Pengembalian maksimum dari setiap investasi penjualan pendek adalah 100%. Meskipun ini adalah prinsip investasi yang sederhana dan langsung, mekanisme yang mendasari short selling, termasuk meminjam saham, menilai kewajiban dari penjualan, dan menghitung pengembalian, bisa jadi rumit dan rumit. Artikel ini akan menjelaskan masalah ini.
Untuk menghitung laba atas penjualan singkat, cukup tentukan selisih antara hasil penjualan dan biaya yang terkait dengan penjualan posisi tertentu. Nilai ini kemudian dibagi dengan hasil awal dari penjualan saham yang dipinjam.
Pertimbangkan perdagangan hipotetis berikut. Mari kita asumsikan bahwa seorang investor menjual 100 lembar saham dengan harga $ 50 per lembar. Dalam skenario ini, total hasil penjualan akan menjadi $ 5.000 ($ 50×100). Jumlah ini akan disetorkan ke akun pialang terkait. Jika saham turun menjadi $ 30 dan investor menutup posisinya, dia akan dikenakan biaya $ 3.000 ($ 30×100), sehingga menyisakan $ 2.000 di akun ($ 5.000 – $ 3.000). Akibatnya, pengembalian akan sama dengan 40%, yang dihitung dengan membagi $ 2.000 yang tersisa di akun dengan hasil awal dari penjualan saham yang dipinjam ($ 5.000).
Jika saham yang dipinjam turun menjadi $ 0, investor tidak perlu membayar kembali apa pun kepada pemberi pinjaman sekuritas, dan pengembaliannya akan menjadi 100%. Beberapa orang menganggap perhitungan ini membingungkan, karena fakta bahwa tidak ada uang saku yang dibelanjakan untuk saham pada awal perdagangan. Banyak investor secara keliru percaya bahwa jika mereka dapat menghasilkan $ 5.000 tanpa mengeluarkan satu dolar pun dari uang mereka sendiri, pengembaliannya jauh lebih dari 100%. Asumsi ini salah.
Tabel berikut ini menjelaskan bagaimana pengembalian yang berbeda dihitung berdasarkan perubahan harga saham dan jumlah hutang untuk menutupi kewajiban.
Penjualan singkat dibatasi hingga pengembalian 100% karena mereka menciptakan kewajiban pada saat pertama dieksekusi. Meskipun kewajiban tidak diterjemahkan ke dalam investasi uang nyata oleh penjual pendek , itu setara dengan menginvestasikan uang karena itu adalah kewajiban yang harus dibayar kembali di masa depan. Penjual singkat berharap kewajiban ini lenyap, yang hanya bisa terjadi jika harga saham turun menjadi nol. Itulah mengapa keuntungan maksimum dari penjualan pendek adalah 100%. Jumlah maksimum yang bisa dibawa pulang oleh penjual pendek pada dasarnya adalah hasil dari penjualan pendek. Dalam contoh di atas, angka tersebut menjadi $ 5.000, yang mewakili jumlah yang sama dengan kewajiban awal.
Saat menghitung pengembalian dari penjualan singkat, seseorang harus membandingkan jumlah yang berhak disimpan oleh pedagang , dengan jumlah awal kewajiban. Seandainya perdagangan dalam contoh kita berbalik melawan penjual pendek, dia tidak hanya akan berhutang jumlah hasil awal, tetapi dia juga akan diancam untuk kelebihan jumlah.
Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat Tutorial Short Selling kita .
Related Posts
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
- Brexit
- Entrepreneur dan Entrepreneurship
- Kewajiban
- Reksa Dana
- Penjualan Singkat (Real Estate)
- Hedge Fund
- Blockchain: Semua yang perlu Anda ketahui
- Panduan Pemula ke Terminal Bloomberg