Apa Indeks Treynor?
Indeks Treynor mengukur kinerja portofolio investasi yang disesuaikan dengan risiko dengan menganalisis pengembalian kelebihan portofolio per unit risiko. Dalam kasus Indeks Treynor, pengembalian berlebih mengacu pada pengembalian yang diperoleh di atas pengembalian yang bisa diperoleh dalam investasi bebas risiko. (Meskipun ini adalah spekulasi teoretis karena sebenarnya tidak ada investasi bebas risiko.)
Untuk Treynor Index, ukuran risiko pasar yang digunakan adalah beta, yaitu ukuran risiko pasar secara keseluruhan atau risiko sistematis. Beta mengukur kecenderungan pengembalian portofolio berubah sebagai respons terhadap perubahan imbalan untuk pasar secara keseluruhan. Semakin tinggi Indeks Treynor, semakin besar pengembalian berlebih yang dihasilkan oleh portofolio per setiap unit risiko pasar secara keseluruhan.
Indeks Treynor juga dikenal sebagai Rasio Treynor atau rasio imbalan terhadap volatilitas.
Poin Penting
- Indeks Treynor mengukur kinerja portofolio investasi yang disesuaikan dengan risiko dengan menganalisis pengembalian kelebihan portofolio per unit risiko.
- Pengembalian berlebih mengacu pada pengembalian yang diperoleh di atas pengembalian yang bisa diperoleh dalam investasi bebas risiko.
- Untuk Treynor Index, ukuran risiko pasar yang digunakan adalah beta, yaitu ukuran risiko pasar secara keseluruhan atau risiko sistematis.
Rumus dan Perhitungan Indeks Treynor
Rumus untuk Indeks / Rasio Treynor adalah:
Treynor Ratio=PR-RFRPBwhere:PR=Portfolio returnRFR=Risk free ratePB=Portfolio beta begin {aligned} & text {Treynor Ratio} = frac { text {PR} – text {RFR}} { text {PB}} \ & textbf {di mana:} \ & text { PR} = text {Portfolio return} \ & text {RFR} = text {Risk free rate} \ & text {PB} = text {Portfolio beta} end {aligned} orang Rasio Treynor=PB
Apa yang Dapat Diberitahukan oleh Indeks Treynor kepada Anda
Indeks Traynor menunjukkan berapa banyak pengembalian investasi, seperti portofolio saham, reksa dana, atau dana yang diperdagangkan di bursa , yang diperoleh untuk jumlah risiko yang diasumsikan investasi. Indeks Treynor yang lebih tinggi berarti portofolio adalah investasi yang lebih sesuai. Indeks adalah metrik kinerja yang pada dasarnya mengungkapkan berapa banyak unit hadiah yang diberikan investor untuk setiap unit volatilitas yang mereka alami.
Seperti rasio Sharpe — yang menggunakan deviasi standar daripada beta sebagai ukuran risiko — premis mendasar di balik Indeks Treynor adalah kinerja investasi harus disesuaikan dengan risiko untuk menyampaikan gambaran kinerja yang akurat. Traynor Index dikembangkan oleh ekonom Jack Treynor, seorang ekonom Amerika yang juga salah satu penemu Capital Asset Pricing Model (CAPM).
Meskipun Indeks Treynor yang lebih tinggi dapat menunjukkan investasi yang sesuai, penting bagi investor untuk mengingat bahwa satu rasio tidak boleh menjadi satu-satunya faktor yang diandalkan untuk keputusan investasi. Lebih penting lagi, karena Indeks Treynor didasarkan pada data historis, informasi yang diberikannya tidak selalu menunjukkan kinerja di masa mendatang.
Contoh Indeks Treynor
Misalnya, asumsikan Manajer Portofolio A mencapai pengembalian portofolio 8% pada tahun tertentu, ketika tingkat pengembalian bebas risiko adalah 5%; portofolio memiliki beta 1,5. Pada tahun yang sama, Manajer Portofolio B mencapai pengembalian portofolio sebesar 7%, dengan beta portofolio 0,8.
Oleh karena itu, Indeks Treynor adalah 2.0 untuk Manajer Portofolio A, dan 2.5 untuk Manajer Portofolio B. Sementara Manajer Portofolio A melebihi kinerja Manajer Portofolio B dengan persentase poin, Manajer Portofolio B sebenarnya memiliki kinerja yang lebih baik berdasarkan penyesuaian risiko.
Artikel terkait
- Rasio treynor.
- Mengukur kinerja portofolio
- Beta
- Beta yang tidak diverited.
- Cara Menghitung Beta di Excel
- Apa perbedaan antara rasio Sharpe dan rasio treynor?
- Bagaimana hutang mempengaruhi beta perusahaan?
- 5 Cara Menilai Manajer Portofolio Anda
- Lebih baik portofolio Anda dengan alpha dan beta
- Premium Risiko Negara (CRP)