Pemilik long call untuk suatu saham berhak atas dividen hanya jika opsi tersebut dilaksanakan sebelum tanggal ex-dividen, yang biasanya beberapa hari sebelum tanggal pencatatan. Tanggal pencatatan adalah tanggal di mana perusahaan memastikan siapa pemegang sahamnya untuk memberikan pembayaran dividen atau mengizinkan pemegang saham untuk mengambil jenis tindakan korporasi lainnya. Tanggal ex-dividen adalah batas waktu bagi bursa untuk memiliki saham untuk menerima dividen. Itu sebelum tanggal pencatatan. Ini memungkinkan waktu pertukaran untuk memproses dokumen yang diperlukan untuk dikirim ke pemegang saham bersama dengan dividen.
Panggilan panjang mewakili hak untuk membeli saham dari saham yang mendasarinya untuk jangka waktu tertentu. Kecuali jika dilakukan, tidak memberikan manfaat yang sama seperti memiliki saham secara langsung. Opsi gaya Amerika dapat dilakukan kapan saja sebelum kedaluwarsa. Ini berbeda dari opsi gaya Eropa, yang hanya dapat dijalankan pada tanggal kedaluwarsa.
Pembayaran dividen berdampak pada harga opsi dan saham yang mendasarinya. Umumnya, harga saham naik dengan jumlah yang sama dengan jumlah dividen sampai tanggal ex-dividen. Pada tanggal ex-dividen, pasar mengharapkan saham turun dengan jumlah dividen, karena pembeli pada tanggal tersebut tidak berhak atas distribusi. Saham tersebut kemudian bernilai jumlah itu sehari sebelum tanggal ex-dividen, dikurangi jumlah dividen.
Beberapa strategi opsi berusaha memanfaatkan aksi harga saham di sekitar tanggal ex-dividen dan pencatatan. Salah satu strateginya adalah jenis perdagangan panggilan tertutup. Sebelum tanggal ex-dividen, pedagang dapat membeli saham dan kemudian menulis jauh di dalam uang tertutup panggilan terhadap saham. Pedagang memastikan bahwa panggilan tersebut nilainya sama dengan saham yang dibeli. Jauh di dalam panggilan uang memiliki delta tinggi dekat 1, yang berarti mereka bergerak hampir sama dengan pergerakan saham. Ketika harga saham turun pada tanggal ex-dividen, panggilan yang dijual turun dalam jumlah yang sama, menghasilkan keuntungan pada bagian perdagangan tersebut. Pedagang kemudian dapat membeli kembali panggilan singkat dan tidak kehilangan modal karena penurunan harga saham.
Jenis strategi lainnya adalah perdagangan arbitrase dividen. Seorang pedagang membeli saham yang membayar dividen dan menempatkan opsi dalam jumlah yang sama sebelum tanggal ex-dividen. Opsi put jauh dalam uang di atas harga saham saat ini. Pedagang mengumpulkan dividen pada tanggal ex-dividen dan kemudian menggunakan opsi jual untuk menjual saham pada harga kesepakatan jual. Ini dapat menghasilkan keuntungan dengan risiko yang sangat kecil bagi pedagang, oleh karena itu jenis strategi arbitrase.
Related Posts
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Dividen
- Call Ratio Backspread.
- Pilihan
- Bagaimana Dividen Mempengaruhi Harga Stok
- Dasar-dasar dari Opsi Profitabilitas
- Dasar-dasar Opsi: Bagaimana Memilih Harga Strike yang Tepat
- Membandingkan Tanggal Ex-Dividen vs. Tanggal Pencatatan
- Opsi eksotis
- Hasil Dividen