Apa Investasi Bottom-Up?
Investasi bottom-up adalah pendekatan investasi yang berfokus pada analisis saham individu dan tidak menekankan pentingnya siklus makroekonomi dan siklus pasar. Dalam investasi bottom-up, investor memfokuskan perhatiannya pada perusahaan tertentu dan fundamentalnya, bukan pada industri tempat perusahaan tersebut beroperasi atau pada perekonomian yang lebih besar secara keseluruhan. Pendekatan ini mengasumsikan setiap perusahaan dapat bekerja dengan baik bahkan dalam industri yang tidak berkinerja baik, setidaknya secara relatif.
Investasi bottom-up memaksa investor untuk mempertimbangkan faktor mikroekonomi terlebih dahulu dan terpenting. Faktor-faktor ini termasuk kesehatan keuangan perusahaan secara keseluruhan, analisis laporan keuangan, produk dan layanan yang ditawarkan, penawaran dan permintaan, dan indikator individual lainnya dari kinerja perusahaan dari waktu ke waktu. Misalnya, strategi pemasaran atau struktur organisasi perusahaan yang unik dapat menjadi indikator utama yang menyebabkan investor bottom-up berinvestasi. Sebagai alternatif, penyimpangan akuntansi pada laporan keuangan perusahaan tertentu dapat mengindikasikan masalah bagi perusahaan di sektor industri yang sedang booming.
Poin Penting
- Investasi bottom-up adalah pendekatan investasi yang berfokus pada analisis saham individu dan tidak menekankan pentingnya siklus makroekonomi dan siklus pasar.
- Dalam investasi bottom-up, investor memfokuskan perhatiannya pada perusahaan tertentu dan fundamentalnya, daripada investasi top-down yang melihat kelompok industri atau ekonomi yang lebih besar terlebih dahulu.
- Pendekatan bottom-up mengasumsikan setiap perusahaan dapat bekerja dengan baik bahkan dalam industri yang tidak berkinerja baik, setidaknya secara relatif.
Cara Kerja Investasi Bottom-Up
Pendekatan bottom-up adalah kebalikan dari investasi top-down , yaitu strategi yang pertama kali mempertimbangkan faktor makroekonomi saat mengambil keputusan investasi. Investor top-down malah melihat kinerja ekonomi yang luas, dan kemudian mencari industri yang berkinerja baik, berinvestasi dalam peluang terbaik dalam industri itu. Sebaliknya, membuat keputusan yang tepat berdasarkan strategi investasi dari bawah ke atas memerlukan memilih perusahaan dan memberikan tinjauan menyeluruh sebelum berinvestasi. Ini termasuk membiasakan diri dengan laporan penelitian publik perusahaan .
Sebagian besar waktu, investasi bottom-up tidak berhenti pada tingkat perusahaan individu, meskipun itu adalah dimensi di mana analisis dimulai dan di mana bobot paling besar diberikan. Kelompok industri, sektor ekonomi, pasar dan faktor-faktor makroekonomi dimasukkan ke dalam analisis keseluruhan secara bergantian, tetapi mulai dari bawah dan terus meningkat.
Investor bottom-up biasanya adalah mereka yang menggunakan strategi buy-and-hold jangka panjang yang sangat bergantung pada analisis fundamental. Hal ini disebabkan oleh fakta bahwa pendekatan investasi dari bawah ke atas memberi investor pemahaman yang mendalam tentang satu perusahaan dan sahamnya, memberikan wawasan tentang potensi pertumbuhan investasi jangka panjang. Investor top-down, di sisi lain, bisa lebih oportunistik dalam strategi investasi mereka, dan mungkin berusaha masuk dan keluar posisi dengan cepat untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan pasar jangka pendek.
Investor bottom-up dapat menjadi paling sukses ketika mereka berinvestasi di perusahaan yang secara aktif mereka gunakan dan ketahui dari bawah. Perusahaan seperti Facebook, Google, dan Tesla adalah contoh bagus dari ide ini, karena masing-masing memiliki produk konsumen terkenal yang dapat digunakan setiap hari. Ketika seorang investor melihat sebuah perusahaan dari perspektif bottom-up, pertama-tama dia secara inheren memahami nilainya dari perspektif relevansi bagi konsumen di dunia nyata.
