Apa Diskon karena kurangnya pasar (DLOM)?
Diskon karena kurangnya daya jual (DLOM) mengacu pada metode yang digunakan untuk membantu menghitung nilai saham yang dimiliki dan dibatasi. Teori di balik DLOM adalah ada diskon penilaian antara saham yang diperdagangkan secara publik dan dengan demikian memiliki pasar, dan pasar untuk saham milik pribadi, yang seringkali memiliki sedikit, jika ada, pasar.
Berbagai metode telah digunakan untuk mengukur diskon yang dapat diterapkan antara lain metode stok terbatas, metode IPO , dan metode penetapan harga opsi.
Memahami Discounts For Lack Of Marketability (DLOM)
Metode saham terbatas menyatakan bahwa satu-satunya perbedaan antara saham biasa perusahaan dan saham yang dibatasi adalah kurangnya daya jual dari saham yang dibatasi tersebut.
Selanjutnya, perbedaan harga antara kedua unit harus muncul karena kurangnya daya jual. Metode IPO berkaitan dengan selisih harga antara saham yang dijual sebelum IPO dan pasca IPO. Perbedaan persen antara kedua harga dianggap sebagai DLOM dengan menggunakan metode ini. Metode penentuan harga opsi menggunakan harga opsi dan harga kesepakatan opsi sebagai penentu DLOM. Harga opsi sebagai persentase dari harga kesepakatan dianggap DLOM menurut metode ini.
Konsensus dari banyak penelitian menunjukkan bahwa DLOM berkisar antara 30% hingga 50%.
Diskon Untuk Tantangan Kurangnya Pemasaran
Kepentingan kepemilikan yang tidak terkontrol dan tidak dapat dipasarkan di perusahaan-perusahaan yang dipegang erat menimbulkan beberapa tantangan unik bagi analis penilaian. Masalah-masalah ini sering muncul selama pajak hadiah , pajak tanah, pajak transfer yang melewati pembangkitan , pajak pendapatan, pajak properti, dan sengketa perpajakan lainnya. Untuk membantu valuator di lapangan, Internal Revenue Service (IRS) menawarkan beberapa panduan, terutama di sekitar dua masalah terkait yang menganalisa cloud lebih lanjut: Discount for Lack of Liquidity (DLOL) dan Discount for Lack of Control (DLOC).
Tanpa pertanyaan, menjual kepentingan di perusahaan swasta adalah proses yang lebih mahal, tidak pasti, dan memakan waktu daripada melikuidasi posisi di entitas yang diperdagangkan secara publik. Investasi di mana pemilik dapat memperoleh likuiditas secara tepat waktu bernilai lebih dari investasi di mana pemilik tidak dapat menjual investasinya dengan cepat. Dengan demikian, perusahaan swasta harus menjual dengan harga diskon ke nilai intrinsik aktual karena biaya tambahan, peningkatan ketidakpastian, dan jangka waktu yang lebih lama terkait dengan penjualan sekuritas non-konvensional.
Related Posts
- Penawaran Umum Perdana (IPO)
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Cara Melacak Penawaran Umum Awal yang Mendatang (IPO)
- Bisakah Reksa Dana dan ETF Berinvestasi dalam IPO?
- Bagaimana Penawaran Umum Perdana (IPO) dihargai
- Pilihan
- Opsi eksotis
- Jalan untuk membuat IPO
- HOT IPO.
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja