Apa Inflasi Swap?
Inflasi swap adalah kontrak yang digunakan untuk mentransfer risiko inflasi dari satu pihak ke pihak lain melalui pertukaran arus kas tetap. Dalam pertukaran inflasi, satu pihak membayar arus kas suku bunga tetap pada jumlah pokok nosional sementara pihak lainnya membayar suku bunga mengambang yang terkait dengan indeks inflasi, seperti Indeks Harga Konsumen (CPI). Pihak yang membayar suku bunga mengambang membayar suku bunga yang disesuaikan dengan inflasi dikalikan dengan jumlah pokok nosional. Biasanya kepala sekolah tidak berpindah tangan. Setiap arus kas terdiri dari satu kaki swap.
Poin Penting
- Inflasi swap adalah transaksi di mana satu pihak dapat mentransfer risiko inflasi ke pihak lawan dengan imbalan pembayaran tetap.
- Inflasi swap memberikan perkiraan yang cukup akurat tentang apa yang akan dianggap sebagai tingkat inflasi ‘impas’.
- Swap inflasi digunakan oleh para profesional keuangan untuk mengurangi (atau melindungi) risiko inflasi dan menggunakan fluktuasi harga untuk keuntungan mereka.
Memahami Swap Inflasi
Keuntungan dari swap inflasi adalah ia memberikan perkiraan yang cukup akurat kepada analis tentang apa yang dianggap pasar sebagai tingkat inflasi ‘impas’. Secara konseptual, ini sangat mirip dengan cara pasar menetapkan harga suatu komoditas, yaitu kesepakatan antara pembeli dan penjual (antara permintaan dan penawaran), untuk bertransaksi pada harga tertentu. Dalam hal ini, tingkat yang ditentukan adalah tingkat inflasi yang diharapkan.
Sederhananya, kedua pihak dalam pertukaran mencapai kesepakatan berdasarkan pengambilan masing-masing tentang kemungkinan tingkat inflasi untuk periode waktu yang bersangkutan. Seperti swap suku bunga, para pihak menukar arus kas berdasarkan nilai pokok nosional (jumlah ini sebenarnya tidak dipertukarkan), tetapi alih-alih melakukan lindung nilai atau berspekulasi pada risiko suku bunga , fokus mereka hanya pada tingkat inflasi.
Swap inflasi digunakan oleh profesional keuangan untuk mengurangi (lindung nilai) risiko inflasi dan menggunakan fluktuasi harga untuk keuntungan mereka. Banyak jenis institusi menganggap pertukaran inflasi sebagai alat yang berharga. Pembayar inflasi biasanya adalah lembaga yang menerima arus kas inflasi sebagai lini bisnis inti mereka. Contoh yang baik mungkin adalah perusahaan utilitas karena pendapatannya terkait (baik secara eksplisit maupun implisit) dengan inflasi .
Poin Penting
- Inflasi swap adalah transaksi di mana satu pihak dapat mentransfer risiko inflasi ke pihak lawan dengan imbalan pembayaran tetap.
- Inflation swap memberikan perkiraan yang cukup akurat tentang apa yang dianggap pasar sebagai tingkat inflasi ‘impas’.
- Swap inflasi digunakan oleh profesional keuangan untuk mengurangi (lindung nilai) risiko inflasi dan menggunakan fluktuasi harga untuk keuntungan mereka.
Satu pihak dalam swap inflasi akan menerima pembayaran variabel (mengambang) yang terkait dengan tingkat inflasi dan membayar jumlah berdasarkan suku bunga tetap, sementara pihak lain akan membayar pembayaran terkait tingkat inflasi tersebut dan menerima pembayaran suku bunga tetap. Jumlah nosional digunakan untuk menghitung aliran pembayaran. Pertukaran tanpa kupon adalah yang paling umum, di mana arus kas ditukar hanya pada saat jatuh tempo.
Seperti swap lainnya, nilai swap inflasi awalnya pada par , atau nilai nominal. Saat suku bunga dan tingkat inflasi berubah, nilai pembayaran mengambang swap yang belum dibayar akan berubah menjadi positif atau negatif. Pada waktu yang telah ditentukan, nilai pasar dari swap dihitung. Sebuah counterparty akan posting jaminan ke pihak lain dan sebaliknya tergantung pada nilai swap.
Contoh pertukaran inflasi adalah investor membeli surat berharga. Pada saat yang sama, investor menandatangani kontrak swap inflasi yang menerima suku bunga tetap dan membayar suku bunga mengambang yang terkait dengan inflasi. Dengan mengadakan pertukaran inflasi, investor secara efektif mengubah komponen inflasi surat berharga dari mengambang menjadi tetap. Makalah komersial memberi investor LIBOR nyata ditambah penyebaran kredit dan tingkat inflasi mengambang, yang ditukarkan investor dengan tingkat bunga tetap dengan rekanan.
Artikel terkait
- Pengantar bertukar
- Amortisasi Swap.
- Berbagai jenis swap
- Pandangan Mendalam di Pasar Swap
- Dana Bunga Mengambang
- Swap Putable
- Asset Swap.
- Tukar Akrual
- Pengantar Risiko Coupleparty
- Bagaimana Menilai Swap Suku Bunga