Hasil saat ini vs yield hingga jatuh tempo – (Keuangan)

Sementara rumus imbal hasil dan imbal hasil hingga jatuh tempo (YTM) saat ini keduanya dapat digunakan untuk menghitung imbal hasil obligasi, masing-masing metode memiliki penerapan yang berbeda — bergantung pada tujuan spesifik investor.

Apa Hasil saat ini vs yield hingga jatuh tempo?

Obligasi adalah instrumen hutang yang memberikan bunga kepada investor, yang pada dasarnya berfungsi sebagai kreditur bagi penerbit. Pembayaran bunga ini merupakan hasil obligasi.
Hasil obligasi saat ini adalah pendapatan tahunan investasi, termasuk pembayaran bunga dan pembayaran dividen, yang kemudian dibagi dengan harga sekuritas saat ini.
Yield to maturity (YTM) adalah total pengembalian yang diantisipasi atas obligasi jika obligasi tersebut ditahan hingga tanggal jatuh tempo.

Dasar-dasar Bond

Ketika obligasi diterbitkan, entitas penerbit menentukan durasinya, (juga disebut ), dan tingkat bunga yang dibayarkannya, yang dikenal sebagai . Karakteristik ini tetap, tidak terpengaruh oleh perubahan di pasar obligasi. Misalnya, obligasi dengan nilai nominal $ 1.000 dan tingkat kupon 7% membayar bunga $ 70 setiap tahun.

nilai nominalnyanilai partingkat kuponnya

Hasil Obligasi Saat Ini

Hasil obligasi saat ini dihitung dengan membagi pembayaran kupon tahunan dengan obligasi . Karena rumus ini didasarkan pada harga daripada nilai .

nilai pasarsaat inibeliinvestasi jangka pendek

Misalnya, jika seorang investor membeli obligasi dengan tingkat kupon 6% (dengan nilai nominal $ 1.000) dengan diskon $ 900, investor mendapatkan pendapatan bunga tahunan sebesar ($ 1.000 X 6%), atau $ 60. Hasil saat ini adalah ($ 60) / ($ 900), atau 6,67%. Bunga tahunan $ 60 tetap, terlepas dari harga yang dibayarkan untuk obligasi.

Sebaliknya, jika seorang investor membeli obligasi dengan premi $ 1.100, hasil saat ini adalah ($ 60) / ($ 1.100), atau 5,45%. Investor membayar lebih untuk obligasi premium yang membayar bunga dalam dolar yang sama, sehingga imbal hasil saat ini lebih rendah.

Referensi cepat

Hasil saat ini juga dapat dihitung untuk saham dengan mengambil diterima untuk saham dan membagi jumlah tersebut dengan harga pasar saham saat ini.

dividen yang

Hasil hingga Jatuh Tempo Obligasi

Rumus YTM adalah yang lebih rumit yang memberikan jumlah total pengembalian yang dihasilkan oleh obligasi berdasarkan nilai par, harga beli, durasi, tingkat kupon, dan kekuatan .

perhitunganbunga majemuk

Perhitungan ini berguna bagi investor yang ingin memaksimalkan keuntungan dengan memegang obligasi hingga jatuh tempo, karena termasuk bunga yang dapat diperoleh jika pembayaran kupon tahunan diinvestasikan kembali, sehingga menghasilkan bunga tambahan atas .

pendapatan investasi

Hasil Obligasi sebagai Fungsi Harga

Ketika harga pasar obligasi di atas par, yang dikenal sebagai , imbal hasil saat ini dan YTM lebih rendah dari tingkat kuponnya. Sebaliknya, ketika obligasi dijual kurang dari par, yang dikenal sebagai , imbal hasil saat ini dan YTM lebih tinggi dari tingkat kupon. Hanya pada saat obligasi dijual dengan nilai nominal yang tepat, ketiganya identik.

obligasi premiumobligasi diskonto