Harga Rata-rata Put – (Keuangan)


Apa Harga Rata-rata Put?

Panggilan harga rata-rata adalah opsi jual   yang keuntungannya ditentukan dengan membandingkan harga kesepakatan dengan harga rata-rata aset yang terjadi selama jangka waktu opsi. Oleh karena itu, untuk panggilan harga rata-rata tiga bulan, pemegang opsi akan menerima pembayaran positif jika harga penutupan rata-rata untuk aset dasar diperdagangkan di atas harga kesepakatan selama jangka waktu tiga bulan dari opsi tersebut.

Sebaliknya, keuntungan untuk opsi jual tradisional akan dihitung dengan membandingkan  harga  kesepakatan dengan harga yang terjadi pada hari tertentu ketika opsi tersebut  dilaksanakan, atau pada saat kontrak  berakhir  jika tetap tidak dieksekusi.

Opsi harga rata-rata juga dikenal sebagai  opsi Asia  dan dianggap sebagai jenis  opsi eksotis .

Poin Penting

  • Harga rata-rata put adalah modifikasi dari opsi jual tradisional di mana pembayarannya bergantung pada harga rata-rata aset yang mendasari selama periode tertentu.
  • Hal ini berlawanan dengan opsi jual standar yang pembayarannya bergantung pada harga aset yang mendasarinya pada titik waktu tertentu – pada saat pelaksanaan atau kedaluwarsa.
  • Juga dikenal sebagai opsi Asia, opsi harga rata-rata digunakan ketika lindung nilai atau spekulan tertarik untuk menghaluskan efek volatilitas dan tidak bergantung pada satu titik waktu untuk penilaian.

Bagaimana Harga Rata-Rata Bekerja

Harga rata-rata put adalah contoh put , opsi yang memberi pemilik aset hak untuk menjual aset yang mendasarinya pada harga yang disepakati pada tanggal tertentu. Puts disebut ” put ” karena pemiliknya memiliki opsi untuk menjual aset. Jika harga rata-rata aset yang mendasari selama periode waktu tertentu akhirnya menjadi lebih besar dari harga kesepakatan dari harga rata-rata put, pembayaran kepada pembeli opsi adalah nol. Sebaliknya, jika harga rata-rata dari aset yang mendasari tetap di bawah harga kesepakatan dari put tersebut, pembayaran kepada pembeli opsi adalah positif dan sama dengan perbedaan antara harga kesepakatan dan harga rata-rata.

Ini berlawanan dengan straight, atau “vanilla” put, yang nilainya bergantung pada harga aset dasar pada suatu saat. Seperti semua opsi, harga rata-rata menempatkan dapat digunakan untuk lindung nilai atau berspekulasi, yang bergantung pada apakah ada eksposur ke aset yang mendasarinya.

Harga rata-rata menempatkan adalah bagian dari kategori yang lebih luas dari  instrumen derivatif yang  dikenal sebagai  opsi harga rata-rata (APO) , yang terkadang juga disebut sebagai  opsi harga rata-rata (ARO ). Mereka sebagian besar diperdagangkan over-the-counter ( OTC ), tetapi beberapa bursa, seperti  Intercontinental Exchange (ICE) , juga memperdagangkannya sebagai kontrak yang terdaftar. Jenis APO yang terdaftar di bursa ini diselesaikan secara  tunai  dan hanya dapat digunakan pada  tanggal kedaluwarsa , yang merupakan hari perdagangan terakhir setiap bulan.

Beberapa investor lebih memilih panggilan harga rata-rata daripada opsi panggilan tradisional karena mereka mengurangi volatilitas opsi . Karena volatilitas meningkatkan kemungkinan bahwa pemegang opsi akan dapat menggunakan opsi selama jangka waktunya, ini berarti bahwa opsi panggilan harga rata-rata umumnya lebih murah daripada rekan tradisional mereka.

Pelengkap dari harga rata-rata put adalah  panggilan harga rata-rata , di mana pembayarannya negatif jika harga rata-rata aset yang mendasari kurang dari harga kesepakatan selama jangka waktu opsi.

Referensi cepat

Pembeli dari harga rata-rata menempatkan cenderung memiliki pendapat yang kasar tentang aset atau keamanan yang mendasarinya.

Contoh Harga Rata-rata Put

Pertimbangkan produsen minyak dan gas di AS yang yakin harga minyak mentah akan turun dan karena itu ingin melindungi eksposurnya. Asumsikan bahwa produsen ini ingin melakukan lindung nilai 100.000 barel produksi minyak mentah selama satu bulan. Selanjutnya, asumsikan bahwa minyak mentah diperdagangkan pada $ 90 per barel, dan harga rata-rata yang ditetapkan dengan harga kesepakatan $ 90 yang kedaluwarsa dalam satu bulan dapat dibeli seharga $ 2 oleh pembeli.

Setelah satu bulan, ketika opsi hampir kedaluwarsa jika harga rata-rata minyak mentah adalah $ 85, keuntungan produsen minyak akan menjadi $ 300.000 (yaitu, perbedaan $ 5 antara harga kesepakatan dan harga rata-rata dikurangi premi opsi yang dibayarkan X 100.000 barel).

Sebaliknya, jika harga rata-rata minyak mentah selama periode satu bulan adalah $ 93, opsi tersebut akan kedaluwarsa tanpa penerapan. Dalam kasus ini, kerugian produsen atas transaksi lindung nilai akan sama dengan biaya premi opsi, atau $ 200.000.

Artikel terkait

  1. Bagaimana minyak mentah memengaruhi harga gas
  2. Opsi Saham Karyawan (ESO)
  3. Minyak mentah
  4. Apa yang menyebabkan harga minyak berfluktuasi?
  5. Brexit
  6. Pilihan
  7. Bagaimana Produksi OPEC (dan Non-OPEC) Mempengaruhi Harga Minyak
  8. OPEC vs. AS: Siapa yang Mengontrol Harga Minyak?
  9. Opsi eksotis
  10. Tanker Mentah: Bisnis Transportasi Minyak