Investasi top-down


Apa Investasi top-down?

Investasi top-down adalah pendekatan analisis investasi yang menganalisis terlebih dahulu faktor-faktor makro ekonomi, seperti PDB, lapangan kerja, perpajakan, suku bunga, dll. Sebelum memeriksa faktor-faktor mikro seperti sektor tertentu atau lebih jauh lagi perusahaan. Pendekatan ini memprioritaskan faktor makroekonomi, nasional, atau tingkat pasar.

Investasi top-down dapat dibandingkan dengan pendekatan bottom-up, yang dimulai pertama dengan fundamental perusahaan, di mana sebagian besar penekanan diletakkan, dan kemudian naik melalui hierarki struktural, dengan melihat faktor ekonomi makro-global terakhir, jika sama sekali.

Poin Penting

  • Investasi top-down adalah pendekatan yang menitikberatkan pada faktor makroekonomi seperti kinerja perekonomian nasional atau sektor industri yang luas untuk memandu pilihan investasi. 
  • Top-down dapat dibandingkan dengan investasi bottom-up, yang berfokus pada kinerja dan fundamental masing-masing perusahaan. 
  • Investasi top-down dapat membantu investor menghemat waktu dan perhatian yang harus mereka berikan pada investasi mereka, tetapi juga dapat kehilangan investasi individu yang berpotensi menguntungkan. 

Memahami Investasi Top-Down

Saat melihat gambaran yang lebih besar, investor menggunakan variabel makroekonomi, seperti PDB , neraca perdagangan, pergerakan mata uang, inflasi , suku bunga, dan aspek lain dari ekonomi yang lebih besar. Setelah melihat kondisi gambaran besar di seluruh dunia, analis selanjutnya memeriksa kondisi pasar umum untuk mengidentifikasi sektor, industri, atau wilayah berkinerja tinggi dalam makroekonomi. Tujuannya adalah untuk menemukan sektor industri tertentu yang diperkirakan akan mengungguli pasar.

Berdasarkan faktor-faktor ini, investor top-down mengalokasikan investasi dari alokasi aset yang terdiversifikasi dan efisien, daripada dengan menganalisis dan bertaruh pada perusahaan tertentu. Misalnya, jika pertumbuhan ekonomi di Asia lebih baik daripada pertumbuhan domestik di Amerika Serikat, investor dapat mengalihkan asetnya secara internasional dengan membeli dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang melacak negara-negara Asia tertentu. Dari titik ini, mereka menganalisis lebih lanjut saham perusahaan tertentu untuk memilih yang berpotensi sukses sebagai investasi dengan melihat terakhir pada fundamental perusahaan tertentu .

Keuntungan dan kerugian

 Investasi top-down dapat membuat penggunaan waktu dan perhatian investor lebih efisien terhadap data yang relevan karena sebagian besar bergantung pada melihat agregat ekonomi skala besar dan data publik yang tersedia dan melibatkan pemilihan di antara kawasan atau sektor yang relatif sedikit dibandingkan dengan keseluruhan dunia saham perusahaan individu.

Namun, mungkin juga kehilangan sejumlah besar peluang yang berpotensi menguntungkan dengan menghilangkan seluruh sektor industri atau negara dari pertimbangan, bahkan perusahaan di dalamnya yang mengungguli pasar umum. 

Top-Down vs. Bottom-Up

Investasi bottom-up adalah kebalikan dari strategi top-down. Praktisi pendekatan bottom-up mengabaikan faktor makroekonomi dan sebaliknya melihat faktor mikroekonomi individu yang memengaruhi perusahaan tertentu yang mereka awasi.

Investasi top-down dapat menghasilkan portofolio jangka panjang atau strategis dan mendukung strategi indeks pasif , sementara pendekatan bottom-up dapat mengarah pada strategi yang lebih taktis dan dikelola secara aktif. Portofolio top-down sering kali sebagian besar terdiri dari dana indeks yang melacak kawasan atau sektor industri tertentu dan mungkin termasuk komoditas, mata uang, dan beberapa saham individual. Portofolio gaya bottom-up sering kali memiliki bagian saham individu yang jauh lebih besar. 

Misalnya, investor bottom-up memilih perusahaan dan kemudian melihat kesehatan keuangan, penawaran, permintaan, dan faktor lainnya selama periode waktu tertentu. Meskipun ada beberapa perdebatan mengenai apakah pendekatan top-down lebih baik daripada strategi bottom-up, banyak investor telah menemukan strategi top-down berguna dalam menentukan sektor yang paling menjanjikan di pasar tertentu.

Contoh Investasi Top-Down

Sebagai contoh investasi top-down, UBS menyelenggarakan Forum Global CIO UBS 2016 di Beverly Hills, CA, untuk membantu investor menavigasi lingkungan ekonomi pada saat itu. Forum membahas faktor-faktor ekonomi makro yang memengaruhi pasar, termasuk kebijakan pemerintah internasional, kebijakan bank sentral, kinerja pasar internasional, dan efek pemungutan suara Brexit pada ekonomi global. Cara UBS menangani faktor-faktor ekonomi ini menunjukkan strategi investasi dari atas ke bawah.

Jeremy Zirin, seorang manajer kekayaan yang merupakan bagian dari UBS Wealth Management Americas, merefleksikan manfaat dari investasi top-down di forum tersebut. Saham discretionary konsumen tampak menarik bagi Zirin dan timnya, yang menerapkan pendekatan top-down untuk mengidentifikasi investasi discretionary konsumen yang kuat. Timnya memperhitungkan faktor makroekonomi di atas dan melihat bahwa kebijaksanaan konsumen diisolasi dari risiko internasional dan didukung oleh daya beli konsumen Amerika. Mengidentifikasi sektor ini memungkinkan dia dan timnya pada akhirnya mengidentifikasi Home Depot sebagai investasi yang baik.

Artikel terkait

  1. Siapa Sekutu terbesar Iran, dan mengapa?
  2. Bisakah Saya Menggunakan 401 (K) Saya untuk Membeli Rumah? Dan Jika Jadi, Haruskah Saya?
  3. Seperti Apa Bentuk 401 (k) Anda dalam 20 Tahun Mendatang
  4. Pendapatan rumah tangga AS oleh Tier
  5. Top-down vs Bottom-Up: Apa bedanya?
  6. Apa Perbedaan Investasi Top-Down dan Bottom-Up?
  7. Investasi Bottom-Up
  8. Lilin Atas Berputar
  9. Triple bawah dan contoh
  10. Jenis struktur kapitalisasi