Jendela diskon – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Jendela diskon?

Jendela diskon adalah fasilitas pinjaman bank sentral yang dimaksudkan untuk membantu bank komersial mengelola kebutuhan likuiditas jangka pendek. Bank yang tidak dapat meminjam dari bank lain di pasar dana makan dapat meminjam langsung dari jendela diskon bank sentral dengan membayar tingkat diskonto federal .

Tarif diskon saat ini tercantum di situs web Federal Reserve.

Poin Penting

Jendela diskon adalah fasilitas bank sentral yang menawarkan pinjaman jangka pendek kepada bank komersial (seringkali dalam semalam).
Federal Reserve memberikan pinjaman jendela diskon kepada lembaga keuangan yang, pada gilirannya, mendukung industri komersial.
Tingkat diskonto lebih tinggi dari tingkat target dana makan, yang mendorong bank untuk meminjam dan meminjamkan satu sama lain dan hanya beralih ke bank sentral bila diperlukan.
Jendela diskon juga digunakan untuk bank sentral saat mereka bertindak sebagai lender of last resort.

Bagaimana Jendela Diskon Bekerja

Federal Reserve dan bank sentral lainnya menjaga jendela diskon, mengacu pada pinjaman mereka membuat pada tingkat diskon diberikan untuk bank komersial dan perusahaan deposito mengambil lainnya.

Pinjaman dengan jendela diskon cenderung berjangka pendek — biasanya dalam semalam — dan dijaminkan. Pinjaman ini berbeda dari bank pemberi pinjaman tanpa jaminan dengan simpanan di bank sentral dilakukan di antara mereka sendiri; di AS pinjaman ini dibuat dengan tingkat dana federal, yang lebih rendah dari tingkat diskonto. Bahkan bank asing dapat meminjam dari jendela diskon Federal Reserve.

Bank meminjam di jendela diskon ketika mereka mengalami kekurangan likuiditas jangka pendek dan membutuhkan dana tunai yang cepat. Bank umumnya lebih memilih untuk meminjam dari bank lain, karena bunganya lebih murah dan pinjaman tersebut tidak memerlukan agunan.

Referensi cepat

Istilah ini mengacu pada praktik yang sekarang sudah usang dalam mengirim karyawan bank ke jendela fisik aktual di lobi cabang Federal Reserve untuk meminta pinjaman.

Untuk alasan ini, pinjaman di jendela diskon melonjak selama periode kesulitan ekonomi secara luas, ketika semua bank mengalami beberapa tingkat tekanan likuiditas: setelah gelembung teknologi meledak pada tahun 2001, misalnya, meminjam di jendela diskon Fed mencapai level tertinggi dalam 15 tahun.

Meminjam dari bank sentral adalah pengganti dari pinjaman dari bank komersial lain, dan karenanya dipandang sebagai lender of last-resort measure setelah sistem pinjaman antar bank semalam telah dimaksimalkan. Federal Reserve menetapkan suku bunga antar bank ini, yang disebut suku bunga dana Fed, yang biasanya ditetapkan lebih rendah dari tingkat diskonto.

Contoh Jendela Diskon

Thekrisis keuangan tahun 2008 melihat Fed diskon jendela dibawa pada peran sentral dalam menjaga kemiripan stabilitas keuangan.Jangka waktu pinjaman diperpanjang dari semalam menjadi 30 hari, kemudian 90. Suku bunga dipotong menjadi 0,25 poin persentase dari tingkat dana federal;spread sebelumnya adalah 1 pp, dan per November 2017, menjadi 0,5 pp.

Pertimbangan Khusus

Jendela diskon Fed memberikan tiga tingkat; “tingkat diskonto” adalah singkatan dari suku bunga pertama yang ditawarkan kepada lembaga yang paling sehat secara finansial. Ketiga suku bunga tersebut didefinisikan sebagai suku bunga kredit primer, suku bunga kredit sekunder, dan suku bunga diskonto musiman. Semua suku bunga lainnya dipengaruhi oleh tingkat diskonto termasuk suku bunga tabungan dan pasar uang, hipotek suku bunga tetap, dan suku bunga LIBOR.

Menurut situs web Federal Reserve: “Bank bankir, credit unions korporat, dan lembaga keuangan lainnya tidak diwajibkan untuk memelihara cadangan berdasarkan Peraturan D , dan karenanya tidak memiliki akses reguler ke Jendela Diskon. Namun, Dewan Gubernur memiliki menetapkan bahwa lembaga tersebut dapat memperoleh akses ke Jendela Diskon jika mereka secara sukarela memiliki cadangan. “

Tingkat Diskonto Federal vs. Tingkat Dana Federal

Tingkat diskonto federal adalah tingkat bunga yang dikenakan Federal Reserve atas pinjaman dari Federal Reserve. Jangan bingung dengan suku bunga dana federal, yang merupakan suku bunga yang dibebankan bank satu sama lain untuk pinjaman yang digunakan untuk memenuhi persyaratan cadangan. Tingkat diskonto ditentukan oleh dewan gubernur Federal Reserve, berbeda dengan tingkat dana federal, yang ditetapkan oleh Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC). FOMC menetapkan suku bunga dana Fed melalui penjualan dan pembelian terbuka Departemen Keuangan AS, sedangkan tingkat diskonto dicapai hanya dengan tinjauan menyeluruh oleh dewan gubernur.

Bank sehat diizinkan untuk meminjam semua yang mereka inginkan pada waktu jatuh tempo yang sangat singkat (biasanya dalam semalam) dari jendela diskon Fed, dan oleh karena itu disebut sebagai fasilitas pinjaman tetap. Suku bunga pinjaman kredit primer ini adalah tingkat diskonto itu sendiri, yang biasanya ditetapkan lebih tinggi dari target suku bunga dana federal, karena bank sentral lebih memilih bank meminjam satu sama lain sehingga mereka terus memantau risiko kredit dan likuiditas satu sama lain.

Akibatnya, dalam banyak keadaan, jumlah pinjaman berdiskon di bawah fasilitas kredit utama sangat kecil, dimaksudkan hanya sebagai sumber cadangan likuiditas bagi bank-bank yang sehat sehingga suku bunga dana federal tidak pernah naik terlalu jauh di atas targetnya — secara teoritis menempatkan batas atas suku bunga dana Fed sama dengan tingkat diskonto.

Kredit sekunder diberikan kepada bank yang mengalami kesulitan keuangan dan mengalami kesulitan likuiditas yang parah.Suku bunga bank sentral untuk kredit sekunder ditetapkan pada 50 basis poin (0,5 poin persentase) di atas tingkat diskonto. Tingkat bunga pinjaman ini ditetapkan pada tingkat penalti yang lebih tinggi untuk mencerminkan kondisi peminjam yang kurang sehat. Dalam keadaan normal, tingkat diskonto berada di antara suku bunga Dana Fed dan suku bunga kredit sekunder. Contoh: Suku bunga dana Fed = 1%; tingkat diskonto = 2%, tarif sekunder = 2.5%.