Indeks Herfindahl-Hirschman (HHI) – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Indeks Herfindahl-Hirschman (HHI)?

Herfindahl-Hirschman Index (HHI) adalah ukuran umum dari konsentrasi pasar dan digunakan untuk menentukan daya saing pasar, seringkali sebelum dan sesudah transaksi M&A .

Herfindahl-Hirschman Index (HHI) adalah ukuran konsentrasi pasar yang diterima secara umum.Ini dihitung dengan mengkuadratkan pangsa pasar setiap perusahaan yang bersaing di pasar dan kemudian menjumlahkan angka yang dihasilkan.Ini dapat berkisar dari mendekati nol hingga 10.000.Departemen Kehakiman AS menggunakan HHI untuk mengevaluasi potensi masalah merger.

Referensi cepat

Regulator menggunakan Indeks HHI dengan menggunakan 50 perusahaan terbesar dalam industri tertentu untuk menentukan apakah industri tersebut dianggap kompetitif atau mendekati monopoli.

Poin Penting

Herfindahl-Hirschman Index (HHI) adalah ukuran umum dari konsentrasi pasar dan digunakan untuk menentukan daya saing pasar, seringkali sebelum dan sesudah transaksi M&A.
Pasar dengan HHI kurang dari 1.500 dianggap sebagai pasar yang kompetitif, HHI 1.500 hingga 2.500 sebagai pasar terkonsentrasi sedang, dan HHI 2.500 atau lebih besar untuk menjadi pasar yang sangat terkonsentrasi.
Kerugian utama HHI berasal dari fakta bahwa ini adalah ukuran yang begitu sederhana sehingga gagal memperhitungkan kompleksitas berbagai pasar.

Rumus untuk Indeks Herfindahl-Hirschman Is

HHsaya=s12+s22+s32+…sn2where:sn=the market share percentage of firm n expressed as a whole number, not a decimal begin {aligned} & HHI = s ^ 2_1 + s ^ 2_2 + s ^ 2_3 + dots s ^ 2_n \ & textbf {di mana:} \ & s_n = text {persentase pangsa pasar perusahaan} n \ & qquad , text {dinyatakan sebagai bilangan bulat, bukan desimal} end {aligned} orang HHI=s12 orang +s22 orang +s32 orang +…sn2 orang dimana:sn orang =persentase pangsa pasar perusahaan n dinyatakan sebagai bilangan bulat, bukan desimal orang

Bagaimana Cara Kerja Indeks Herfindahl-Hirschman?

Semakin dekat pasar dengan monopoli, semakin tinggi konsentrasi pasar (dan semakin rendah persaingannya). Jika, misalnya, hanya ada satu perusahaan dalam suatu industri, perusahaan tersebut akan memiliki 100% pangsa pasar, dan Herfindahl-Hirschman Index (HHI) akan sama dengan 10.000, menunjukkan adanya monopoli. Jika ada ribuan perusahaan yang bersaing, masing-masing akan memiliki pangsa pasar hampir 0%, dan HHI akan mendekati nol, menunjukkan persaingan yang hampir sempurna.

Departemen Kehakiman AS menganggap pasar dengan HHI kurang dari 1.500 sebagai pasar yang kompetitif, HHI 1.500 hingga 2.500 sebagai pasar terkonsentrasi sedang, dan HHI 2.500 atau lebih besar sebagai pasar yang sangat terkonsentrasi.Sebagai aturan umum, merger yang meningkatkan HHI lebih dari 200 poin di pasar yang sangat terkonsentrasi menimbulkan kekhawatiran antitrust, karena dianggap meningkatkan kekuatan pasar berdasarkan bagian 5.3 Pedoman Penggabungan Horizontal yang dikeluarkan bersama oleh departemen dan Komisi Perdagangan Federal ( FTC).

