Jalan untuk membuat IPO

Melalui Penawaran Umum Perdana, atau IPO, perusahaan meningkatkan modal dengan menerbitkan saham, atau ekuitas di pasar publik. Umumnya, ini mengacu pada saat perusahaan menerbitkan saham untuk pertama kalinya. Namun seperti yang akan kita lihat di bawah ini, ada beberapa cara perusahaan bisa go public lebih dari satu kali. Proses IPO adalah lokomotif kapitalisme. Ini karena sepanjang sejarah, IPO telah membiarkan investor publik memiliki saham kecil di banyak perusahaan yang telah tumbuh besar dan sangat sukses sejak mereka pertama kali go public. Menerbitkan saham melalui IPO adalah salah satu alasan utama keberadaan pasar saham. Ini memungkinkan perusahaan meningkatkan modal karena berbagai alasan, seperti untuk tumbuh lebih jauh, membiarkan investor awal dan tahap awal mencairkan sebagian dari investasi mereka, atau membuat mata uang (seperti saham biasa) untuk mengakuisisi saingan, atau bahkan menjual saham di kemudian hari. Seluruh proses ini disebut pasar primer dan terjadi ketika investor membeli saham langsung dari perusahaan. Sebuah pasar sekunder lebih umum , dan itu terjadi ketika investor perdagangan di antara mereka sendiri dengan saham yang telah dikeluarkan oleh perusahaan.

Proses untuk Membuat Perusahaan Menjadi Publik Seperti yang Anda bayangkan, proses untuk membawa perusahaan ke IPO membutuhkan waktu, mahal dan harus melewati banyak rintangan regulasi.Komponen yang sangat penting dari go public adalah membuka pembukuan perusahaan untuk pengawasan publik, serta pengawasan Securities & Exchange Commission (SEC).  Seorang bankir investasi, atau penjamin emisi , akan membantu sebuah perusahaan melalui proses ini, dan rekan-rekan yang lebih muda di sebuah perusahaan bank investasi akan menanggung beban pekerjaan kasar tersebut.Rekan-rekan tersebut akan menghabiskan banyak malam tanpa tidur mempersiapkan prospektus awal untuk SEC dan investor, yang kemudian disebut sebagai ikan haring merah . Melalui banyak revisi dan pembahasan antara perusahaan dengan para bankirnya, ikan haring merah pada akhirnya akan menjadi prospektus terakhir , yaitu dokumen resmi resmi yang diajukan ke SEC yang memungkinkan proses IPO tetap berjalan.Salah satu dokumen prospektus yang lebih umum disebut sebagai formulir S-1 , pernyataan pendaftaran resmi di bawah Securities Act of 1933.  Versi “S” lainnya ada dan mengacu pada tindakan sekuritas yang berbeda, seperti yang terkait dengan investasi trust, rencana karyawan atau perusahaan real estate. Prospektus mungkin terdengar membosankan dan dapat berisi ratusan halaman informasi yang tampaknya biasa dan berlebihan.

Tetapi sangat penting bagi investor untuk memahami apa yang dilakukan perusahaan, mengapa menerbitkan saham melalui IPO dan jenis struktur kepemilikan apa yang ditawarkan. PwC memberikan ringkasan biaya yang diperkirakan akan dikeluarkan perusahaan untuk go public.Ini juga menggambarkan langkah-langkah yang diperlukan untuk menyelesaikan sebuah IPO.Sebagai permulaan, penjamin emisi, yang umumnya mencakup penjamin emisi utama dan beberapa penjamin emisi lainnya (juga disebut sebagai firma sisi penjualan dan ” pelari buku ” utama, dengan “manajer bersama”), dapat mengambil potongan sebesar 4% menjadi 7 % dari hasil bruto IPO untuk mendistribusikan saham kepada investor. Misalnya, Goldman Sachs  (NYSE: road show yang dapat mencapai jutaan dolar dengan mudah.

Road show adalah seperti kedengarannya, dan itu terjadi ketika eksekutif perusahaan, termasuk CEO, CFO, dan individu hubungan investor (jika sudah ada) turun ke jalan untuk membangun antusiasme untuk berinvestasi di IPO dan menjelaskan motivasi mereka untuk melakukannya.Kinerja jalan yang sukses dapat mendorong permintaan untuk stok dan menghasilkan lebih banyak modal yang dikumpulkan.

Dalam situasi yang lebih jarang, road show dapat memberikan efek sebaliknya.Kembali ketika Groupon go public, itu mendapat kecaman dari SEC untuk istilah akuntansi yang disebut sebagai “Pendapatan Operasi Segmen Konsolidasi yang Disesuaikan”. SEC, serta investor lainnya, mempertanyakan cara menyesuaikannya dengan biaya pemasaran dan periklanan , dan mempertanyakan seberapa cepat perusahaan dapat tumbuh atau menghasilkan keuntungan yang cukup di masa depan. Peran Penjamin Emisi Efek IPO Kembali secara singkat ke peran penjamin emisi, ada istilah lain yang perlu diketahui dalam proses IPO. Melalui greenshoe opsi , penjamin emisi dapat memiliki hak untuk menjual saham tambahan, atau keseluruhan kepemilikan saham.Hal ini dapat terjadi jika IPO akhirnya memiliki permintaan yang kuat dan memungkinkan bankir mendapatkan keuntungan tambahan, yang diperoleh dengan menjual saham dengan harga yang lebih tinggi. Hal ini juga dapat membuat perusahaan mendapatkan modal tambahan. Batu nisan mengacu pada ringkasan dokumen periklanan yang diterbitkan penjamin emisi kepada calon investor (dan terkadang diri mereka sendiri untuk memperingati hal itu. e Proses IPO telah selesai).

