Sebagian besar investor menyadari bahwa penting bagi perusahaan untuk memiliki tim manajemen yang baik. Masalahnya adalah sulitnya mengevaluasi manajemen. Begitu banyak aspek pekerjaan yang tidak berwujud. Jelas bahwa investor tidak selalu bisa memastikan perusahaan hanya dengan meneliti . Kejatuhan seperti , , dan Imclone telah menunjukkan pentingnya penekanan pada aspek kualitatif perusahaan.
laporan keuanganEnronWorldcom
Apa Faktor yang Perlu Dipertimbangkan Saat Mengevaluasi Manajemen Perusahaan?
- Tidak ada rumus ajaib untuk mengevaluasi manajemen, tetapi ada beberapa faktor yang harus Anda perhatikan. Pada artikel ini, kita akan membahas beberapa dari tanda-tanda tersebut.
- Saat mengevaluasi investasi ekuitas, memahami kualitas dan keterampilan manajemen perusahaan adalah kunci untuk memperkirakan kesuksesan dan profitabilitas di masa depan.
- Melihat harga saham saja, bagaimanapun, dapat memberikan sinyal yang salah. Faktanya, beberapa selebaran tinggi seperti Enron dan Worldcom, memiliki harga saham yang melonjak meskipun manajemen yang korup dan tidak kompeten beroperasi di belakang layar.
- Lihat metrik tidak langsung seperti berapa lama manajer telah bekerja di sana dan jenis kompensasi apa yang mereka dapatkan serta faktor-faktor seperti pembelian kembali saham untuk melihat seberapa baik manajemen dilakukan.
Tugas Manajemen
Manajemen yang kuat adalah tulang punggung setiap perusahaan yang sukses. Karyawan juga sangat penting, tetapi manajemenlah yang pada akhirnya membuat keputusan strategis. Anda dapat menganggap manajemen sebagai kapten kapal. Meskipun tidak secara fisik mengemudikan perahu, dia mengarahkan orang lain untuk menjaga semua faktor yang memastikan perjalanan yang aman.
Secara teoritis, manajemen bertugas menciptakan nilai bagi . Oleh karena itu, manajemen harus memiliki kecerdasan bisnis untuk menjalankan perusahaan demi kepentingan pemiliknya. Tentu tidak realistis untuk percaya bahwa manajemen hanya memikirkan pemegang saham. Manajer juga orang, dan, seperti orang lain, mencari keuntungan pribadi. Masalah muncul ketika kepentingan pengelola berbeda dengan kepentingan pemegang saham. Teori di balik kecenderungan terjadinya hal ini disebut . Dikatakan bahwa konflik akan terjadi kecuali kompensasi manajemen terkait dengan kepentingan pemegang saham. Jangan naif dengan berpikir bahwa akan selalu datang untuk menyelamatkan pemegang saham. Manajemen harus memiliki alasan yang sebenarnya agar bermanfaat bagi pemegang saham.
perusahaan yang diperdagangkan secara publikpemegang sahamteori agensidewan direksi
Harga Saham Tidak Selalu Merupakan Cerminan Manajemen Yang Baik
Ada yang bilang faktor kualitatif tidak ada gunanya karena nilai sebenarnya dari manajemen akan tercermin pada dan harga saham. Ada beberapa kebenaran dalam hal ini dalam jangka panjang, tetapi kinerja yang kuat dalam tidak menjamin manajemen yang baik. Contoh terbaik adalah jatuhnya . Selama beberapa waktu, semua orang membicarakan tentang bagaimana para baru akan mengubah aturan bisnis. Harga saham dinilai sebagai indikasi pasti keberhasilan. Pasar, bagaimanapun, berperilaku aneh dalam . Kinerja saham yang kuat saja tidak berarti Anda dapat berasumsi bahwa manajemennya berkualitas tinggi.
bottom linejangka pendekdotcomwirausahawanjangka pendek
Lama Masa Kerja
Salah satu indikator yang baik adalah berapa lama CEO dan manajemen puncak telah melayani perusahaan. Contoh yang bagus adalah General Electric yang mantan CEO-nya, , telah bekerja di perusahaan tersebut selama sekitar 20 tahun sebelum dia pensiun. Banyak yang menggembar-gemborkannya sebagai salah satu manajer terbaik sepanjang masa.
Jack Welch
luar biasa. Salah satu kriteria investasi Buffett adalah mencari manajemen yang kokoh dan stabil yang melekat pada perusahaan mereka untuk jangka panjang.
