Diskon Pasar – (Ekonomi)


Apa Diskon Pasar?

Diskon pasar adalah perbedaan antara harga penebusan yang dinyatakan aset dan harga yang lebih rendah di pasar sekunder. Untuk sekuritas pendapatan tetap, diskon pasar akan ada jika diperdagangkan di bawah nilai par. Diskon pasar muncul ketika nilai aset di pasar sekunder menurun setelah diterbitkan, biasanya karena kenaikan suku bunga – tetapi diskon juga dapat bermanifestasi sebagai hasil dari penurunan peringkat kredit, peningkatan risiko yang dirasakan, atau peraturan. atau tindakan hukum yang berdampak pada aset itu.

Dalam kasus sekuritas original issue discount (OID) seperti obligasi tanpa kupon, diskon pasar adalah selisih awal antara harga beli dan harga penerbitan ditambah OID yang masih harus dibayar.

Poin Penting

  • Diskon pasar mengacu pada aset yang diperdagangkan di bawah nilai yang dinyatakan di pasar sekunder.
  • Paling sering diterapkan pada obligasi yang diperdagangkan di bawah nilai nominal, diskon pasar dapat muncul karena perubahan suku bunga atau faktor lain yang memengaruhi persepsi risikonya.
  • Diskonto obligasi tidak kena pajak sendiri, tetapi akan terhutang sebagai bunga kena pajak saat obligasi jatuh tempo (kecuali diskonto dianggapde minimus ).

Memahami Diskon Pasar

Sementara aset atau sekuritas apa pun dapat diperdagangkan dengan harga diskon pasar, istilah ini paling sering berlaku untuk sekuritas pendapatan tetap, dan terutama untuk obligasi. Sebuah obligasi yang dijual dengan harga par (juga disebut nilai nominal ) memiliki tingkat kupon yang sama dengan tingkat bunga yang berlaku dalam perekonomian. Seorang investor yang membeli obligasi ini memiliki pengembalian investasi yang ditentukan oleh pembayaran kupon berkala. Diskonto obligasi adalah selisih harga pasar obligasi lebih rendah dari nilai nominalnya.

Sebuah  obligasi premium  adalah salah satu yang harga pasar obligasi lebih tinggi dari nilai nominal. Jika suku bunga obligasi lebih besar dari yang diharapkan oleh pasar obligasi saat ini, obligasi ini akan menjadi pilihan yang menarik bagi investor.

Sebuah obligasi yang diterbitkan dengan harga diskonto memiliki harga pasar di bawah nilai nominalnya, sehingga menimbulkan potensi  apresiasi modal  pada saat jatuh tempo karena nilai nominal yang lebih tinggi dibayarkan pada saat obligasi tersebut jatuh tempo.

Pajak dan Diskon

Diskon pasar atas obligasi tidak dikenakan pajak setiap tahun di AS, tetapi dapat dikenakan pajak sebagai pendapatan bunga biasa pada tahun obligasi tersebut dijual atau dilunasi.Investor obligasi juga dapat memilih untuk memasukkan diskon pasar yang diamortisasi setiap tahun dalam pendapatan untuk tujuan pajak, meskipun ini berarti membayar pajak untuk itu sekarang daripada di masa depan. Perhatikan bahwa diskon pasar dapat dikenakan pajak meskipun pendapatan bunga reguler dari obligasi yang bersangkutan bebas pajak seperti halnya untuk sekuritas kota .

Misalnya, asumsikan bahwa investor AS membayar $ 900 untuk obligasi yang awalnya diterbitkan dengan nilai nominal $ 1.000. Selisih $ 100 antara nilai pari dan harga beli adalah diskon pasar. Perbedaan ini harus dilaporkan sebagai pendapatan bunga biasa atas pengembalian pajak investor baik setelah pelepasan atau setiap tahun secara diamortisasi, tergantung pada pemilihan yang dilakukan oleh investor.

Pertimbangan Khusus

Ada pengecualian tertentu pada aturan pemilu, seperti  obligasi tabungan AS dan kewajiban jangka pendek yang jatuh tempo dalam satu tahun atau kurang sejak tanggal penerbitan.Juga, untuk obligasi bebas pajak yang dibeli sebelum 1 Mei 1993, keuntungan yang timbul dari diskon pasar diperlakukan sebagai keuntungan modal daripada pendapatan bunga.

Pengecualian lain untuk pemilihan bagaimana potongan harga pasar harus diperlakukan untuk tujuan pajak berhubungan dengan ” de minimis ” atau potongan harga pasar kecil.Berdasarkan aturan de minimis, diskon pasar diperlakukan secara efektif nol jika jumlah diskonto saat pembelian kurang dari 0,25% dari nilai nominal obligasi, dikalikan dengan jumlah tahun penuh sejak pembelian hingga tanggal jatuh tempo .Jika diskon pasar kurang dari jumlah de minimis, diskon pasar harus diperlakukan sebagai capital gain– bukan pendapatan biasa– saat obligasi dijual atau dilunasi.

Sebagai contoh, jika Anda membeli obligasi senilai $ 1.000 yang jatuh tempo dalam 10 tahun seharga $ 985, diskon pasarnya adalah $ 1.000 – $ 985 = $ 15. Karena diskon ini kurang dari ambang de minimis $ 25 (0,25% dari $ 1.000 x 10 = $ 25), diskon pasar dianggap nol. Hasilnya, diskon $ 15 akan diperlakukan sebagai capital gain saat Anda menjual atau menebus obligasi.

Related Posts

  1. Obligasi
  2. Diskon Masalah Asli – OID
  3. Opsi Saham Karyawan (ESO)
  4. Treasury Bonds: Investasi Bagus untuk Pensiun?
  5. Pemilik obligasi
  6. Obligasi Diskon Dalam
  7. Hasil nominal
  8. Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
  9. Apa metode amortisasi yang efektif?
  10. Produk Domestik Bruto (PDB)