Indenture tertutup – (Keuangan)


Apa Indenture tertutup?

Istilah closed-end indenture mengacu pada kontrak obligasi yang menjamin bahwa jaminan yang digunakan untuk mengamankan obligasi tidak dapat digunakan lagi untuk mendukung penerbitan obligasi lainnya. Indenture tertutup membuat risiko obligasi menjadi lebih kecil bagi investor. Pembatalan perjanjian terjadi jika penerbit obligasi gagal bayar.

Poin Penting

  • Indenture tertutup adalah kontrak obligasi yang menjamin bahwa agunan tidak dapat digunakan lagi untuk mendukung penerbitan obligasi lainnya.
  • Indentur tertutup membuat risiko obligasi menjadi lebih kecil bagi investor.
  • Indentur ini hanya berlaku jika penerbit obligasi gagal bayar.

Bagaimana Indentur Tertutup Bekerja

Obligasi umumnya dianggap sebagai salah satu opsi investasi teraman yang tersedia bagi investor. Mereka adalah investasi konservatif yang memberi investor stabilitas dan pendapatan. Mereka mewakili pinjaman yang diberikan oleh investor kepada penerbit obligasi — penerbit berjanji untuk membayar investor saldo pokok yang diinvestasikan bersama dengan pembayaran bunga pada tanggal tertentu. Sederhananya, obligasi adalah IOU yang diberikan penerbit kepada investor.

Semua obligasi memiliki kontrak, yang disebut indentures, yang menguraikan persyaratan obligasi. Indentur mengikat secara hukum dan tidak bersyarat, dan hukuman untuk melanggarnya sangat berat. Indenture tertutup adalah klausul yang melibatkan penggunaan agunan yang mendukung obligasi. Jenis perjanjian ini adalah detail kecil tapi penting mengenai obligasi yang memengaruhi risiko obligasi baik bagi penerbit maupun investor. Seperti disebutkan di atas, jaminan yang digunakan tidak dapat digunakan untuk menerbitkan obligasi baru.

Indentur tertutup hanya berlaku jika penerbit obligasi gagal bayar , yang berarti bahwa indenture sangat penting dalam situasi ketidakstabilan keuangan bagi penerbit obligasi. Jika penerbit obligasi gagal bayar, perjanjian tertutup memastikan pemegang obligasi akan memiliki satu-satunya klaim atas agunan, menjadikan obligasi mereka sekuritas paling senior. Klaim yang lebih sedikit atas agunan berarti lebih banyak keamanan bagi pemegang obligasi.

Pertimbangan Khusus

Tingkat imbal hasil hingga jatuh tempo (YTM) tidak dicantumkan dalam kondisi obligasi karena diasumsikan sebagai suku bunga pasar yang berlaku pada saat obligasi diterbitkan. Persyaratan yang terkandung dalam indenture meliputi:

  • Nilai nominal : Juga dikenal sebagai nilai par , ini adalah nilai nominal sekuritas. Untuk obligasi, jumlah yang dibayarkan kepada pemegangnya pada saat jatuh tempo, umumnya $ 1.000.
  • Tingkat bunga atau tingkat kupon : Ini adalah hasil yang dibayarkan oleh sekuritas pendapatan tetap.
  • Tanggal pembayaran bunga : Ini adalah komponen dari kontrak pinjaman total yang mewakili jumlah dolar yang dibutuhkan untuk membayar biaya bunga pinjaman selama periode pembayaran. 
  • Tanggal jatuh tempo : Hari dimana peminjam diharuskan membayar kembali seluruh jumlah pokok pinjaman ditambah bunga yang berlaku kepada pemberi pinjaman. Tidak membayar pada saat jatuh tempo dapat dianggap sebagai wanprestasi.
  • Nama wali amanat obligasi : Lembaga keuangan yang mengelola obligasi. Ini memiliki baik kepercayaan dan kekuatan fidusia yang diberikan oleh penerbit untuk menegakkan persyaratan indenture.
  • Obligasi dan  syarat pelunasan awal : Ini termasuk pengembalian pokok investor dalam sekuritas pendapatan tetap.
  • Agunan : Aset yang ditawarkan oleh peminjam kepada pemberi pinjaman untuk mendapatkan pinjaman. Jika peminjam berhenti melakukan pembayaran pinjaman yang dijanjikan, pemberi pinjaman dapat menyita jaminan untuk mengganti kerugiannya. Agunan adalah salah satu indenture ujung terbuka atau indenture tertutup.

Referensi cepat

Tingkat imbal hasil hingga jatuh tempo dihilangkan dari kondisi obligasi karena diasumsikan sebagai suku bunga pasar yang berlaku saat obligasi diterbitkan.

Indentur Ujung Tertutup vs. Indentur Ujung Terbuka

Baik indentur closed-end atau open-end dapat dipanggil jika penerbit keamanan default. Namun ada sedikit perbedaan antara kedua klausul ini. Indenture ujung terbuka adalah salah satu jaminan di mana satu bagian dari agunan dapat mendukung lebih dari satu obligasi. Ini berarti obligasi indenture open-end dapat memiliki sejumlah obligasi dengan agunan yang sama yang digunakan untuk mendukung sekuritas , jadi jika terjadi gagal bayar, investor mungkin tidak memiliki kemungkinan untuk mengklaim agunan tersebut jika investor lain memiliki klaim senior. di agunan.

Penerbit obligasi yang kurang stabil memiliki lebih banyak insentif untuk memasukkan jangka waktu perjanjian terbuka dalam penawaran obligasi. Emiten yang stabil memiliki keyakinan lebih bahwa mereka tidak akan gagal bayar dan dengan demikian dapat menambahkan indenture tertutup dalam persyaratan obligasi. Indenture dapat digunakan oleh investor — bersama dengan suku bunga dan waktu jatuh tempo — untuk menilai risiko dan membuat keputusan tentang berinvestasi dalam penerbitan obligasi tertentu.

Artikel terkait

  1. Indenture didefinisikan
  2. Undang-Undang Indenture Trust 1939
  3. Percaya indenture.
  4. Obligasi
  5. Sec Formulir T-3
  6. Buka Mata Anda Untuk Dana Tertutup
  7. Dana Tertutup
  8. Menggunakan lompatan dalam panggilan tertutup tulis
  9. Treasury Bonds: Investasi Bagus untuk Pensiun?
  10. Kredit Tertutup