Contoh Pendekatan Bottom-Up
Facebook (NYSE: FB) adalah kandidat potensial yang baik untuk pendekatan bottom-up karena investor secara intuitif memahami produk dan layanannya dengan baik. Setelah kandidat seperti Facebook diidentifikasi sebagai perusahaan yang “baik”, investor melakukan penyelaman mendalam ke dalam manajemen dan struktur organisasinya, laporan keuangan, upaya pemasaran, dan harga per saham. Ini termasuk menghitung rasio keuangan untuk perusahaan, menganalisis bagaimana angka-angka itu berubah dari waktu ke waktu, dan memproyeksikan pertumbuhan di masa depan.
Selanjutnya, analis mengambil langkah dari masing-masing perusahaan dan akan membandingkan keuangan Facebook dengan pesaing dan rekan industri di industri media sosial dan internet. Melakukannya dapat menunjukkan apakah Facebook berdiri terpisah dari rekan-rekannya atau jika itu menunjukkan anomali yang tidak dimiliki orang lain. Langkah selanjutnya adalah membandingkan Facebook dengan lingkup perusahaan teknologi yang lebih besar secara relatif. Setelah itu, kondisi pasar secara umum dipertimbangkan, seperti apakah rasio P / E Facebook sejalan dengan S&P 500, atau apakah pasar saham sedang dalam pasar bullish secara umum. Terakhir, data makroekonomi dimasukkan dalam pengambilan keputusan, dengan melihat tren pengangguran, inflasi, suku bunga, pertumbuhan PDB dan sebagainya.
Setelah semua faktor ini menjadi keputusan investor, mulai dari bawah ke atas, maka keputusan untuk melakukan perdagangan dapat dibuat.
1:09
Investasi Bottom-Up versus Top-Down
Seperti yang telah kita lihat, investasi bottom-up dimulai dengan keuangan masing-masing perusahaan dan kemudian menambahkan lebih banyak lapisan analisis makro. Sebaliknya, investor top-down pertama-tama akan memeriksa berbagai faktor ekonomi makro untuk melihat bagaimana faktor-faktor ini dapat mempengaruhi pasar secara keseluruhan, dan karena itu saham yang mereka minati. Mereka akan menganalisis produk domestik bruto (PDB) , penurunan atau menaikkan suku bunga , inflasi dan harga komoditas untuk melihat ke mana arah pasar saham . Mereka juga akan melihat kinerja sektor atau industri secara keseluruhan yang dimiliki sebuah saham. Para investor ini percaya bahwa jika sektor tersebut berjalan dengan baik, kemungkinan besar, saham yang mereka periksa juga akan bekerja dengan baik dan mendatangkan keuntungan. Para investor ini dapat melihat bagaimana faktor-faktor luar seperti kenaikan harga minyak atau komoditas atau perubahan tingkat suku bunga akan mempengaruhi sektor-sektor tertentu dibandingkan yang lain, dan oleh karena itu juga pada perusahaan-perusahaan di sektor-sektor ini.
Misalnya, jika harga komoditas seperti minyak naik dan perusahaan yang mereka pertimbangkan untuk berinvestasi, menggunakan minyak dalam jumlah besar untuk membuat produk mereka, investor akan mempertimbangkan seberapa kuat efek kenaikan harga minyak terhadap keuntungan perusahaan. Jadi pendekatan mereka dimulai dengan sangat luas, melihat makroekonomi , lalu sektor dan kemudian saham itu sendiri. Investor top-down mungkin juga memilih untuk berinvestasi di satu negara atau wilayah, jika ekonominya baik-baik saja. Jadi, misalnya, jika saham Eropa goyah, investor akan menjauh dari Eropa, dan mungkin malah menuangkan uang ke saham Asia jika itu wilayah menunjukkan pertumbuhan yang cepat.
Investor bottom-up akan meneliti fundamental perusahaan untuk memutuskan apakah akan berinvestasi di dalamnya atau tidak. Di sisi lain, investor top-down mempertimbangkan kondisi pasar dan ekonomi yang lebih luas saat memilih saham untuk portofolionya.
Related Posts
- Siapa Sekutu terbesar Iran, dan mengapa?
- Bisakah Saya Menggunakan 401 (K) Saya untuk Membeli Rumah? Dan Jika Jadi, Haruskah Saya?
- Seperti Apa Bentuk 401 (k) Anda dalam 20 Tahun Mendatang
- Top-down vs Bottom-Up: Apa bedanya?
- Triple bawah dan contoh
- Apa Perbedaan Investasi Top-Down dan Bottom-Up?
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Pendapatan rumah tangga AS oleh Tier
- Brexit
- Entrepreneur dan Entrepreneurship