Glass-Steagall Act – (Keuangan)

oleh

Apa Glass-Steagall Act?

Glass-Steagall Act disahkan oleh Kongres AS sebagai bagian dari Undang-Undang Perbankan tahun 1933. Disponsori oleh Senator Carter Glass, mantan sekretaris Departemen Keuangan, dan Perwakilan Henry Steagall, ketua Komite Perbankan dan Mata Uang DPR, undang-undang tersebut melarang bank komersial untuk berpartisipasi dalam bisnis perbankan investasi dan sebaliknya. Tindakan darurat untuk mengatasi kegagalan hampir 5.000 bank selama Depresi Hebat. Kaca-Steagall kehilangan potensinya dalam dekade berikutnya dan sebagian dicabut pada tahun 1999. Pada 21 st abad, bagaimanapun, krisis keuangan lain telah menyebabkan berbicara dalam lingkaran politik dan ekonomi menghidupkan kembali tindakan.

Bagaimana Tindakan Glass-Steagall Bekerja

Glass-Steagall Act memiliki dua tujuan utama: menghentikan tindakan yang belum pernah terjadi sebelumnya pada bank dan memulihkan kepercayaan publik pada sistem perbankan AS; dan untuk memutuskan hubungan antara aktivitas perbankan dan investasi yang diyakini telah menyebabkan — atau setidaknya, sangat berkontribusi terhadap — kehancuran pasar tahun 1929, dan Depresi Besar yang terjadi kemudian.

Alasan pemisahan tersebut adalah benturan kepentingan yang muncul ketika bank melakukan investasi pada surat berharga dengan asetnya sendiri, yang tentunya merupakan aset pemegang rekeningnya. Bank yang memiliki tabungan dan rekening giro masyarakat memiliki kewajiban fidusia untuk melindungi mereka, tidak untuk terlibat dalam aktivitas spekulatif yang berlebihan , para pendukung RUU itu berpendapat. Memisahkan bisnis perbankan dari bisnis investasi akan mencegah bank memberikan pinjaman yang akan meningkatkan harga sekuritas di mana mereka memiliki saham, menggunakan uang deposan untuk menjamin penawaran saham atau dana, atau membujuk klien untuk melakukan investasi yang sesuai dengan kepentingan lembaga, tetapi bertentangan dengan individu.

Poin Penting

  • Glass-Steagall Act 1933 menarik garis yang berbeda antara industri perbankan dan industri investasi, melarang lembaga keuangan untuk menjadi bank dan broker, pada dasarnya.
  • Glass-Steagall Act sebagian besar dicabut pada tahun 1999 oleh Graham-Leach-Bliley Act (GLBA), yang memungkinkan bank komersial untuk terlibat dalam perbankan investasi dan perdagangan sekuritas.
  • Setelah krisis keuangan tahun 2008-2009, minat untuk menghidupkan kembali Glass-Steagall Act atau mengesahkan undang-undang yang mengatur bank serupa untuk melindungi konsumen telah tumbuh.

Bersamaan dengan membangun firewall antara bank komersial dan bank investasi — dan memaksa bank untuk melepaskan operasi perantara — Glass-Steagall Act menciptakan Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), yang menjamin simpanan bank hingga batas yang ditentukan. Undang-undang tersebut juga membentuk Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) dan memperkenalkan Regulation Q , yang melarang bank untuk membayar bunga atas giro dan membatasi suku bunga pada produk simpanan lainnya.

Pencabutan Undang-Undang Glass-Steagall

Meskipun Glass-Steagall selalu menghadapi beberapa tentangan dari industri keuangan, hal itu bertahan tidak tertandingi hingga tahun 1980-an. Munculnya perusahaan jasa keuangan raksasa, pasar saham yang meraung, dan sikap anti-regulasi di Federal Reserve dan di Gedung Putih mendorong meningkatnya pengabaian terhadap ketentuan-ketentuannya. Selama dua dekade berikutnya, pengadilan dan SEC mengizinkan merger dan akuisisi besar yang melanggar undang-undang tersebut, seperti akuisisi Citibank atas bank investasi Salomon Smith Barney melalui pembeliannya atas Grup Wisatawan pada tahun 1998.

