Invers Floater. – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Invers Floater?

Sebuah pelampung terbalik adalah obligasi atau jenis hutang lain yang tingkat kuponnya memiliki hubungan terbalik dengan suku bunga acuan. Sebuah pelampung terbalik menyesuaikan pembayaran kuponnya saat tingkat bunga berubah. Sebuah pelampung terbalik juga dikenal sebagai catatan tingkat mengambang terbalik atau pelampung terbalik .

Pemerintah dan perusahaan adalah penerbit tipikal obligasi ini, yang mereka jual kepada investor untuk mengumpulkan dana. Pemerintah mungkin menggunakan dana ini untuk membangun jalan dan jembatan, sementara perusahaan mungkin menggunakan dana dari penjualan obligasi untuk membangun pabrik baru atau membeli peralatan. Investor inverse floater akan menerima pembayaran tunai dalam bentuk pembayaran bunga berkala, yang akan menyesuaikan dengan arah berlawanan dari suku bunga yang berlaku .

Poin Penting

Invers floater adalah obligasi atau jenis instrumen utang lain yang memiliki tingkat kupon yang bervariasi secara terbalik dengan suku bunga acuan.
Investor yang membeli inverse floaters akan menerima pembayaran bunga yang disesuaikan dengan perubahan suku bunga saat ini.
Untuk inverse floater, suku bunga yang diterima investor akan menyesuaikan dengan arah berlawanan dari suku bunga yang berlaku; dengan demikian, ketika suku bunga turun, tingkat pembayaran obligasi meningkat.
Investor inverse floaters menghadapi risiko suku bunga, yaitu potensi kerugian investasi akibat perubahan suku bunga.

Cara Kerja Inverse Floater

Sebuah catatan suku bunga mengambang terbalik, atau pelampung terbalik, bekerja dengan cara yang berlawanan dengan catatan suku bunga mengambang (FRN), yang merupakan jaminan pendapatan tetap yang melakukan pembayaran kupon yang terkait dengan tingkat referensi. Pembayaran kupon untuk wesel dengan suku bunga mengambang disesuaikan mengikuti perubahan suku bunga yang berlaku dalam perekonomian. Ketika suku bunga naik, nilai kupon meningkat untuk mencerminkan tingkat yang lebih tinggi.

Uang kertas dengan suku bunga mengambang dapat menggunakan Suku Bunga Penawaran Antar Bank London (LIBOR), Suku Bunga Penawaran Antar Bank Euro (EURIBOR), suku bunga utama, atau suku bunga US Treasury untuk referensi atau suku bunga acuan mereka.

Untuk pelampung terbalik, tingkat kupon pada wesel berbeda berbanding terbalik dengan tingkat suku bunga acuan. Floater terbalik terjadi melalui pemisahan obligasi dengan suku bunga tetap menjadi dua kelas: floater , yang bergerak langsung dengan beberapa indeks suku bunga, dan floater terbalik, yang mewakili bunga sisa dari obligasi dengan suku bunga tetap, setelah dikurangi floating- menilai.

Referensi cepat

Sebuah pelampung terbalik memiliki tingkat bunga yang berfluktuasi; ini berbeda dari wesel dengan tingkat bunga tetap, yang membayar tingkat bunga yang sama sepanjang masa wesel.

Menghitung Inverse Floater

Untuk menghitung tingkat kupon dari sebuah pelampung terbalik, Anda perlu mengurangi suku bunga referensi dari sebuah konstanta pada setiap tanggal kupon. Ketika tingkat referensi naik, tingkat kupon akan turun mengingat tarif tersebut dikurangkan dari pembayaran kupon. Tingkat bunga yang lebih tinggi berarti lebih banyak yang dipotong, dan pemegang surat utang akan dibayar lebih sedikit. Demikian pula, ketika suku bunga turun, tingkat kupon meningkat karena dikurangi lebih sedikit.

Rumus umum untuk tingkat kupon pelampung terbalik dapat dinyatakan sebagai:

Kurs mengambang = Kurs tetap – (Leverage kupon x Tarif referensi)

Leverage kupon adalah kelipatan di mana tingkat kupon akan berubah untuk perubahan 100 basis poin (bps) dalam tingkat referensi. Tarif tetap adalah tarif maksimum yang dapat direalisasikan oleh floater.

Contoh Floater Invers

Sebuah inverse floater yang khas mungkin memiliki tanggal jatuh tempo dalam tiga tahun, membayar bunga setiap tiga bulan, dan menyertakan suku bunga mengambang 7% dikurangi dua kali LIBOR 3 bulan. Dalam hal ini, ketika LIBOR naik, tingkat pembayaran obligasi turun. Untuk mencegah situasi di mana tingkat kupon pada pelampung terbalik jatuh di bawah nol, pembatasan atau batas bawah diberlakukan pada kupon setelah penyesuaian. Biasanya, lantai disetel ke nol.

Manfaat Floater Invers

Seorang investor ingin berinvestasi dalam inverse floater jika suku bunga acuannya tinggi dan mereka yakin suku bunga akan turun di masa depan pada tingkat yang lebih cepat daripada yang ditunjukkan oleh kontrak berjangka. Strategi lain adalah membeli floater suku bunga jika suku bunga rendah sekarang dan diharapkan tetap rendah, meskipun kontrak berjangka menyiratkan kenaikan. Jika investor benar dan kurs tidak berubah, investor akan mengungguli catatan suku bunga mengambang dengan menahan floater terbalik.

Pertimbangan Khusus

Seperti semua investasi yang menggunakan leverage , inverse floaters menimbulkan risiko suku bunga yang signifikan. Ketika suku bunga jangka pendek turun, baik harga pasar maupun imbal hasil dari inverse floater meningkat, memperbesar fluktuasi harga obligasi.

Di sisi lain, ketika suku bunga jangka pendek naik, nilai obligasi bisa turun secara signifikan, dan pemegang instrumen jenis ini mungkin akan mendapatkan sekuritas yang membayar sedikit bunga. Dengan demikian, risiko suku bunga menjadi lebih besar dan mengandung tingkat volatilitas yang tinggi .