Investasi formula ajaib – (Keuangan)


Apa Investasi formula ajaib?

Investasi formula ajaib mengacu pada strategi investasi berbasis aturan dan disiplin yang mengajarkan orang-orang metode yang relatif sederhana dan mudah dipahami untuk investasi nilai. Ini bergantung pada layar kuantitatif perusahaan dan saham, dan dirancang untuk mengalahkan pengembalian tahunan rata-rata pasar saham menggunakan S&P 500 untuk mewakili pengembalian pasar. Sederhananya, ini bekerja dengan memberi peringkat saham berdasarkan harga dan pengembalian modal.

Investasi formula ajaib memberi tahu Anda bagaimana mendekati investasi nilai dari perspektif metodis dan tidak emosional. Dikembangkan oleh Joel Greenblatt — seorang investor, manajer hedge fund, dan profesor bisnis — formula ini berlaku untuk saham berkapitalisasi besar , tetapi tidak termasuk perusahaan kecil atau mikro.

Referensi cepat

Formula ajaib hanya menginvestasikan faktor-faktor dalam saham-saham berkapitalisasi besar dan tidak termasuk perusahaan-perusahaan topi kecil.

Memahami Investasi Formula Ajaib

Strategi formula ajaib pertama kali dijelaskan dalam buku terlaris tahun 1980 “Buku Kecil Yang Mengalahkan Pasar” dan dalam tindak lanjut tahun 2010, “Buku Kecil Yang Masih Mengalahkan Pasar” oleh investor Joel Greenblatt. Greenblatt, pendiri dan mantan fund manager di Gotham Asset Management, adalah lulusan Wharton School di University of Pennsylvania. Dia adalah profesor tambahan di sekolah bisnis Universitas Columbia.

Dalam buku tersebut, Greenblatt menguraikan dua kriteria untuk investasi saham: Harga saham dan biaya modal perusahaan. Alih-alih melakukan analisis fundamental perusahaan dan saham, investor menggunakan alat penyaring saham online Greenblatt untuk memilih 20 hingga 30 perusahaan peringkat teratas untuk berinvestasi. Peringkat perusahaan didasarkan pada:

  • Pendapatan saham mereka yang dihitung sebagai pendapatan sebelum bunga dan pajak (EBIT)
  • Hasil mereka yang dihitung sebagai laba per saham (EPS) dibagi dengan harga saham saat ini
  • Pengembalian modal mereka yang mengukur seberapa efisien mereka menghasilkan pendapatan dari aset mereka.

Investor yang menggunakan strategi ini menjual saham yang merugi sebelum mereka menahannya selama satu tahun untuk memanfaatkan ketentuan pajak penghasilan yang memungkinkan investor menggunakan kerugian untuk mengimbangi keuntungan mereka. Mereka menjual saham pemenang setelah tanda satu tahun, untuk mengambil keuntungan dari pengurangan tarif pajak penghasilan atas keuntungan modal jangka panjang. Kemudian mereka memulai prosesnya dari awal lagi.

Seperti yang dikatakan Greenblatt dalam wawancara tahun 2006 dengan Barron’s , formula ajaib ini dirancang untuk membantu investor dengan “membeli perusahaan bagus, secara rata-rata, dengan harga murah, secara rata-rata.” Dengan menggunakan pendekatan langsung dan non-emosional ini, investor menyaring perusahaan yang memiliki prospek bagus dari perspektif investasi nilai.

Poin Penting

  • Investasi formula ajaib adalah strategi yang berhasil diuji kembali yang dapat meningkatkan peluang Anda untuk mengungguli pasar.
  • Strategi ini berfokus pada penyaringan untuk perusahaan yang sesuai dengan kriteria tertentu dan menggunakan proses metodis dan tidak emosional untuk mengelola portofolio dari waktu ke waktu.
  • Strategi yang berbasis nilai ini dikembangkan oleh investor dan manajer hedge fund Joel Greenblatt.

Pertimbangan Khusus

Karena formula ajaib Greenblatt hanya berlaku untuk perusahaan dengan kapitalisasi pasar lebih dari $ 100 juta, itu tidak termasuk saham berkapitalisasi kecil. Sisanya adalah perusahaan besar, tetapi tidak termasuk perusahaan keuangan , perusahaan utilitas , dan perusahaan non-AS.

Poin-poin berikut menguraikan cara kerja rumus:

  1. Tetapkan kapitalisasi pasar minimum untuk perusahaan portofolio Anda. Ini biasanya lebih tinggi dari $ 100 juta.
  2. Pastikan Anda mengecualikan saham keuangan atau utilitas saat memilih perusahaan Anda.
  3. Kecualikan American Depository Receipts (ADRs). Ini adalah saham di perusahaan asing.
  4. Hitung hasil pendapatan setiap perusahaan (EBIT ÷ Nilai Perusahaan).
  5. Hitung laba atas modal setiap perusahaan [EBIT ÷ (Aktiva Tetap Bersih + Modal Kerja)].
  6. Beri peringkat perusahaan yang dipilih berdasarkan hasil pendapatan tertinggi dan pengembalian modal tertinggi.
  7. Beli dua hingga tiga posisi setiap bulan di 20 hingga 30 perusahaan teratas, selama setahun.
  8. Setiap tahun, seimbangkan kembali portofolio dengan menjual yang merugi satu minggu sebelum akhir tahun. Jual pemenang satu minggu setelah tanda tahun.
  9. Ulangi proses ini setiap tahun selama minimal lima hingga 10 tahun atau lebih.

Menurut Greenblatt, strategi investasi formula ajaibnya telah menghasilkan pengembalian tahunan sebesar 30%. Meskipun mereka berbeda dalam perhitungan laba dari strategi, sejumlah peneliti independen telah menemukan bahwa pendekatan investasi formula ajaib tampaknya menunjukkan hasil yang baik ketika diuji ulang dibandingkan dengan S&P 500.

Related Posts

  1. Opsi Saham Karyawan (ESO)
  2. Orang tua dan spin-off: kapan harus membeli dan kapan harus menjual
  3. Investasi formula
  4. Entrepreneur dan Entrepreneurship
  5. Hedge Fund
  6. Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
  7. Reksa Dana
  8. Brexit
  9. Menyihir Empat Kali Lipat
  10. Lehman Formula.