Ini pada dasarnya merangkum prospektus dan secara singkat memperkenalkan perusahaan. Penjamin emisi juga membantu perusahaan menentukan harga, atau cara terbaik untuk menyeimbangkan penawaran saham yang ditawarkan dengan permintaan investor. Tentu saja, sebagian besar perusahaan akan dengan senang hati meningkatkan pasokan (seperti melalui opsi tapal kayu) untuk memenuhi permintaan yang lebih tinggi, tetapi keseimbangan yang sulit harus dicapai. Bursa saham, seperti Bursa Efek New York (NYSE), dapat membantu proses tersebut dan menunjukkan kemungkinan harga pembukaan pada hari IPO.  Pembuat pasar dan broker dasar membantu dalam proses ini, seperti halnya sindikat penjamin emisi, untuk mengukur tingkat minat investor secara keseluruhan.

Memutuskan pertukaran mana yang akan digunakan juga yang paling penting.Sebagian besar perusahaan lebih memilihpasar NYSE atau Nasdaq mengingat kemampuan mereka untuk bertransaksi miliaran dolar dari aktivitas perdagangan harian dan jaminan kuat atas likuiditas pasar, eksekusi perdagangan, dan pelaporan tindak lanjut.Proses dari Perspektif Perusahaan Selain pertimbangan biaya, perusahaan harus melakukan banyak perubahan agar dapat bertahan di publik.Prospektus tersebut menetapkan banyak beban keuangan, peraturan, dan hukum baru, dan PwC memperkirakan bahwa ada antara $ 1 juta dan $ 1,9 juta dalam biaya tambahan berkelanjutan untuk rata-rata perusahaan yang go public. Mempekerjakan dan membayar dewan direksi, atau setidaknya dewan profil yang lebih tinggi, bisa mahal.Peraturan Sarbanes Oxley juga memberlakukan bea masuk yang membebani perusahaan publik yang masih harus dipenuhi oleh sebagian besar perusahaan besar.Belajar berurusan dengan analis, mengadakan panggilan konferensi, dan berkomunikasi dengan pemegang saham juga bisa menjadi pengalaman baru.Apakah Membeli IPO adalah Ide yang Baik?Bagi investor pada umumnya, berhati-hatilah saatberinvestasi dalam IPO .Yang terpenting, perusahaan dan penjamin emisi memiliki kendali atas waktu IPO dan akan mencoba menjadikan perusahaan publik dalam keadaan yang paling menguntungkan.Ini bisa termasuk selama pasar naik atau naik, atau setelah perusahaan memposting hasil operasi yang sangat menguntungkan.Harga yang lebih tinggi memang bagus untuk perusahaan dan bankir, tapi itu bisa berarti potensi investasi di masa depan kurang cerah.Saham banyak perusahaan melonjak di atas harga IPO selama hari pertama perdagangan, terutama yang dianggap “panas”.Strategi yang bagus untuk dipertimbangkan mungkin dengan membeli IPO nanti di pasar sekunder setelah kegembiraan mereda.Saham yang turun nilainya setelah IPO dapat mengindikasikan kesalahan harga oleh penjamin emisi, atau berpotensi menurunkan harga untuk berinvestasi di perusahaan yang solid. 

IPO biasanya mengacu pada penjualan saham ke publik untuk pertama kalinya.Tetapi sebuah perusahaan dapat dijadikan privat (seperti oleh sebuah firma ekuitas swasta) dan kemudian menjadi publik lagi, yang juga merupakan IPO.Ini telah terjadi dengan Burger King beberapa kali. Intinya Sejak kapitalisme ada, berinvestasi di perusahaan publik telah menjadi mesin kapitalisme yan
g memungkinkan individu berinvestasi di perusahaan besar yang telah menciptakan kekayaan besar bagi pemegang saham. Prosesnya rumit, dan investor perlu mengetahui waktu IPO, tetapi memahami jalan untuk membuat IPO dapat menguntungkan bagi perusahaan, penjamin emisi, dan investor.

Artikel terkait

  1. Penawaran Umum Perdana (IPO)
  2. Penanggung
  3. Penjaminan emisi
  4. Pelari Buku
  5. Apakah Penjamin Emisi Efek Menjamin untuk Menjual Seluruh Masalah IPO?
  6. Syndicate penjamin
  7. Asuransi penjamin
  8. Underwriting siaga
  9. Underwriter: Cara Menjadi Satu
  10. Cara Melacak Penawaran Umum Awal yang Mendatang (IPO)