Apa Hasil Kenyamanan?
Hasil kenyamanan adalah manfaat atau premi yang terkait dengan kepemilikan produk atau barang fisik yang mendasarinya, bukan jaminan atau kontrak turunan terkait.
Kadang-kadang, sebagai akibat dari pergerakan pasar yang tidak teratur seperti pasar terbalik, kepemilikan barang atau sekuritas yang mendasarinya dapat menjadi lebih menguntungkan daripada memiliki kontrak atau pembelian pertama gandum versus harga setelah guncangan adalah hasil yang menguntungkan.
Kenyamanan Hasil Dijelaskan
Penyimpanan barang atau komoditas fisik berkaitan erat dengan kenyamanan hasil produk. Namun, ada korelasi terbalik antara harga komoditas dan tingkat penyimpanan. Berdasarkan tingkat penawaran dan permintaan, ketika tingkat penyimpanan suatu komoditas langka, maka harga komoditas tersebut cenderung naik. Kebalikannya juga benar; ketika tingkat penyimpanan komoditas berlimpah, harga biasanya turun.
Kenyamanan hasil cenderung ada ketika biaya yang terkait dengan penyimpanan fisik, seperti pergudangan, asuransi , keamanan, dll., Relatif rendah.
Kenyamanan Hasil dan Biaya Asuransi
Investor dapat menghitung kemudahan imbal hasil sebagai biaya asuransi terhadap risiko harga. Rumusnya dihitung dengan mengalikan harga kontrak berjangka bulan depan dengan biaya modal uang yang diikat dalam persediaan, atau angka Euler dinaikkan ke suku bunga pinjaman dikalikan dengan waktu jatuh tempo, kemudian menambahkan biaya penyimpanan dan mengurangkan harga kontrak berjangka untuk kontrak bulan-belakang. Selanjutnya, bagi perhitungan ini dengan harga kontrak berjangka bulan depan dan tambahkan satu ke hasil bagi. Nilai yang dihasilkan dinaikkan ke pangkat 365 dibagi dengan jumlah hari hingga jatuh tempo. Terakhir, kurangi satu dari nilai yang dihasilkan.
Poin Penting
- Hasil kenyamanan adalah premi yang terkait dengan kepemilikan aset yang mendasarinya, bukan jaminan atau kontrak derivatif terkait.
- Kenyamanan hasil biasanya muncul ketika biaya yang terkait dengan penyimpanan fisik rendah.
- Investor perlu mengetahui harga komoditas di masa depan, harga spot, suku bunga pinjaman dan waktu jatuh tempo untuk menghitung hasil kenyamanan.
Contoh Hasil Kenyamanan Dunia Nyata
Hasil kenyamanan mudah dihitung jika harga komoditas di masa depan, penggabungan tingkat dan hasil secara terus menerus .
Misalnya, seorang pedagang ingin menghitung hasil kenyamanan minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) untuk pengiriman satu tahun dari hari ini. Asumsikan bahwa tingkat pinjaman tahunan adalah 2%, harga spot minyak mentah WTI adalah $ 50,50 dan harga kontrak berjangka minyak mentah yang berakhir satu tahun dari hari ini adalah $ 45,50. Oleh karena itu, hasil kenyamanan dihitung menjadi 12,43% terus menerus digabungkan per tahun, atau 0,02 – (1/1) * LN ($ 45,50 / $ 50,50).
Artikel terkait
- Bagaimana dan mengapa suku bunga mempengaruhi masa depan
- Pasar Komoditas
- Komoditas: Hedge Portofolio
- Kontrak berjangka komoditas
- Futures dan Contoh
- Cara Membeli Komoditas di 3 Sektor Teratas Ini
- Kolam komoditas
- Indeks Berjangka
- Mata Uang Berjangka: Pengantar
- Kontrak Berjangka