Harga barang dan jasa berfluktuasi dari waktu ke waktu, tetapi ketika jumlahnya mulai bergerak naik atau turun ke arah yang sama dengan kecepatan yang semakin cepat, hal itu mungkin menandakan tren inflasi atau deflasi yang dapat mengejutkan perekonomian. Indeks Harga Konsumen (CPI), ukuran penting dari harga AS, memberikan indikasi bulanan dari keseluruhan tren mereka.
Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) Departemen Tenaga Kerja AS merilis data CPI untuk setiap bulan selama minggu kedua bulan berikutnya, meskipun tanggal tepatnya bervariasi. (Jadwal rilis tersedia di situs web BLS, dan tanggal rilis berikutnya disebutkan di setiap laporan.)
Menurut BLS, CPI “mengukur inflasi seperti yang dialami konsumen dalam biaya hidup sehari-hari.” Indeks melacak perubahan harga yang dibayarkan untuk sekeranjang representatif barang dan jasa konsumen.
Laporan CPI ditonton secara luas; inflasi memainkan peran besar dalam pengambilan keputusan ekonomi termasuk kebijakan suku bunga Federal Reserve, perdagangan Wall Street, dan rencana bank dan perusahaan besar. Investor individu juga bisa mendapatkan keuntungan dari pemeriksaan yang cermat terhadap tren harga konsumen.
Bagaimana CPI Dibangun
Angka utama dalam laporan CPI mengukur perubahan indeks untuk semua konsumen perkotaan, sebuah kategori yang mencakup 93% populasi AS. Indeks itu juga dikenal sebagai CPI-U.
Subset yang mencakup 29% dari populasi AS dan dikenal sebagai CPI-W melacak perubahan harga untuk penerima upah perkotaan dan pekerja administrasi, dan digunakan untuk menentukan penyesuaian biaya hidup bagi penerima Jaminan Sosial dan tunjangan federal lainnya. Juga termasuk indeks CPI berantai (C-CPI-U), yang berupaya menyesuaikan efek substitusi antara kategori produk karena konsumen memilih alternatif dari produk dengan harga yang naik paling cepat.
CPI didasarkan pada harga sekitar 80.000 barang dan jasa yang dikumpulkan setiap bulan di 75 wilayah perkotaan dari 23.000 gerai ritel dan penyedia layanan serta 8.000 unit rumah sewa. BLS mengelompokkan data harga berdasarkan 211 kategori produk dan layanan, dan menyesuaikan bobot relatif masing-masing kategori dalam indeks setiap dua tahun berdasarkan pola belanja konsumen terkini.
CPI menggunakan survei komoditas dan jasa yang mengumpulkan sekitar 94.000 harga per bulan, kira-kira dua pertiganya dikumpulkan oleh pekerja survei selama kunjungan ke toko dan perusahaan lain. Harga untuk beberapa kategori produk, terutama bensin dan bahan bakar motor lainnya, berasal dari penyedia data luar.
Perumahan, yang menyumbang lebih dari 42% dari keseluruhan CPI per Maret 2022, menggunakan data harga sewa dari survei terpisah untuk memperkirakan harga sewa rumah serta nilai hunian bagi pemilik rumah.
Beberapa Kegunaan CPI
CPI-W digunakan untuk mengindeks penyesuaian biaya hidup untuk lebih dari 70 juta penerima Jaminan Sosial dan Penerimaan Jaminan Tambahan serta lebih dari 41 juta penerima bantuan federal di bawah Program Bantuan Gizi Tambahan (juga dikenal sebagai SNAP, atau kupon makanan). Indeks tersebut memengaruhi pembayaran kepada jutaan pensiunan sipil militer dan federal, dan gaji pekerja yang dicakup oleh perjanjian perundingan bersama dengan penyesuaian biaya hidup.
Selain itu, CPI-W digunakan untuk menyesuaikan golongan pajak penghasilan untuk mencegah kenaikan golongan, dan untuk mengatur biaya makan siang sekolah. Data CPI digunakan untuk menyesuaikan efek inflasi dalam seri data pada penjualan ritel, pendapatan per jam dan mingguan, serta pendapatan nasional dan akun produk.
Menggunakan IHK sebagai Lindung Nilai Inflasi
Inflasi yang berlebihan menimbulkan bahaya bagi pertumbuhan ekonomi dan juga dapat memukul harga aset keuangan, saham, serta obligasi. CPI memungkinkan investor untuk mengekang risiko tersebut dengan sekuritas yang mendapat manfaat dari inflasi.
Sementara inflasi merugikan sebagian besar investasi pendapatan tetap dengan mengikis nilai sekarang dari pembayaran bunga di masa depan, itu bukan masalah bagi Treasury Inflation Protected Securities (TIPS), yang dijual oleh pemerintah AS dan menyesuaikan pembayaran kupon mereka berdasarkan perubahan IHK. Investor canggih yang mencari keuntungan dari inflasi atau hanya melakukan lindung nilai juga dapat membeli swap inflasi, kontrak derivatif yang menyediakan pembayaran berdasarkan perubahan CPI.
Penetapan harga kontrak semacam itu juga dapat menjelaskan konsensus ekspektasi inflasi.
Kesimpulan
CPI adalah salah satu indikator ekonomi yang paling penting dan diawasi secara luas, dan merupakan ukuran inflasi yang paling terkenal. CPI digunakan untuk menyesuaikan upah, tunjangan pensiun, kurung pajak, dan indikator ekonomi penting lainnya.
Sekuritas yang dilindungi inflasi dan kontrak derivatif berdasarkan CPI dapat membantu investor menilai dan mengendalikan risiko inflasi dan deflasi.