Akhirnya, setelah lobi intensif oleh kelompok industri, Glass-Steagall Act sebagian dicabut pada tahun 1999 oleh Graham-Leach-Bliley Act (GLBA) —khususnya, Pasal 20, yang membatasi aktivitas bank komersial dengan aset mereka. Meskipun Pasal 16 tetap, membatasi jenis aset yang dapat digunakan bank untuk menginvestasikan dana deposan, pada dasarnya bank sekarang dapat bertindak sebagai pialang saham, dan sebaliknya. GBLA juga menghapus larangan “layanan simultan oleh setiap pejabat, direktur, atau karyawan perusahaan sekuritas sebagai pejabat, direktur, atau karyawan bank anggota mana pun.” Peraturan Q dicabut pada Juli 2011.

Krisis subprime mortgage tahun 2008 , yang menyebabkan krisis kredit nasional — dan akhirnya global — menandakan matinya semangat pemisahan kekuasaan dari Undang-Undang Glass-Steagall. Parahnya krisis memaksa Goldman Sachs dan Morgan Stanley, bank investasi independen papan atas, untuk beralih ke perusahaan induk bank. Dua bank investasi terkemuka lainnya, Bear Stearns dan Merrill Lynch, masing-masing diakuisisi oleh raksasa perbankan komersial JP Morgan dan Bank of America.

Kembalinya Aksi Glass-Steagall?

Bahwa merger yang dihasilkan dari krisis keuangan 2008-2009 ini ironis, karena beberapa politisi, ekonom, dan bahkan profesional industri keuangan percaya bahwa pencabutan Glass-Steagall berkontribusi pada krisis tersebut. Meskipun yang lain terlalu besar untuk gagal , dalam fakta — terlalu sembrono dengan dana klien, dan terlalu tidak bisa dipercaya untuk mengawasi diri sendiri. Dan beberapa peraturan yang lebih ketat mungkin akan diperlukan lagi.

Volcker Rule di 2010 Dodd-Frank Wall Street Reformasi dan Perlindungan Konsumen UU, dilaksanakan pada tahun 2015, pada dasarnya dipulihkan beberapa Bagian 20 ketentuan Kaca-Steagall: Ini melarang bank dari terlibat dalam perdagangan proprietary dan dari investasi di-atau dana sponsor-hedge atau dana ekuitas swasta.

Pada 2015, sekelompok senator, termasuk John McCain dan Elizabeth Warren, memprakarsai draf RUU untuk “21 St Century Glass-Steagall Act.” RUU tersebut akan menerapkan pemisahan perbankan tradisional dari bank investasi, dana lindung nilai , asuransi, dan aktivitas ekuitas swasta, dalam masa transisi lima tahun. Ini idealnya akan membuat lembaga lebih aman bagi penabung dan mengurangi risiko bailout pemerintah lainnya .

Selama kampanye kepresidenan 2016, Donald Trump mengisyaratkan potensi pemulihan Undang-Undang Glass-Steagall. Setelah terpilih pada tahun 2017, kepala Dewan Ekonomi Nasionalnya, Gary Cohn, menghidupkan kembali pembicaraan tentang pemulihan tindakan untuk membubarkan bank-bank besar dan “supermarket” layanan keuangan.

Artikel terkait

  1. Bagaimana dan mengapa Google Glass gagal
  2. Apakah pencabutan aksi gelas-steagall berkontribusi pada krisis keuangan 2008?
  3. Firewall
  4. Peraturan Keuangan: Glass-Steagall ke Dodd-Frank
  5. Sejarah Singkat Peraturan Perbankan A.S.
  6. Undang-Undang Modernisasi Layanan Keuangan tahun 1999
  7. Gramm-Leach-Bliley Act of 1999 (GLBA)
  8. Deregulasi
  9. Undang-Undang Perbankan Darurat tahun 1933
  10. Opsi Saham Karyawan (ESO)