Hipotesis pasar yang lemah, kuat, dan semi-kuat – (Ekonomi)


Apa Hipotesis pasar yang lemah, kuat, dan semi-kuat?

Meskipun hipotesis pasar efisien secara keseluruhan berteori bahwa pasar pada umumnya efisien, teori tersebut ditawarkan dalam tiga versi berbeda: lemah, semi-kuat, dan kuat.

Hipotesis dasar pasar efisien menyatakan bahwa pasar tidak dapat dikalahkan karena menggabungkan semua informasi penting yang menentukan ke dalam nilai yang terlalu rendah atau dijual dengan nilai yang terlalu tinggi .

Teori tersebut menentukan bahwa satu-satunya peluang investasi spekulatif murni yang menimbulkan risiko besar.

Poin Penting

  • Hipotesis pasar efisien menyatakan bahwa pasar tidak dapat dikalahkan karena menggabungkan semua informasi penting ke dalam harga saham saat ini, sehingga saham diperdagangkan pada nilai yang paling wajar. 
  • Meskipun hipotesis pasar efisien berteori bahwa pasar pada umumnya efisien, teori tersebut ditawarkan dalam tiga versi berbeda: lemah, semi-kuat, dan kuat.
  • Bentuk lemah menunjukkan harga saham hari ini mencerminkan semua data harga masa lalu dan tidak ada bentuk analisis teknis yang dapat membantu investor. 
  • Formulir semi-kuat menyatakan bahwa karena informasi publik adalah bagian dari harga saham saat ini, investor tidak dapat menggunakan analisis teknis atau fundamental, meskipun informasi yang tidak tersedia untuk publik dapat membantu investor.
  • Versi formulir yang kuat menyatakan bahwa semua informasi, publik dan bukan publik, sepenuhnya diperhitungkan dalam harga saham saat ini, dan tidak ada jenis informasi yang dapat memberikan keuntungan bagi investor di pasar.

Memahami Hipotesis Pasar Efisien yang Lemah, Kuat, dan Semi-Kuat

Bentuk Lemah

Tiga versi hipotesis pasar efisien adalah derajat yang berbeda-beda dari teori dasar yang sama. Bentuk lemah menunjukkan bahwa harga saham saat ini mencerminkan semua data harga masa lalu dan tidak ada bentuk analisis teknis yang dapat digunakan secara efektif untuk membantu investor dalam membuat keputusan perdagangan.

Para pendukung teori efisiensi bentuk lemah percaya bahwa jika analisis fundamental digunakan, saham yang undervalued dan overvalued dapat ditentukan, dan investor dapat meneliti laporan keuangan perusahaan untuk meningkatkan peluang mereka menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi dari rata-rata pasar.

Bentuk Semi-Kuat

bentuk semi-kuat teori efisiensi mengikuti keyakinan bahwa karena semua informasi yang umum digunakan dalam perhitungan dari saham harga saat ini, investor tidak bisa memanfaatkan baik analisis teknis atau fundamental untuk mendapatkan keuntungan yang lebih tinggi di pasar.

Mereka yang menganut teori versi ini percaya bahwa hanya informasi yang tidak tersedia untuk publik yang dapat membantu investor meningkatkan keuntungan mereka ke tingkat kinerja di atas pasar umum.

Bentuk Kuat

Versi bentuk yang kuat dari hipotesis pasar efisien menyatakan bahwa semua informasi — baik informasi yang tersedia untuk publik maupun informasi yang tidak diketahui publik — sepenuhnya diperhitungkan dalam harga saham saat ini, dan tidak ada jenis informasi yang dapat memberi investor suatu keuntungan di pasar.

Para pendukung teori tingkat ini menyarankan bahwa investor tidak dapat menghasilkan pengembalian investasi yang melebihi pengembalian pasar normal, terlepas dari informasi yang diambil atau penelitian yang dilakukan.

Anomali

Ada anomali yang tidak dapat dijelaskan oleh teori pasar efisien dan bahkan mungkin bertentangan dengan teori tersebut. Misalnya, rasio harga / pendapatan  (P / E) menunjukkan bahwa perusahaan yang diperdagangkan pada kelipatan P / E yang lebih rendah sering kali bertanggung jawab untuk menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi.

Efek Perusahaan diabaikan menunjukkan bahwa perusahaan yang tidak tercakup secara luas oleh pasar analis kadang-kadang harga tidak benar dalam kaitannya dengan benar investor nilai dan tawaran mereka kesempatan untuk memilih saham dengan potensi tersembunyi. January effect menunjukkan bukti sejarah bahwa topi harga saham-terutama yang lebih kecil saham-cenderung mengalami kenaikan pada bulan Januari.

Meskipun hipotesis pasar efisien adalah pilar penting dari teori keuangan modern dan memiliki dukungan yang besar, terutama di komunitas akademis, hipotesis ini juga mendapat banyak kritik. Teorinya tetap kontroversial, dan investor terus berusaha mengungguli rata-rata pasar dengan pilihan saham mereka.

Related Posts

  1. Pengujian Hipotesis Keuangan: Konsep dan Contoh
  2. Hipotesis Nol
  3. Pengujian Hipotesis
  4. Hipotesis Pasar Efisien: Apakah Pasar Saham Efisien?
  5. Pengantar kesalahan tipe 1
  6. Nilai-P
  7. Hipotesis Pasar Fraktal (FMH)
  8. Efisiensi bentuk semi-kuat
  9. Efisiensi bentuk lemah.
  10. Tes satu ekor

     

Pos-pos Terbaru

  • Gramm-Leach-Bliley Act of 1999 (GLBA)
  • Pertanyaan Wawancara Umum untuk Auditor Internal
  • Zero-Volatility Spread (Z-spread)
  • ZZZZ BEST
  • ZWD (Zimbabwe Dollar)
  • Z tranche
  • Z-Score
  • Zonasi
  • Peraturan Zonasi
  • Zona Perjanjian yang Mungkin (Zopa)
  • Zona dukungan dan contoh
  • Zona resistensi
  • ZOMMA Didefinisikan
  • Zombies.
  • Judul Zombie.
  • Penyitaan Zombie
  • ETF zombie
  • Hutang Zombie
  • Zombie Bank.
  • ZMK (Zambia Kwacha)