Apa Hutang overhang?
Overhang hutang mengacu pada beban begitu besar sehingga entitas tidak dapat mengambil hutang tambahan untuk membiayai proyek-proyek di masa depan. Ini termasuk entitas yang cukup menguntungkan untuk dapat mengurangi hutang dari waktu ke waktu. Hutang overhang berfungsi untuk menghalangi investasi saat ini, karena semua pendapatan dari proyek baru hanya akan masuk ke pemegang hutang yang ada, meninggalkan sedikit insentif dan kemampuan bagi entitas untuk mencoba keluar dari lubang.
hutang yang
Poin Penting
- Overhang hutang mengacu pada beban hutang yang begitu besar sehingga entitas tidak dapat mengambil hutang tambahan untuk membiayai proyek-proyek di masa depan.
- Bebannya begitu besar sehingga semua pendapatan melunasi hutang yang ada daripada mendanai proyek investasi baru, membuat potensi gagal bayar lebih tinggi.
- Kelebihan hutang dapat menyebabkan kurangnya investasi, yang menghambat pertumbuhan, membuat pemulihan menjadi lebih sulit.
Memahami Debt Overhang
Ketika suatu entitas memiliki jumlah hutang yang berlebihan dan tidak dapat meminjam lebih banyak , entitas tersebut dikatakan berada dalam hutang yang overhang. Beban yang begitu besar sehingga setiap dan semua pendapatan langsung digunakan untuk melunasi hutang yang ada daripada mendanai proyek-proyek investasi baru, membuat potensi gagal bayar lebih tinggi. Dalam kebanyakan kasus, pemegang saham mungkin enggan menyetujui penerbitan saham baru karena pemegang saham mungkin terancam kerugian.
modal
Overhang utang juga berlaku untuk pemerintah berdaulat. Dalam kasus ini, istilah tersebut mengacu pada situasi di mana hutang suatu negara melebihi kapasitas masa depannya untuk membayarnya kembali. Hal ini dapat terjadi dari kesenjangan output atau ekonomi , yang berulang kali diakibatkan oleh penciptaan kredit tambahan. Kelimpahan hutang dapat menyebabkan pertumbuhan yang stagnan dan penurunan dari berkurangnya dana menjadi pengeluaran di bidang-bidang penting seperti perawatan kesehatan, pendidikan, dan infrastruktur.
pengangguran terselubungstandar hidup
Karena cara pengaruhnya terhadap dan laba rugi, kelebihan utang dapat membuat entitas tertekan dengan cara yang berbeda. Mereka dapat menyebabkan perusahaan dan negara untuk menunda pengeluaran dan / atau investasi lebih lanjut. Faktanya, mereka bisa menyebabkan . Karena dapat menghambat pertumbuhan, kelebihan utang dapat membuat pemulihan menjadi lebih sulit.
neracaunderinvestment
Ada beberapa cara untuk keluar dari hutang yang membengkak. Debitur dapat mendaftar dalam program pembatalan hutang untuk mendapatkan sebagian atau seluruh hutang mereka diampuni oleh , negara dapat gagal membayar hutang mereka, perusahaan dapat bangkrut atau , atau hutang yang ada dapat dibeli kembali dan diubah menjadi ekuitas.
kreditorbangkrut
Referensi cepat
Resiko gagal bayar hutang lebih besar ketika sebuah perusahaan atau negara mengalami hutang yang overhang.
Pertimbangan Khusus
Hutang yang overhang dapat menjebak perusahaan karena proporsi pendapatan atau arus kas yang lebih besar hanya digunakan untuk membayar hutang yang ada. semakin melebar ini hanya dapat diisi melalui incremental debt yang hanya menambah beban perusahaan.
Defisit yang
Hutang overhang sangat sulit karena mengikat perusahaan yang ingin memanfaatkan peluang baru dengan (NPV) positif. Meskipun dalam kondisi yang lebih normal, proyek potensial ini akan membayar sendiri seiring waktu, posisi utang yang membengkak yang ada di perusahaan kemungkinan dapat mematikan calon investor dalam proyek tersebut. Mengingat bahwa pemegang utang perusahaan dapat diharapkan secara wajar untuk mengklaim sebagian atau seluruh keuntungan proyek baru, NPV pada dasarnya akan menjadi negatif.
nilai sekarang bersih
Untuk mengatasi overhang hutang di banyak negara berkembang, program pembatalan hutang kadang-kadang dilaksanakan oleh organisasi antar pemerintah seperti dan organisasi internasional seperti (IMF). Program mencakup Pantai Gading, Republik Demokratik Kongo, Gabon, Namibia, Nigeria, Rwanda, Senegal, dan Zambia. Program lain, kampanye Jubilee 2000, adalah gerakan internasional oleh 40 negara, yang menyerukan penghapusan hutang negara berkembang pada tahun 2000. Meskipun kampanye tidak memenuhi semua tujuannya, namun diterima dengan baik dan secara umum dianggap berhasil.
Bank DuniaDana Moneter Internasional
Related Posts
Pasar Overhang.
Overhang.
Opsi Saham Karyawan (ESO)
Merek dagang dari target pengambilalihan
Pengantar Penganggaran Modal
Masalah underinvestment.
Brexit
Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
Entrepreneur dan Entrepreneurship
Blockchain: Semua yang perlu Anda ketahui