Derivatif inflasi menggambarkan berbagai strategi dari swap yang relatif sederhana hingga produk berjangka dan opsi yang lebih kompleks.Bentuk paling umum dari turunan inflasi adalah swap inflasi, yang memungkinkan investor untuk mengamankan pengembalian yang dilindungi inflasi relatif terhadap indeks, seperti CPI.CPI adalah ukuran biaya umum barang dan jasa dalam suatu perekonomian.
Dalam pertukaran, satu investor setuju untuk membayar rekanan dengan persentase tetap dari jumlah nosional dengan imbalan pembayaran atau pembayaran dengan suku bunga mengambang. Perubahan inflasi selama kontrak akan menentukan nilai cicilan. Perhitungan antara nilai tetap dan mengambang berada pada interval yang telah ditentukan. Bergantung pada pergeseran tingkat inflasi majemuk, satu pihak akan memberikan jaminan kepada pihak lainnya.
Contoh Turunan Inflasi: Swap Inflasi Kupon-Nol
Dalam apa yang disebut pertukaran inflasi kupon nol , pembayaran tunggal dilakukan oleh satu pihak pada saat kontrak jatuh tempo. Pembayaran tunggal ini berbeda dengan swap di mana penyerahan pembayaran terjadi di seluruh kesepakatan dalam serangkaian bursa.
Misalnya, ambil pertukaran kupon nol lima tahun di mana Pihak A setuju untuk membayar tingkat bunga tetap 2,5%, digabungkan setiap tahun, dengan jumlah $ 10.000 sementara Pihak B setuju untuk membayar tingkat inflasi majemuk berdasarkan prinsip itu. Jika inflasi melampaui 2.5%, Pihak A berada di atas, jika tidak, Pihak B mendapatkan keuntungan. Dalam kedua kasus tersebut, Pihak A dengan ahli menggunakan swap untuk mentransfer risiko inflasi mereka sendiri kepada individu lain.
Sementara swap inflasi sering kali ditahan hingga jatuh tempo, investor memiliki opsi untuk memperdagangkannya di bursa atau melalui pasar over-the-counter (OTC) sebelum kontrak mereka berakhir.Sekali lagi, jika tingkat inflasi pada swap lebih tinggi daripada tingkat tetap yang dibayar investor, penjualan akan menghasilkan pengembalian positif bagi investor yang membayar suku bunga tetap, yang diklasifikasikan oleh IRS sebagai keuntungan modal.
Alternatif Turunan Inflasi
Strategi lindung nilai inflasi lainnya termasuk pembelian Treasury Inflation-Protected Securities (TIPs) atau penggunaan komoditas seperti emas dan minyak yang cenderung naik seiring dengan inflasi. Namun, metode ini memiliki kelemahan tertentu jika dibandingkan dengan derivatif inflasi, termasuk investasi minimum yang lebih besar, biaya transaksi, dan volatilitas yang lebih tinggi. Mengingat persyaratan premi yang rendah, berbagai jatuh tempo, dan korelasi rendah dengan ekuitas, derivatif inflasi telah menjadi produk umum bagi investor yang ingin mengelola risiko inflasi.
Artikel terkait
- Pengantar bertukar
- Swap inflasi kupon nol
- Pengantar Risiko Coupleparty
- Amortisasi Swap.
- Pandangan Mendalam di Pasar Swap
- Asset Swap.
- Tukar Akrual
- Swap Putable
- Berbagai jenis swap
- Inflasi