Berkshire Hathaway yang
Strategi dan Tujuan
Tanyakan pada diri Anda, tujuan apa yang telah ditetapkan manajemen untuk perusahaan? Apakah perusahaan memiliki ? Seberapa ringkas pernyataan misinya? Pernyataan misi yang baik menciptakan tujuan untuk manajemen, karyawan, pemegang saham, dan bahkan mitra. Ini pertanda buruk ketika perusahaan merangkai pernyataan misi mereka dengan kata kunci dan jargon perusahaan terbaru.
pernyataan misi
Pembelian Orang Dalam dan Pembelian Kembali Saham
Jika membeli saham di perusahaan mereka sendiri, biasanya karena mereka mengetahui sesuatu yang tidak diketahui oleh investor normal. Orang dalam yang membeli saham secara teratur menunjukkan kepada investor bahwa manajer bersedia menaruh uang mereka di mana-mana. Kuncinya di sini adalah memperhatikan berapa lama manajemen memegang saham. saham untuk menghasilkan uang dengan cepat adalah satu hal; berinvestasi untuk jangka panjang adalah hal lain.
orang dalamMembalik
Hal yang sama dapat dikatakan untuk . Jika Anda bertanya kepada manajemen perusahaan tentang pembelian kembali, kemungkinan besar hal itu akan memberi tahu Anda bahwa pembelian kembali adalah penggunaan logis dari sumber daya perusahaan. Bagaimanapun, tujuan dari manajemen perusahaan adalah untuk memaksimalkan keuntungan bagi pemegang saham. Pembelian kembali meningkatkan jika perusahaan benar-benar .
pembelian kembali sahamnilai pemegang sahamdinilai terlalu rendah
Kompensasi
Eksekutif tingkat tinggi menarik enam atau tujuh angka per tahun, dan memang demikian. Manajemen yang baik membayar dirinya sendiri berkali-kali dengan meningkatkan nilai pemegang saham. Tetapi mengetahui tingkat kompensasi yang terlalu tinggi merupakan hal yang sulit untuk ditentukan.
Satu hal yang perlu diperhatikan adalah manajemen dalam industri yang berbeda mengambil jumlah yang berbeda. Misalnya, CEO di industri perbankan menerima lebih dari $ 20 juta per tahun, sedangkan CEO dari perusahaan ritel atau layanan makanan hanya dapat menghasilkan $ 1 juta. Sebagai aturan umum, Anda ingin memastikan bahwa CEO di industri yang sama memiliki kompensasi yang sama.
Anda harus curiga jika seorang manajer menghasilkan uang dalam jumlah yang tidak senonoh saat perusahaan menderita. Jika seorang manajer benar-benar peduli dengan pemegang saham dalam jangka panjang, apakah manajer ini akan membayar dirinya sendiri dalam jumlah yang sangat tinggi selama masa-masa sulit? Semuanya bermuara pada . Jika seorang CEO menghasilkan jutaan dolar ketika perusahaan , insentif apa yang dia miliki untuk melakukan pekerjaan dengan baik?
masalah agensibangkrut
Anda tidak dapat berbicara tentang kompensasi tanpa menyebutkan . Beberapa tahun yang lalu, banyak pilihan yang dipuji sebagai solusi untuk memastikan bahwa manajemen meningkatkan nilai pemegang saham. Teorinya terdengar bagus tetapi tidak berhasil dengan baik dalam kenyataan. Memang benar bahwa opsi mengaitkan kompensasi dengan kinerja, tetapi tidak harus menguntungkan investor jangka panjang. Banyak eksekutif melakukan apa saja untuk , sehingga harga saham anjlok kembali sementara manajemen menghasilkan jutaan. Juga, tidak gratis, jadi uangnya harus datang dari suatu tempat, biasanya dari saham pemegang saham yang ada.
opsi sahampembukuannya telah matangopsi sahamdilusi
Mengenai kepemilikan saham, lihat apakah manajemen menggunakan opsi sebagai cara untuk menjadi kaya atau apakah itu benar-benar terkait dengan peningkatan nilai dalam jangka panjang. Anda terkadang dapat menemukan ini di .
catatan atas laporan keuangan
Jika tidak, lihat didatabase untuk Formulir 14A.14A akan mencantumkan, di antara faktor-faktor lain, informasi latar belakang tentang manajer, kompensasi mereka (termasuk hibah opsi) dan kepemilikan orang dalam.
EDGAR
Garis bawah
Tidak ada kerangka tunggal untuk mengevaluasi manajemen perusahaan, tetapi kita berharap masalah yang telah kita diskusikan dalam artikel ini akan memberi Anda beberapa ide untuk menganalisis perusahaan.
Melihat hasil keuangan setiap kuartal itu penting, tetapi tidak menceritakan keseluruhan cerita. Luangkan sedikit waktu untuk menyelidiki orang-orang yang mengisi laporan keuangan tersebut dengan angka-angka.
Related Posts
Opsi Saham Karyawan (ESO)
Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
Reksa Dana
Mengevaluasi Kompensasi Eksekutif
Entrepreneur dan Entrepreneurship
Brexit
Blockchain: Semua yang perlu Anda ketahui
Hedge Fund
Investor umum dan pedagang blunders
Anggaran