Keuntungan utama dari Herfindahl-Hirschman Index (HHI) adalah kesederhanaan penghitungan yang diperlukan untuk menentukannya dan sedikit data yang diperlukan untuk penghitungan. Kerugian utama HHI berasal dari fakta bahwa ini adalah ukuran yang begitu sederhana sehingga gagal memperhitungkan kompleksitas berbagai pasar dengan cara yang memungkinkan penilaian yang benar-benar akurat tentang kondisi pasar kompetitif atau monopolistik.

Contoh Perhitungan Indeks Herfindahl-Hirschman

HHI dihitung dengan mengambil pangsa pasar masing-masing perusahaan di industri, mengkuadratkannya, dan menjumlahkan hasilnya, seperti yang digambarkan dalam persamaan di atas.

Pertimbangkan industri hipotetis berikut dengan empat perusahaan total:

Mengencangkan satu pangsa pasar = 40%
Perusahaan dua pangsa pasar = 30%
Perusahaan tiga pangsa pasar = 15%
Pangsa pasar empat perusahaan = 15%

HHI dihitung sebagai:

HHsaya=402+302+152+152=1,600+900+225+225=2,950 begin {aligned} HHI & = 40 ^ 2 + 30 ^ 2 + 15 ^ 2 + 15 ^ 2 \ & = 1.600 + 900 + 225 + 225 = 2.950 end {rata}HHI orang =402+302+152+152=1,600+900+225+225=2,950 orang

Nilai HHI ini tergolong industri yang sangat terkonsentrasi, seperti yang diharapkan karena hanya ada empat perusahaan. Namun jumlah perusahaan dalam suatu industri tidak serta merta menunjukkan apapun tentang konsentrasi pasar, oleh karena itu penghitungan HHI menjadi penting.

Misalnya, anggap suatu industri memiliki 20 perusahaan. Perusahaan satu memiliki pangsa pasar 48,59% dan masing-masing dari 19 perusahaan yang tersisa memiliki pangsa pasar masing-masing 2,71%. HHI akan tepat 2.500, menunjukkan pasar yang sangat terkonsentrasi. Jika perusahaan nomor satu memiliki pangsa pasar 35,82% dan masing-masing perusahaan yang tersisa memiliki pangsa pasar 3,38%, HHI akan tepat menjadi 1.500, yang menunjukkan pasar yang kompetitif.

Batasan Indeks HHI

Kesederhanaan dasar dari HHI membawa beberapa kelemahan yang melekat, terutama dalam hal kegagalan untuk mendefinisikan pasar tertentu yang sedang diperiksa dengan cara yang tepat dan realistis. Misalnya, pertimbangkan situasi di mana HHI digunakan untuk mengevaluasi industri yang ditentukan memiliki 10 perusahaan aktif, dan setiap perusahaan memiliki sekitar 10% pangsa pasar. Dengan menggunakan perhitungan HHI dasar, industri akan terlihat sangat kompetitif.

Namun, dalam pasar, satu perusahaan mungkin memiliki sebanyak 80% hingga 90% bisnis untuk segmen pasar tertentu, seperti penjualan satu item tertentu. Perusahaan itu dengan demikian akan memiliki hampir monopoli total untuk produksi dan penjualan produk itu.

Masalah lain dalam mendefinisikan pasar dan mempertimbangkan pangsa pasar dapat muncul dari faktor geografis.Masalah ini dapat terjadi ketika ada perusahaan dalam industri yang memiliki pangsa pasar yang kira-kira sama, tetapi masing-masing beroperasi hanya di wilayah tertentu di negara tersebut, sehingga setiap perusahaan, pada dasarnya, memiliki monopoli di dalam pasar tertentu tempat ia menjalankan bisnis. .Misalnya, meskipun penggabungan Sprint dan T-Mobile akan meningkatkan nilai HHI untuk seluruh negara beberapa ratus poin, karena fakta bahwa pangsa pasar terkonsentrasi di wilayah geografis tertentu, nilai indeks akan meningkat lebih dari 1.000 poin. di banyak pasar. Untuk alasan ini, agar HHI dapat digunakan dengan benar, faktor-faktor lain harus dipertimbangkan dan pasar harus didefinisikan dengan sangat jelas.