Taruhan yang cukup aman bahwa harga masa depan akan beringsut menuju harga spotnya saat bulan pengiriman kontrak berjangka semakin dekat, dan bahkan bisa menyamai harganya. Ini adalah tren yang sangat kuat yang terjadi terlepas dari aset yang mendasari kontrak.
Konvergensi dengan mudah dijelaskan oleh kombinasi kepentingan arbitrase dan hukum penawaran dan permintaan.
Apa Harga berjangka konvergen pada harga spot?
Investor di masa depan berkomitmen untuk membeli atau menjual sejumlah barang, umumnya komoditas seperti jagung, dengan harga yang ditentukan untuk pengiriman di masa mendatang. Asal mula pasar ini, dan penggunaan praktisnya, adalah untuk membantu para petani dan produsen barang mentah lainnya untuk bersepakat sebelumnya dengan pembeli grosir tentang harga yang wajar untuk suatu komoditas.
Kedua belah pihak mendapat manfaat. Produsen memiliki pembeli yang siap dan dapat melanjutkan pekerjaan mereka, dan mendapatkan pembiayaan untuk operasi mereka sesuai kebutuhan. Pembeli grosir tahu berapa yang akan mereka belanjakan untuk persediaan di masa mendatang, dan dapat menganggarkan dana yang sesuai.
Poin Penting
- Harga komoditas berjangka ditentukan sebelumnya antara produsen dan pembeli.
- Harga spot adalah nilai komoditas saat siap untuk dikirim.
- Perbedaan kedua nilai tersebut adalah tempat pedagang arbitrase menghasilkan uang.
Tetapi harga yang “masuk akal” itu dapat berubah berulang kali antara waktu yang ditetapkan dan waktu saat komoditas benar-benar siap untuk dikirim. Badai atau hama dapat mengurangi pasokan tanaman dan menaikkan harga. Resesi dapat mengurangi permintaan konsumen untuk logam mulia dan menurunkan harga.
Pedagang berjangka mencoba mengambil untung dari selisih antara harga berjangka yang telah ditetapkan dan nilai komoditas pada saat benar-benar siap untuk dikirim. Nilai tersebut adalah harga spot.
Bagaimana Harga Efek Arbitrase
Misalkan kontrak berjangka untuk jagung dihargai lebih tinggi dari harga spot saat bulan kontrak pengiriman mendekat. Ketika ini terjadi, pedagang melihat peluang arbitrase. Artinya, mereka akan memperpendek kontrak berjangka, membeli aset dasar, dan kemudian melakukan pengiriman.
Referensi cepat
Sebagai arbitrase kontrak berjangka pendek, harga berjangka turun karena pasokan kontrak yang tersedia untuk perdagangan meningkat.
Pedagang mendapat untung karena jumlah uang yang diterima dengan melakukan shorting kontrak melebihi jumlah yang dihabiskan untuk membeli aset dasar untuk menutupi posisi.
Sedangkan untuk tekanan penawaran dan permintaan, pengaruh para arbitrase yang melakukan shorting kontrak berjangka menyebabkan turunnya harga kontrak berjangka karena menciptakan peningkatan penawaran kontrak yang tersedia untuk diperdagangkan.
Selanjutnya, membeli aset yang mendasari menyebabkan peningkatan permintaan keseluruhan untuk aset dan harga spot dari aset yang mendasari akan meningkat sebagai hasilnya.
Karena arbiter terus melakukan ini, harga berjangka dan harga spot perlahan-lahan akan bertemu hingga sama, atau mendekati setara.
Jenis efek yang sama terjadi ketika harga spot lebih tinggi dari futures, kecuali bahwa arbitrase dalam kasus itu akan menjual short aset yang mendasarinya dan long kontrak futures.
Artikel terkait
- Seberapa mulia logam seperti emas dapat diwarnai
- Memperdagangkan peluang dengan arbitrase
- Pasar Spot.
- Tingkat kemunculan
- Contango.
- Reksa Dana Arbitrase: Manfaat dan Kekurangan
- Pembangunan kembali
- Komoditas Spot
- Pasar Komoditas
- Harga spot komoditas vs. Futures Price: Apa bedanya?