Program partisipasi langsung (DPP) adalah investasi gabungan yang tidak diperdagangkan yang berinvestasi di real estat atau usaha terkait energi yang mencari dana untuk jangka waktu yang lama.DPP memiliki masa hidup terbatas, umumnya lima hingga 10 tahun dan cenderung merupakan investasi pasif.Menurut CNBC baru-baru ini, DPP “muncul sebagai kelas aset alternatif bagi investor ritel, biasanya menghasilkan aliran pendapatan 5% hingga 7%.” Dalam lingkungan suku bunga rendah saat ini, jenis aliran pendapatan ini menarik.
Apa itu DPP dan apa yang perlu diketahui investor dan penasihat keuangan tentangnya sebelum berinvestasi?
Apa DPP: Apa yang Perlu Diketahui Penasihat dan Investor?
Sebagian besar DPP memberi investor aliran pendapatan dari usaha yang mendasarinya. Pembayaran dividen ini mungkin timbul dari pembayaran sewa real estat, pembayaran hipotek, sewa peralatan, pembayaran sewa minyak dan gas, atau aliran pendapatan lainnya berdasarkan bisnis DPP yang mendasarinya.
Aturan Partisipasi Investor
Batasan bagi investor yang berhak berinvestasi di DPP akan bervariasi. Biasanya ada minimum untuk pendapatan dan kekayaan bersih. Dalam beberapa kasus, DPP akan berada di bawah aturan investor terakreditasi untuk negara bagian yang sesuai dan Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC). Setiap program DPP juga dapat memiliki batasan tambahan di atas dan di atas dari badan pengatur terkait yang membatasi siapa yang dapat dan tidak dapat berinvestasi. Pembatasan ini umumnya berlaku karena sifat DPP yang tidak likuid dan bukan berdasarkan risiko investasinya.
Investasi Tidak Likuid
Investor di DPP perlu memahami bahwa ini adalah investasi yang tidak likuid. Mereka perlu bersiap-siap untuk menyimpan uang mereka diinvestasikan untuk periode tahun biasanya sampai investasi melikuidasi dan mendistribusikan uang investor kembali kepada mereka ditambah keuntungan yang sebelumnya tidak dibayarkan. REIT yang tidak diperdagangkan adalah contohnya. Mereka umumnya melakukan distribusi tetapi uang tidak tersedia bagi investor sampai dana tersebut mencatatkan saham mereka ke publik atau melikuidasi dana tersebut. Sifat DPP yang tidak likuid dapat menjadi keuntungan di saat-saat yang bergejolak di pasar seperti yang kita alami saat ini.
Diperdagangkan vs. Tidak Diperdagangkan
DPP sebagian besar adalah sarana investasi yang tidak diperdagangkan.Mereka tidak diperdagangkan di New York Stock Exchange atau bursa investasi publik serupa.Pasar sekunder untuk investasi ini terbatas atau tidak ada sama sekali.Keith Allaire, direktur pelaksana untuk Robert A. Stanger & Co, sebuah bank investasi dan penasihat untuk industri DPP mengatakan di CNBC: “Produk yang diperdagangkan cenderung fokus pada sentimen pasar, sedangkan yang tidak diperdagangkan fokus pada yang mendasarinya nilai.”
Statistik DPP
Menurut CNBC, jenis DPP yang paling umum saat ini adalah:
- REIT yang tidak terdaftar — sekitar 65% dari pasar DPP
- Perusahaan Pengembangan Bisnis Non-List (BDC), yang merupakan instrumen hutang untuk usaha kecil — sekitar 32% dari pasar
- Program minyak dan gas, seperti royalti atau potongan pajak
- Program penyewaan peralatan di berbagai industri