Apa Keamanan junior?
Sekuritas junior adalah sekuritas yang memiliki klaim prioritas lebih rendah daripada sekuritas lain sehubungan dengan pendapatan atau aset penerbitnya.
Misalnya, saham biasa adalah sekuritas junior dibandingkan dengan obligasi korporasi. Oleh karena itu, jika emitennya bangkrut, maka pemegang obligasi akan dibayar dihadapan pemegang saham.
Poin Penting
- Sekuritas junior memiliki prioritas klaim atas aset atau pendapatan yang lebih rendah dibandingkan sekuritas senior.
- Misalnya, saham biasa adalah sekuritas junior sedangkan obligasi adalah sekuritas senior.
- Dalam proses kebangkrutan, aturan Prioritas Mutlak mensyaratkan bahwa pemegang sekuritas junior harus dibayar kembali jika semua penyedia modal lainnya telah dilunasi.
Memahami Sekuritas Junior
Ketika kebangkrutan terjadi, semua pemangku kepentingan di perusahaan akan berusaha mengembalikan investasi mereka sebanyak mungkin. Namun, ada aturan yang jelas yang menentukan urutan pembayaran kembali berbagai jenis pemangku kepentingan.
Di bagian atas daftar adalah pemegang sekuritas senior. Bergantung pada struktur modal perusahaan yang bersangkutan, sekuritas paling senior mungkin berupa obligasi, surat hutang , pinjaman bank, saham preferen , atau jenis sekuritas lainnya. Namun, dalam struktur permodalan yang khas , pemegang obligasi dan pemberi pinjaman lainnya adalah yang pertama dilunasi, sedangkan pemegang saham biasa adalah prioritas terendah.
Referensi cepat
Cara memesan pelunasan harta jika pailit ini dikenal dengan asas Absolute Priority. Ini didasarkan pada Pasal 1129 (b) (2) dari Kode Kebangkrutan Amerika Serikat. Kadang-kadang juga disebut sebagai prinsip “preferensi likuidasi”.
Alasan beberapa jenis sekuritas mendapat prioritas di atas yang lain adalah karena tidak semua sekuritas memiliki profil risk-reward yang sama. Misalnya, pemegang obligasi korporasi mungkin mengharapkan untuk menerima tingkat bunga 3,5% di pasar saat ini, sedangkan pemegang saham secara teoritis dapat memperoleh potensi kenaikan dan pembayaran dividen yang tidak terbatas. Mengingat pengembalian sederhana yang terkait dengan obligasi korporasi, pemegang obligasi harus diberi kompensasi dalam bentuk risiko yang lebih rendah. Mereka menerima kompensasi ini dengan memberikan prioritas di atas pemegang saham jika perusahaan gagal bayar .
Contoh Dunia Nyata dari Keamanan Junior
Anda adalah pemilik perusahaan manufaktur bernama XYZ Industries. Untuk meluncurkan perusahaan Anda, Anda mengumpulkan $ 1 juta dari pemegang saham dan mengambil $ 500.000 hipotek untuk membeli real estat untuk pabrik Anda. Anda kemudian mendapatkan jalur kredit $ 500.000 dari bank, untuk mendanai kebutuhan modal kerja Anda .
Sepuluh tahun kemudian, bisnis Anda goyah dan Anda dipaksa untuk menjalani proses kebangkrutan. Melihat neraca Anda, Anda melihat bahwa Anda telah memaksimalkan batas kredit dan memiliki saldo terutang sebesar $ 350.000 pada hipotek Anda. Setelah melikuidasi semua peralatan dan aset lainnya, Anda dapat mengumpulkan total $ 900.000.
Dalam skenario ini, Anda harus membayar kreditor senior Anda terlebih dahulu, yaitu bank yang meminjamkan hipotek dan jalur kredit. Oleh karena itu, dari $ 900.000 yang Anda kumpulkan dari penjualan aset Anda, $ 350.000 akan digunakan untuk melunasi hipotek dan $ 500.000 akan digunakan untuk melunasi jalur kredit. Sisa $ 50.000 akan dibagikan kepada investor Anda, yang berada di antrean terakhir karena mereka berinvestasi di saham biasa, yang merupakan sekuritas junior.
Meskipun ini merupakan kerugian 95% yang sangat pahit bagi pemegang saham Anda, ingatlah bahwa jika bisnis Anda berhasil, tidak ada batasan atas pengembalian investasi yang dapat mereka nikmati.
Artikel terkait
- Sehari dalam kehidupan analis keuangan
- Perusahaan Junior
- Hipotek Junior
- Hutang junior
- Ekuitas junior.
- Keamanan Senior dan Contoh
- Obligasi
- Kriteria apa yang mengklasifikasikan perusahaan sebagai penambang emas junior?
- Hutang gadai kedua
- Panduan Pemula untuk Saham Pertambangan