Going Private. – (Keuangan)


Apa Going Private?

Istilah go private mengacu pada transaksi atau serangkaian transaksi yang mengubah perusahaan publik menjadi entitas privat. Begitu sebuah perusahaan menjadi privat, pemegang sahamnya tidak lagi dapat memperdagangkan sahamnya di pasar terbuka.

Ada beberapa jenis transaksi privat, termasuk pembelian ekuitas privat, pembelian manajemen, dan penawaran tender.

Poin Penting

  • Transaksi going private adalah transaksi di mana perusahaan publik diubah menjadi kepemilikan pribadi.
  • Contoh umum termasuk pembelian ekuitas swasta, pembelian manajemen, dan penawaran tender.
  • Banyak transaksi privat melibatkan sejumlah besar hutang.
  • Aset dan arus kas dari perusahaan yang diakuisisi digunakan untuk membayar hutang tersebut.

Bagaimana Going Private Bekerja

Perusahaan biasanya menjadi perusahaan swasta ketika pemegang sahamnya memutuskan bahwa tidak ada lagi manfaat yang signifikan menjadi perusahaan publik.

Salah satu cara agar transisi ini terjadi adalah agar perusahaan diakuisisi melalui pembelian ekuitas swasta. Dalam transaksi ini, perusahaan ekuitas swasta akan membeli saham pengendali di perusahaan tersebut, seringkali memanfaatkan hutang dalam jumlah yang besar. Dengan demikian, perusahaan ekuitas swasta mengamankan hutang-hutang ini dari aset perusahaan yang diakuisisi. Pembayaran bunga dan pokok hutang kemudian dibayar dengan menggunakan arus kas dari bisnis.

Metode umum lainnya adalah transaksi pembelian manajemen, di mana perusahaan diambil alih oleh tim manajemennya sendiri. Struktur pembelian manajemen serupa dengan pembelian ekuitas swasta, di mana keduanya bergantung pada hutang dalam jumlah besar. Namun, tidak seperti pembelian ekuitas swasta, pembelian manajemen dilakukan oleh “orang dalam” yang sudah sangat akrab dengan bisnis tersebut.

Dalam beberapa kasus, transaksi swasta juga akan melibatkan pembiayaan penjual, di mana pemilik perusahaan (dalam hal ini, pemegang saham perusahaan publik) membantu pembeli baru membiayai pembelian. Dalam praktiknya, hal ini biasanya berupa mengizinkan pembeli untuk menunda pembayaran sebagian dari harga pembelian untuk beberapa periode waktu, seperti lima tahun.

Penting

Banyak transaksi privat melibatkan sejumlah besar hutang. Dalam situasi ini, aset perusahaan yang diakuisisi digunakan sebagai jaminan atas pinjaman, dan arus kasnya digunakan untuk membayar pembayaran hutang.

Contoh umum lainnya dari melakukan transaksi pribadi adalah penawaran tender. Ini terjadi ketika perusahaan atau individu membuat penawaran publik untuk membeli sebagian besar atau semua saham perusahaan. Kadang-kadang, penawaran tender dibuat (dan diterima) bahkan ketika tim manajemen perusahaan target saat ini tidak ingin perusahaan tersebut dijual. Dalam situasi ini, tender offer disebut sebagai hostile takeover .

Karena entitas yang mengajukan penawaran tender dapat berupa perusahaan publik, penawaran tender seringkali dibiayai dengan menggunakan campuran uang tunai dan saham. Misalnya, Perusahaan A mungkin membuat penawaran tender kepada Perusahaan B di mana pemegang saham Perusahaan B akan menerima 80% dari penawaran secara tunai dan 20% saham Perusahaan A.

Contoh Dunia Nyata dari Transaksi Going Private

Pada bulan Desember 2015, grup ekuitas swasta JAB Holding Company mengumumkan rencananya untuk mengakuisisi Keurig Green Mountain. Tidak seperti banyak pembelian ekuitas swasta, ini adalah penawaran tunai .

Penawaran tersebut memberi harga saham pada $ 92, premi hampir 80% di atas nilai pasar mereka sebelum pengumuman. Tidak mengherankan, harga saham naik drastis setelah pengumuman tersebut dan perusahaan menerima tawaran tersebut tidak lama kemudian.

Transaksi tersebut diselesaikan pada bulan Maret tahun berikutnya. Karenanya, saham perseroan berhenti diperdagangkan di pasar saham dan Keurig Green Mountain menjadi perusahaan swasta. 

Artikel terkait

  1. Penawaran Tender Utang
  2. Penawaran Tender
  3. Jadwalkan
  4. Jadwalkan TO-C
  5. Tender Pendek
  6. Jadwal 13E-4
  7. Mini-Tender.
  8. Tawaran rigging
  9. Panel Tender Ditentukan
  10. Definisi tender