Apa Perfect Hedge?
Lindung nilai sempurna adalah posisi yang dilakukan oleh investor yang akan menghilangkan risiko posisi yang ada, atau posisi yang menghilangkan semua risiko pasar dari portofolio. Untuk menjadi lindung nilai yang sempurna, suatu posisi harus memiliki korelasi terbalik 100% dengan posisi awal. Karena itu, pagar tanaman yang sempurna jarang ditemukan.
Memahami Perfect Hedge
Contoh umum dari lindung nilai yang hampir sempurna adalah investor yang menggunakan kombinasi saham yang dimiliki dan posisi opsi yang berlawanan untuk mengasuransikan diri terhadap kerugian dalam posisi saham. Sisi negatif dari strategi ini adalah ia juga membatasi potensi naik dari posisi saham. Selain itu, ada biaya untuk mempertahankan lindung nilai yang tumbuh seiring waktu. Jadi, bahkan ketika lindung nilai yang sempurna dapat dibangun menggunakan opsi, kontrak berjangka, dan derivatif lainnya, investor menggunakannya untuk periode waktu tertentu daripada sebagai perlindungan berkelanjutan.
Lindung Nilai Sempurna dalam Dunia Praktis
Ketika istilah lindung nilai sempurna dilontarkan di dunia keuangan, itu biasanya berarti lindung nilai yang ideal seperti yang dinilai oleh toleransi risiko pembicara sendiri. Sebenarnya tidak ada alasan untuk sepenuhnya menghilangkan semua risiko dari sebuah investasi, karena risiko pensterilan memiliki dampak serupa pada imbalan. Sebaliknya, investor dan pedagang mencari untuk menetapkan kisaran probabilitas di mana hasil terburuk dan terbaik dapat diterima.
Pedagang melakukan ini dengan membentuk band perdagangan untuk dasar yang mereka perdagangkan. Band bisa diperbaiki atau bisa digerakkan ke atas dan ke bawah dengan alasnya. Namun, semakin kompleks strategi lindung nilai, semakin besar kemungkinan bahwa biaya lindung nilai itu sendiri dapat memengaruhi keuntungan secara keseluruhan.
Hal yang sama berlaku untuk investor sekuritas tradisional. Ada banyak strategi untuk melindungi saham yang dimiliki yang melibatkan futures, call and put option, convertible bond dan sebagainya, tetapi semuanya menimbulkan biaya untuk diterapkan. Investor juga mencoba menciptakan lindung nilai yang “sempurna” melalui diversifikasi. Dengan menemukan aset dengan korelasi rendah atau korelasi terbalik, investor dapat memastikan pengembalian portofolio keseluruhan yang lebih lancar. Di sini sekali lagi, biaya lindung nilai ikut bermain karena investor mengikat modal dan membayar biaya transaksi selama proses diversifikasi.
Hedges “Sempurna” yang Populer
Lindung nilai yang sempurna memang ada dalam teori, tetapi harganya jarang sebanding dengan biayanya untuk periode waktu apa pun kecuali di pasar yang paling bergejolak. Namun, ada beberapa jenis aset yang sering disebut sebagai lindung nilai yang sempurna. Dalam konteks ini, lindung nilai yang sempurna mengacu pada tempat berlindung yang aman bagi modal di pasar yang bergejolak. Daftar ini mencakup aset likuid seperti uang tunai dan catatan jangka pendek serta investasi yang kurang likuid seperti emas dan real estat. Diperlukan sedikit penelitian untuk menemukan masalah dengan semua lindung nilai yang sempurna ini, tetapi idenya adalah mereka kurang berkorelasi dengan pasar keuangan daripada tempat lain Anda dapat memarkir uang Anda.
Artikel terkait
- Hedge Fund
- Pasar yang tidak sempurna
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Memahami kompetisi sempurna vs tidak sempurna
- Persaingan Tidak Sempurna
- Pagar
- Entrepreneur dan Entrepreneurship
- Apakah persaingan sempurna ada di dunia nyata?
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
- Reksa Dana