Apa Diskon obligasi?
Diskonto obligasi adalah jumlah dimana harga pasar obligasi lebih rendah dari jumlah pokok yang jatuh tempo pada saat jatuh tempo. Jumlah ini, yang disebut nilai pari, seringkali $ 1.000.
Fitur utama obligasi adalah tingkat kupon, , dan . Penerbit melakukan pembayaran kupon kepada pemegang obligasi sebagai kompensasi atas uang yang dipinjamkan selama periode tertentu.
nilai nominalharga pasarnya
Pada saat jatuh tempo, jumlah pokok pinjaman dibayarkan kembali kepada investor. Jumlah ini sama dengan nilai nominal atau nominal obligasi. Sebagian besar memiliki nilai nominal $ 1.000. Beberapa obligasi dijual dengan harga nominal, dengan harga premium, atau dengan harga diskon.
obligasi korporasi
Poin Penting
- Diskonto obligasi adalah jumlah dimana harga pasar obligasi lebih rendah dari jumlah pokok yang jatuh tempo pada saat jatuh tempo.
- Sebuah obligasi yang diterbitkan dengan harga diskonto memiliki harga pasar di bawah nilai nominalnya, sehingga menciptakan apresiasi modal pada saat jatuh tempo karena nilai nominal yang lebih tinggi dibayarkan pada saat obligasi tersebut jatuh tempo.
- Obligasi yang berbeda diperdagangkan dengan harga diskon karena alasan yang berbeda — misalnya, obligasi di pasar sekunder dengan kupon tetap diperdagangkan dengan diskon saat suku bunga naik, sementara obligasi jangka pendek tanpa kupon sering diterbitkan dengan diskon obligasi saat penawaran melebihi permintaan.
Memahami Diskonto Obligasi
Sebuah obligasi yang dijual dengan harga par memiliki tingkat kupon yang sama dengan tingkat bunga yang berlaku dalam perekonomian. Seorang investor yang membeli obligasi ini memiliki pengembalian investasi yang ditentukan oleh pembayaran kupon berkala.
Sebuah adalah salah satu yang harga pasar obligasi lebih tinggi dari nilai nominal. Jika suku bunga obligasi lebih besar dari yang diharapkan oleh pasar obligasi saat ini, obligasi ini akan menjadi pilihan yang menarik bagi investor.
obligasi premium
Sebuah obligasi yang diterbitkan dengan harga diskonto memiliki harga pasar di bawah nilai nominalnya, sehingga menciptakan pada saat jatuh tempo karena nilai nominal yang lebih tinggi dibayarkan pada saat obligasi tersebut jatuh tempo. Diskonto obligasi adalah selisih harga pasar obligasi lebih rendah dari nilai nominalnya.
apresiasi modal
Misalnya, obligasi dengan nilai nominal $ 1.000 yang diperdagangkan dengan harga $ 980 memiliki diskon obligasi sebesar $ 20. Diskonto obligasi juga digunakan untuk mengacu pada tingkat diskonto obligasi, yaitu bunga yang digunakan untuk menentukan harga obligasi melalui kalkulasi penilaian sekarang.
Obligasi dijual dengan harga diskon ketika tingkat bunga pasar melebihi tingkat kupon obligasi. Untuk memahami konsep ini, ingatlah bahwa obligasi yang dijual dengan harga par memiliki tingkat kupon yang sama dengan tingkat bunga pasar. Ketika tingkat bunga naik melewati tingkat kupon, pemegang obligasi sekarang memegang obligasi dengan pembayaran bunga yang lebih rendah.
Nilai obligasi yang ada ini berkurang untuk mencerminkan fakta bahwa masalah baru di pasar memiliki tingkat yang lebih menarik. Jika nilai obligasi turun di bawah par, investor lebih cenderung untuk membelinya karena mereka akan dibayar kembali dengan nilai par pada saat jatuh tempo. Untuk menghitung diskon obligasi, nilai dari pembayaran kupon dan nilai pokok harus ditentukan.
sekarang
Contoh
Misalnya, obligasi dengan $ 1.000 akan jatuh tempo dalam 3 tahun. Obligasi tersebut memiliki 3,5%, dan suku bunga di pasar sedikit lebih tinggi yaitu 5%. Karena pembayaran bunga dilakukan setiap semester, jumlah pembayaran kupon adalah 3 tahun x 2 = 6, dan tingkat bunga per periode adalah 5% / 2 = 2,5%. Dengan menggunakan informasi ini, nilai sekarang dari pelunasan pokok pada saat jatuh tempo adalah:
nilai nominaltingkat kupon
Pokok PV = $ 1.000 / (1.025 6 ) = $ 862,30
Sekarang kita perlu menghitung nilai sekarang dari pembayaran kupon. Tingkat kupon per periode adalah 3,5% / 2 = 1,75%. Setiap pembayaran bunga per periode adalah 1,75% x $ 1.000 = $ 17,50.
Kupon PV = (17,50 / 1,025) + (17,50 / 1,025 2 ) + (17,50 / 1,025 3 ) + (17,50 / 1,025 4 ) + (17,50 / 1,025 5 ) + (17,50 / 1,025 6 )
Kupon PV = 17,07 + 16,66 + 16,25 + 15,85 + 15,47 + 15,09 = $ 96,39
Jumlah dari nilai sekarang pembayaran kupon dan pokok adalah harga pasar obligasi.
Harga Pasar = $ 862,30 + $ 96,39 = $ 958,69.
Karena harga pasar di bawah nilai par, obligasi diperdagangkan dengan diskon $ 1.000 – $ 958,69 = $ 41,31. Oleh karena itu, tingkat diskonto obligasi adalah $ 41,31 / $ 1.000 = 4,13%.
Obligasi diperdagangkan terhadap nilai nominal karena sejumlah alasan. Obligasi di pasar sekunder dengan kupon tetap akan diperdagangkan dengan potongan harga ketika suku bunga pasar naik. Sementara investor menerima kupon yang sama, obligasi didiskontokan agar sesuai dengan imbal hasil pasar yang berlaku.
dengan diskon
Diskon juga terjadi ketika penawaran obligasi melebihi permintaan ketika peringkat kredit obligasi diturunkan, atau ketika risiko gagal bayar meningkat. Sebaliknya, penurunan suku bunga atau peningkatan peringkat kredit dapat menyebabkan obligasi diperdagangkan dengan harga premium.
Obligasi jangka pendek sering kali diterbitkan dengan harga diskon, terutama jika obligasi tersebut adalah obligasi . Namun, obligasi di pasar sekunder dapat diperdagangkan dengan diskon obligasi, yang terjadi ketika penawaran melebihi permintaan.
tanpa kupon
Related Posts
Obligasi
Nilai diskon
Penilaian Obligasi
Hasil Obligasi
Diskon Masalah Asli – OID
Pemilik obligasi
Memahami harga obligasi dan hasil
Tingkat diskon bank
Ikatan nol-kupon
Hasil hingga Jatuh Tempo (YTM)