Efek Endowment – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Efek Endowment?

Efek endowmen mengacu pada nilai pasarnya .

Poin Penting

Efek endowmen menggambarkan keadaan di mana seseorang menempatkan nilai yang lebih tinggi pada suatu objek yang sudah mereka miliki daripada nilai yang akan mereka tempatkan pada objek yang sama jika mereka tidak memilikinya.
Efek endowmen dapat dilihat dengan jelas pada item yang memiliki signifikansi emosional atau simbolis bagi individu.
Penelitian telah mengidentifikasi “kepemilikan” dan “penolakan kerugian” sebagai dua alasan psikologis utama yang menyebabkan efek endowmen.

Memahami Efek Endowmen

Dalam keuangan perilaku, efek endowmen, atau keengganan divestasi seperti yang kadang-kadang disebut, menggambarkan keadaan di mana seseorang menempatkan nilai yang lebih tinggi pada suatu objek yang sudah mereka miliki daripada nilai yang akan mereka tempatkan pada objek yang sama jika mereka tidak memilikinya. saya t.

Jenis perilaku ini biasanya dipicu oleh item yang memiliki makna emosional atau simbolis bagi individu tersebut. Namun, itu juga bisa terjadi hanya karena individu memiliki objek yang dimaksud.

Contoh Efek Endowmen

Mari kita lihat contohnya. Seseorang mendapatkan sekotak anggur yang harganya relatif murah. Jika suatu penawaran dibuat di kemudian hari untuk memperoleh anggur itu untuk nilai pasarnya saat ini, yang sedikit lebih tinggi dari harga yang dibayarkan individu untuk itu, efek endowmen mungkin memaksa pemiliknya untuk menolak tawaran ini, terlepas dari keuntungan moneter itu. akan direalisasikan dengan menerima tawaran tersebut.

Jadi, daripada mengambil pembayaran untuk anggur, pemilik dapat memilih untuk menunggu tawaran yang sesuai dengan harapan mereka atau meminumnya sendiri. Kepemilikan yang sebenarnya telah mengakibatkan individu menilai anggur secara berlebihan. Reaksi serupa, didorong oleh efek endowmen, dapat memengaruhi pemilik barang koleksi, atau bahkan perusahaan, yang menganggap kepemilikannya lebih penting daripada penilaian pasar mana pun.

Di bawah asumsi restriktif teori pilihan rasional , yang mendasari teori mikroekonomi dan keuangan modern, perilaku seperti itu tidak rasional. Ahli ekonomi perilaku dan ahli keuangan perilaku menjelaskan perilaku yang diduga tidak rasional tersebut sebagai hasil dari semacam bias kognitif yang membengkokkan pemikiran individu.

Menurut teori-teori ini, individu yang rasional harus menghargai kotak anggur persis dengan harga pasar saat ini, karena mereka dapat membeli kotak anggur yang identik dengan harga itu jika mereka akan menjual atau sebaliknya menyerahkan kotak yang sudah mereka miliki.

Pemicu Efek Endowmen

Penelitian telah mengidentifikasi dua alasan psikologis utama mengenai apa yang menyebabkan efek endowmen:

Kepemilikan : Penelitian telah berulang kali menunjukkan bahwa orang akan menghargai sesuatu yang sudah mereka miliki lebih dari barang serupa yang tidak mereka miliki, sangat sejalan dengan pepatah: “Seekor burung di tangan bernilai dua di semak-semak.” Tidak masalah jika benda tersebut dibeli atau diterima sebagai hadiah; efeknya masih berlaku.
Penghindaran kerugian : Ini adalah alasan utama mengapa investor cenderung bertahan dengan aset tertentu yang tidak menguntungkan , atau perdagangan, karena prospek divestasi pada nilai pasar yang berlaku tidak sesuai dengan persepsi mereka tentang nilainya.

Dampak Dampak Pemberian

Orang yang mewarisi saham dari kerabat yang meninggal menunjukkan efek endowmen dengan menolak divestasi saham tersebut, bahkan jika mereka tidak sesuai dengan toleransi risiko atau tujuan investasi individu tersebut, dan dapat berdampak buruk pada diversifikasi portofolio. Menentukan apakah penambahan bagian-bagian ini berdampak negatif atau tidak pada alokasi aset secara keseluruhan adalah tepat untuk mengurangi hasil negatif.

Bias efek endowmen juga berlaku di luar keuangan. Sebuah studi terkenal yang mencontohkan efek endowmen, dan telah berhasil direplikasi, dimulai dengan seorang profesor perguruan tinggi yang mengajar kelas dengan dua bagian, satu yang bertemu hari Senin dan Rabu dan satu lagi yang bertemu hari Selasa dan Kitas.

Profesor itu membagikan cangkir kopi baru dengan logo universitas terpampang di atasnya ke bagian Senin / Rabu secara gratis sebagai hadiah, tidak terlalu mempermasalahkannya. Sebaliknya, bagian Selasa / Kitas tidak menerima apa pun.

Seminggu kemudian, profesor meminta semua siswa untuk menghargai mug tersebut. Para siswa yang menerima mug, rata-rata, memberikan label harga yang lebih tinggi pada mug tersebut daripada mereka yang tidak. Ketika ditanya berapa harga jual mug yang paling rendah, kutipan dari siswa penerima mug secara konsisten, dan signifikan, lebih tinggi dari kutipan dari siswa yang tidak menerima mug.