Exchange Traded Product (ETP) – (Keuangan)

oleh

Apa Exchange Traded Product (ETP)?

Exchange traded products (ETPs) adalah jenis sekuritas yang melacak sekuritas yang mendasari, indeks, atau instrumen keuangan lainnya. Perdagangan ETP di bursa mirip dengan saham yang berarti harganya dapat berfluktuasi dari hari ke hari dan intraday. Namun, harga ETP berasal dari investasi dasar yang mereka lacak.

Poin Penting

  • Produk yang diperdagangkan di bursa (ETP) adalah jenis sekuritas yang melacak keamanan, indeks, atau instrumen keuangan yang mendasarinya.
  • Perdagangan ETP di bursa yang mirip dengan saham.
  • Harga ETP berfluktuasi dari hari ke hari dan dalam satu hari.
  • Harga saham ETP berasal dari investasi dasar yang mereka lacak.
  • ETP biasanya merupakan alternatif berbiaya rendah untuk reksa dana dan dana yang dikelola secara aktif.

Jenis Produk yang Diperdagangkan di Bursa

Produk yang diperdagangkan di bursa dapat dijadikan tolok ukur untuk berbagai investasi termasuk komoditas, mata uang, saham, dan obligasi. Karena harga ETP dapat berfluktuasi, investor berpotensi memperoleh keuntungan tetapi juga memiliki risiko kerugian pasar. ETP dapat berisi beberapa atau ratusan investasi dasar.

Exchange Traded Funds (ETF)

Mirip dengan reksa dana, reksa dana yang diperdagangkan di bursa berisi sekeranjang investasi yang dapat mencakup saham dan obligasi. ETF biasanya melacak indeks dasar seperti S&P 500 tetapi dapat mengikuti industri, sektor, komoditas, atau bahkan mata uang. Harga dana yang diperdagangkan di bursa bisa naik dan turun seperti investasi lainnya. Produk-produk ini diperdagangkan sepanjang hari seperti halnya perdagangan saham.

Popularitas di sekitar ETF berasal dari biaya rendah karena dikelola secara pasif. Misalnya, ETF yang dikelola secara pasif mungkin melacak S&P 500. Di sini, ETF memiliki semua 500 saham yang ada dalam indeks. Sebaliknya, dana yang dikelola secara aktif melibatkan manajer investasi yang membeli dan menjual sekuritas, yang dapat mengakibatkan biaya yang lebih tinggi. Beberapa ETF memiliki kombinasi atribut pasif dan aktif.

Exchange Traded Notes (ETN)

Catatan yang diperdagangkan di bursa (ETN), seperti ETF, juga melacak indeks yang mendasari sekuritas dan perdagangan di bursa utama. Namun, ETN adalah sekeranjang sekuritas hutang tanpa jaminan. ETN membayar investor atas pengembalian yang diterima dari indeks yang mereka lacak pada tanggal jatuh tempo, dikurangi biaya atau komisi.

ETN mirip dengan obligasi karena investor menerima pengembalian dari jumlah awal yang diinvestasikan — pokoknya — pada saat jatuh tempo. Namun, ETN tidak membayar pembayaran bunga secara berkala. Selain itu, investor yang membeli ETN tidak memiliki sekuritas apa pun dalam indeks yang mereka lacak. Akibatnya, kemungkinan investor akan mendapatkan kembali pokok pinjaman dan pengembalian dari indeks yang mendasarinya bergantung pada kelayakan kredit penerbit.

Perlakuan pajak yang berbeda berlaku untuk berbagai jenis ETP. Investor harus berbicara dengan seorang profesional pajak untuk segala kemungkinan konsekuensi pajak dari berinvestasi di ETP.

Exchange Traded Products vs. Mutual Funds

Produk yang diperdagangkan di bursa dikembangkan untuk menciptakan investasi yang memiliki lebih banyak fleksibilitas daripada reksa dana. Reksa dana adalah dana yang terdiri dari sekeranjang sekuritas yang didanai oleh kumpulan investor dan dikelola oleh pengelola uang profesional  .

Reksa dana biasanya dihargai hanya sekali di akhir hari perdagangan. Perdagangan ETP seperti saham dan dapat dibeli dan dijual sepanjang hari dan memiliki harga yang bergerak sepanjang hari. Misalnya, investor dapat memesan dengan ETF untuk membeli atau menjual pada harga tertentu dengan broker. Investor dapat membeli ETF di pagi hari dan menjualnya di penghujung hari sedangkan reksa dana tidak memiliki fleksibilitas tersebut. ETP sering kali memiliki rasio biaya yang lebih rendah daripada rekan reksa dana mereka.

ETP juga membutuhkan akun perantara untuk berdagang, jadi membeli dan menjual saham ETP dapat menghasilkan komisi perantara jika itu bukan salah satu ETF yang diizinkan oleh pialang untuk diperdagangkan secara bebas. Sebagian besar ETP yang sangat likuid dapat diperdagangkan tanpa biaya komisi di semua broker diskon besar. Selain itu, perbedaan dalam bid dan ask — beli dan jual — harga dapat menambah biaya perdagangan ETP. Beberapa reksa dana tanpa beban atau tanpa biaya, di sisi lain, dapat dibeli dan dijual tanpa komisi perdagangan, dan mereka tidak memerlukan akun perantara.

Pro

  • ETP menawarkan akses investor ke banyak sekuritas dan indeks.

  • ETP biasanya merupakan alternatif berbiaya rendah untuk reksa dana dan dana yang dikelola secara aktif.

  • Banyak ETP, terutama ETF, semakin populer, memberikan likuiditas tambahan.

Kontra

  • ETP memiliki risiko kerugian pasar karena harganya berfluktuasi.

  • Beberapa ETP berperilaku seperti instrumen hutang seperti ETN.

  • ETP adalah produk populer tetapi memiliki volume perdagangan yang bervariasi, yang dapat memengaruhi likuiditas.

Pertumbuhan Produk Exchange Traded

Sejak ETF pertama kali diluncurkan pada tahun 1993, dana ini dan ETP lainnya telah tumbuh secara signifikan dalam ukuran dan popularitas.  Menurut ETFGI, pada tahun 2020, di seluruh dunia, ETF memiliki total aset yang dikelola (AUM) lebih dari US $ 7 triliun. Struktur ETP berbiaya rendah telah berkontribusi pada popularitasnya, yang telah menarik aset dari dana yang dikelola secara aktif berbiaya tinggi.

Contoh Dunia Nyata dari Produk yang Diperdagangkan di Bursa

ETF terbesar di pasar adalah SPDR S&P 500 ETF ( SPY ), dengan aset lebih dari US $ 300 miliar per Maret 2021. ETF memiliki saham dari semua 500 saham di S&P termasuk beberapa perusahaan paling mapan di dunia seperti:

  • Mastercard Inc.
  • Home Depot Inc.
  • McDonald’s Corp.
  • Facebook Inc.
  • JPMorgan Chase & Co.
  • Amazon.com Inc.