Apa Heston Model?
Model Heston, dinamai menurut Steve Heston, adalah jenis model volatilitas stokastik yang digunakan oleh profesional keuangan untuk menentukan harga opsi Eropa .
Poin Penting
- Model Heston, dinamai menurut Steve Heston, adalah jenis model volatilitas stokastik yang digunakan oleh profesional keuangan untuk menentukan harga opsi Eropa.
- Model Heston membuat asumsi bahwa volatilitas adalah sewenang-wenang, faktor kunci yang mendefinisikan model volatilitas stokastik, yang berbeda dengan model Black-Scholes, yang memiliki konstanta volatilitas.
- Model Heston adalah jenis model senyum volatilitas, yang merupakan representasi grafis dari beberapa opsi dengan tanggal kedaluwarsa identik yang menunjukkan peningkatan volatilitas saat opsi menjadi lebih ITM atau OTM.
Memahami Model Heston
Model Heston, yang dikembangkan oleh profesor keuangan asosiasi Steven Heston pada tahun 1993, adalah model penetapan harga opsi yang dapat digunakan untuk menentukan harga opsi pada berbagai sekuritas. Ini sebanding dengan model penetapan harga opsi Black-Scholes yang lebih populer .
Secara keseluruhan, model penetapan harga opsi digunakan oleh investor tingkat lanjut untuk memperkirakan dan mengukur harga opsi tertentu, berdagang dengan keamanan yang mendasari di pasar keuangan. Opsi, seperti keamanan yang mendasarinya, akan memiliki harga yang berubah sepanjang hari perdagangan. Model penetapan harga opsi berupaya menganalisis dan mengintegrasikan variabel-variabel yang menyebabkan fluktuasi harga opsi guna mengidentifikasi harga opsi terbaik untuk investasi.
Sebagai model volatilitas stokastik, Model Heston menggunakan metode statistik untuk menghitung dan meramalkan harga opsi dengan asumsi volatilitas bersifat arbitrer. Asumsi bahwa volatilitas bersifat arbitrer, bukan konstan, adalah faktor kunci yang membuat model volatilitas stokastik unik. Jenis lain dari model volatilitas stokastik termasuk model SABR, model Chen, dan model GARCH .
Model Heston memiliki ciri-ciri yang membedakannya dengan model volatilitas stokastik lainnya, yaitu:
- Ini memperhitungkan kemungkinan korelasi antara harga saham dan volatilitasnya.
- Ini menyampaikan volatilitas sebagai kembali ke mean.
- Ini memberikan solusi bentuk tertutup, yang berarti bahwa jawabannya berasal dari serangkaian operasi matematika yang diterima.
- Itu tidak mengharuskan harga saham mengikuti distribusi probabilitas lognormal.