Apa Fraption?
Fraption adalah jenis opsi yang memberikan kesempatan kepada pemegangnya untuk menandatangani forward rate agreement (FRA) dengan ketentuan yang telah ditentukan dan dalam jangka waktu tertentu. Perjanjian nilai tukar berjangka adalah kontrak untuk menukar suku bunga yang telah ditentukan sebelumnya yang akan dibayar di masa depan dengan jumlah nosional. Karena itu, fraption juga dikenal sebagai “jaminan suku bunga”.
Seperti opsi vanilla, fraption memiliki tanggal kedaluwarsa. Pembeli menggunakan fraption untuk melindungi dari perubahan suku bunga dengan biaya premi sebelum kontrak itu berakhir.
Poin Penting
- Fraption adalah hak tetapi bukan kewajiban untuk menandatangani perjanjian suku bunga berjangka (FRA) di masa depan, yang secara efektif membentuk jaminan suku bunga.
- Fraption dirancang over-the-counter, membuatnya sangat dapat disesuaikan dalam hal jumlah nosional FRA, tarif, dan tanggal yang relevan.
- Fraption digunakan oleh perusahaan dan institusi sebagai cara yang hemat biaya untuk mengelola risiko suku bunga.
Bagaimana Fraptions Bekerja
Fraption memberikan hak kepada pemegangnya untuk membuat perjanjian nilai tukar berjangka jika mereka menginginkannya. Seperti opsi vanilla, fraption menawarkan hak tetapi bukan kewajiban bagi pembeli.
Pembeli membayar premi untuk fraption untuk mengunci tingkat bunga. Jika fraption tidak dilaksanakan (diubah menjadi kesepakatan suku bunga berjangka) karena suku bunga relatif stabil atau bahkan turun, pembeli kehilangan premi tetapi tidak diwajibkan untuk mengadakan perjanjian suku bunga berjangka.
Jika pembeli memilih untuk menggunakan opsi, mereka akan masuk ke dalam perjanjian harga berjangka sesuai ketentuan fraption. Fraption hanya diperdagangkan over-the-counter (OTC), memungkinkan kedua pihak yang terlibat dalam transaksi untuk menentukan ketentuan yang tepat yang mereka inginkan. Persyaratan termasuk jumlah nosional forward, berakhirnya porsi opsi dari fraption, premi opsi, tanggal penyelesaian , tanggal jatuh tempo, dan tarif forward. Jika kedua belah pihak setuju, fraption dibuat.
Setelah perjanjian nilai tukar berjangka ditetapkan, porsi opsi dari transaksi tersebut tidak ada lagi. Penjual fraption tetap membayar premi dan forward mengambil tempat opsi sebagai kewajiban bagi kedua belah pihak.
Menggunakan Fraption
Fraption terutama digunakan oleh perusahaan dan institusi untuk mengelola risiko suku bunga. Pembeli perjanjian fraption dan forward rate biasanya ingin melindungi dari kenaikan suku bunga. Dengan demikian, pembeli forward membayar tingkat bunga tetap atas sejumlah uang nosional .
Sementara itu, penjual fraption dan forward rate agreement ingin melindungi dari penurunan suku bunga. Penjual membayar suku bunga mengambang, biasanya terkait dengan LIBOR .
Jumlah nosional forward, katakanlah $ 1 juta, tidak dipertukarkan antara kedua pihak. Sebaliknya, hanya perbedaan moneter yang diciptakan oleh dua suku bunga yang dipertukarkan pada tanggal efektif penerusan.
Karena perjanjian nilai tukar berjangka tidak memerlukan pertukaran nilai nosional antara kedua pihak, perjanjian tersebut dianggap perjanjian “off-balance-sheet”, yang berarti perusahaan tidak perlu melaporkan perjanjian tersebut di neracanya .
Artikel terkait
- Nilai Nosional
- Perhitungan nilai nosional untuk kontrak berjangka
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Membandingkan nilai notional vs nilai pasar
- Jumlah Kepala Sekolah Nosional.
- Kontrak Maju: Yayasan Semua Derivatif
- Pilihan
- Maju Maju Didefinisikan
- Maju Harga-ke-Penghasilan (Forward P / E)
- Rumus untuk Mengubah Nilai Spot menjadi Nilai Forward