Apakah Efek Endowmen Itu?
Efek endowmen mengacu pada bias emosional yang menyebabkan individu menilai objek yang dimiliki lebih tinggi, seringkali tidak rasional, daripada nilai pasarnya.
Ringkasan:
- Efek endowmen menggambarkan suatu keadaan di mana seseorang menempatkan nilai yang lebih tinggi pada suatu objek yang sudah mereka miliki daripada nilai yang akan mereka tempatkan pada objek yang sama jika mereka tidak memilikinya.
- Efek endowmen dapat dilihat dengan jelas pada barang-barang yang memiliki makna emosional atau simbolik bagi individu.
- Penelitian telah mengidentifikasi “kepemilikan” dan “keengganan kehilangan” sebagai dua alasan psikologis utama yang menyebabkan efek endowmen.
Memahami Efek Endowmen
Dalam keuangan perilaku, efek endowmen, atau keengganan divestasi seperti yang kadang-kadang disebut, menggambarkan keadaan di mana seseorang menempatkan nilai yang lebih tinggi pada suatu objek yang sudah mereka miliki daripada nilai yang akan mereka tempatkan pada objek yang sama jika mereka tidak memilikinya. dia.
Jenis perilaku ini biasanya dipicu dengan barang-barang yang memiliki makna emosional atau simbolis bagi individu. Namun, itu juga dapat terjadi hanya karena individu tersebut memiliki objek yang dimaksud.
Contoh Efek Endowmen
Mari kita lihat sebuah contoh. Seseorang memperoleh sekotak anggur yang relatif sederhana dalam hal harga.
Jika suatu penawaran dibuat di kemudian hari untuk memperoleh anggur itu untuk nilai pasarnya saat ini, yang sedikit lebih tinggi dari harga yang dibayar individu untuk itu, efek endowmen mungkin memaksa pemilik untuk menolak tawaran ini, meskipun ada keuntungan moneter yang diperolehnya. akan terwujud dengan menerima tawaran tersebut.
Jadi, daripada menerima pembayaran anggur, pemilik dapat memilih untuk menunggu tawaran yang memenuhi harapan mereka atau meminumnya sendiri. Kepemilikan yang sebenarnya telah mengakibatkan individu menilai anggur terlalu tinggi.
Reaksi serupa, didorong oleh efek endowmen, dapat memengaruhi pemilik barang koleksi, atau bahkan perusahaan, yang menganggap kepemilikannya lebih penting daripada penilaian pasar mana pun. Di bawah asumsi terbatas dari teori pilihan rasional, yang melandasi teori ekonomi mikro dan keuangan modern, perilaku seperti itu tidak rasional.
Ekonom perilaku dan sarjana keuangan perilaku menjelaskan dugaan perilaku irasional tersebut sebagai akibat dari semacam bias kognitif yang membelokkan pemikiran individu. Menurut teori-teori ini, individu yang rasional harus menilai wadah anggur tepat pada harga pasar saat ini, karena mereka dapat membeli wadah anggur yang identik dengan harga tersebut jika mereka ingin menjual atau menyerahkan wadah yang sudah mereka miliki.
Pemicu Efek Endowmen
Penelitian telah mengidentifikasi dua alasan psikologis utama tentang apa yang menyebabkan efek endowmen:
- Kepemilikan : Penelitian telah berulang kali menunjukkan bahwa orang akan menghargai sesuatu yang sudah mereka miliki lebih dari barang serupa yang tidak mereka miliki, sejalan dengan pepatah: “Seekor burung di tangan bernilai dua di semak-semak.” Tidak masalah jika barang yang dipermasalahkan dibeli atau diterima sebagai hadiah; efeknya masih berlaku.
- Penghindaran kerugian : Ini adalah alasan utama mengapa investor cenderung bertahan dengan aset atau perdagangan tertentu yang tidak menguntungkan, karena prospek divestasi pada nilai pasar yang berlaku tidak sesuai dengan persepsi mereka tentang nilainya.
Dampak Efek Endowmen
Orang yang mewarisi saham dari kerabat yang telah meninggal menunjukkan efek endowmen dengan menolak untuk mendivestasi saham tersebut, bahkan jika mereka tidak sesuai dengan toleransi risiko atau tujuan investasi individu tersebut, dan dapat berdampak buruk pada diversifikasi portofolio. Menentukan apakah penambahan saham ini berdampak negatif terhadap keseluruhan alokasi aset sesuai untuk mengurangi hasil negatif.
Bias efek endowmen berlaku di luar keuangan juga. Sebuah studi terkenal yang mencontohkan efek endowmen, dan telah berhasil direplikasi, dimulai dengan seorang profesor perguruan tinggi yang mengajar kelas dengan dua bagian, satu yang bertemu hari Senin dan Rabu dan satu lagi yang bertemu hari Selasa dan Kamis.
Profesor membagikan cangkir kopi baru dengan logo universitas terpampang di atasnya ke bagian Senin / Rabu secara gratis sebagai hadiah, tidak terlalu mempermasalahkannya. Bagian Selasa/Kamis, sebaliknya, tidak menerima apa-apa.
Seminggu kemudian, sang profesor meminta semua siswa untuk menghargai mug tersebut. Siswa yang menerima mug rata-rata memberi label harga yang lebih tinggi pada mug dibandingkan mereka yang tidak.
Ketika ditanya berapa harga jual mug terendah, penawaran harga mug dari siswa secara konsisten, dan signifikan, lebih tinggi daripada penawaran dari siswa yang tidak menerima mug.