Apa Keamanan Pemerintah?
Dalam dunia investasi, jaminan pemerintah berlaku untuk berbagai produk investasi yang ditawarkan oleh badan pemerintah. Bagi sebagian besar pembaca, jenis sekuritas pemerintah yang paling umum adalah barang – barang yang diterbitkan oleh Departemen Keuangan AS dalam bentuk obligasi, uang kertas, dan catatan. Namun, pemerintah di banyak negara akan menerbitkan instrumen hutang ini untuk mendanai operasi yang sedang berlangsung dan diperlukan.
Sekuritas pemerintah datang dengan janji pembayaran penuh dari pokok yang diinvestasikan pada saat sekuritas jatuh tempo. Beberapa sekuritas pemerintah mungkin juga membayar kupon atau pembayaran bunga berkala. Sekuritas ini tergolong investasi konservatif dengan risiko rendah karena mendapat dukungan dari pemerintah yang menerbitkannya.
Poin Penting
- Sekuritas pemerintah adalah penerbitan utang pemerintah yang digunakan untuk mendanai operasi harian, dan infrastruktur khusus serta proyek militer.
- Mereka menjamin pelunasan penuh dari pokok yang diinvestasikan pada saat sekuritas jatuh tempo dan sering membayar kupon atau pembayaran bunga berkala.
- Surat berharga pemerintah dianggap bebas risiko karena mendapat dukungan dari pemerintah yang menerbitkannya.
- Pengorbanan dari membeli sekuritas bebas risiko adalah mereka cenderung membayar tingkat bunga yang lebih rendah daripada obligasi korporasi.
- Investor sekuritas pemerintah akan menahannya hingga jatuh tempo atau menjualnya kepada investor lain di pasar obligasi sekunder.
Memahami Surat Berharga Negara
Sekuritas pemerintah adalah instrumen utang dari pemerintah yang berdaulat. Mereka menjual produk ini untuk membiayai operasi pemerintah sehari-hari dan menyediakan dana untuk infrastruktur khusus dan proyek militer. Investasi ini bekerja dengan cara yang sama seperti masalah hutang perusahaan. Korporasi menerbitkan obligasi sebagai cara untuk mendapatkan modal untuk membeli peralatan, mendanai ekspansi, dan melunasi hutang lainnya. Dengan menerbitkan utang, pemerintah dapat menghindari kenaikan pajak atau memotong area pengeluaran lain dalam anggaran setiap kali mereka membutuhkan dana tambahan untuk suatu proyek.
Setelah menerbitkan sekuritas pemerintah, investor individu dan institusi akan membelinya untuk ditahan hingga jatuh tempo atau dijual kepada investor lain di pasar obligasi sekunder. Investor membeli dan menjual obligasi yang diterbitkan sebelumnya di pasar karena berbagai alasan. Mereka mungkin mencari untuk mendapatkan pendapatan bunga dari pembayaran kupon berkala obligasi atau untuk mengalokasikan sebagian dari portofolio mereka ke dalam aset bebas risiko yang konservatif. Investasi ini sering dianggap sebagai investasi bebas risiko karena ketika tiba waktunya untuk penebusan pada saat jatuh tempo, pemerintah selalu dapat mencetak lebih banyak uang untuk memenuhi permintaan.
Referensi cepat
Surat berharga pemerintah datang dalam berbagai bentuk, tetapi jenis yang paling terkenal adalah yang diterbitkan oleh Departemen Keuangan AS — obligasi, tagihan, dan surat utang negara.
Sekuritas AS vs. Asing
Seperti yang telah disebutkan, Amerika Serikat hanyalah satu dari banyak negara yang menerbitkan sekuritas pemerintah untuk mendanai operasi. Tagihan, obligasi, dan catatan Treasury AS dianggap sebagai aset bebas risiko karena didukung oleh pemerintah Amerika. Italia, Prancis, Jerman, Jepang, dan banyak negara lain juga melampirkan obligasi pemerintah .
Namun, sekuritas pemerintah yang diterbitkan oleh pemerintah asing dapat membawa risiko gagal bayar, yaitu kegagalan pembayaran kembali jumlah pokok yang diinvestasikan. Jika pemerintah suatu negara runtuh atau ada ketidakstabilan, default dapat terjadi. Saat membeli sekuritas pemerintah asing, penting untuk mempertimbangkan risiko, yang dapat mencakup risiko ekonomi, negara, dan politik.
Sebagai contoh dari risiko gagal bayar tersebut, orang perlu melihat tidak lebih dari tahun 1998 ketika Rusia gagal membayar utangnya. Investor dikejutkan oleh kerugian mereka saat negara itu mendevaluasi rubel. Penurunan ini terjadi karena — dan sebagian disebabkan oleh — krisis keuangan Asia pada dekade yang sama. Krisis Asia adalah serangkaian devaluasi mata uang oleh banyak negara di Asia yang mengirimkan gelombang kejutan ke seluruh dunia keuangan.
Meskipun sekuritas pemerintah AS atau Treasury adalah investasi bebas risiko, mereka cenderung membayar suku bunga yang lebih rendah dibandingkan dengan obligasi korporasi. Akibatnya, sekuritas pemerintah dengan tingkat bunga tetap dapat membayar dengan tingkat yang lebih rendah daripada sekuritas lainnya dalam lingkungan dengan tingkat yang meningkat, yang disebut risiko tingkat suku bunga. Juga, tingkat pengembalian yang rendah mungkin tidak mengikuti kenaikan harga dalam perekonomian atau tingkat inflasi .
Membeli Surat Berharga Negara
Departemen Keuangan AS menerbitkan sekuritas pemerintah melalui lelang kepada investor institusi untuk membeli dan menjual. situs web Departemen Keuangan, bank, atau melalui pialang. Karena sebagian besar sekuritas pemerintah AS memiliki kepercayaan dan kredit penuh dari pemerintah AS, kemungkinan gagal bayar pada produk ini.
Pembelian obligasi pemerintah asing — juga dikenal sebagai obligasi Yankee — sedikit lebih rumit daripada membeli sekuritas versi Amerika. Investor harus bekerja dengan broker yang memiliki pengalaman internasional dan mungkin perlu memenuhi kualifikasi tertentu. Beberapa investor akan mengasumsikan aspek risiko politik yang tinggi bersama dengan risiko mata uang , risiko kredit, dan risiko gagal bayar untuk mendapatkan hasil yang lebih besar. Beberapa obligasi akan membutuhkan pembuatan rekening luar negeri, dan memiliki tingkat investasi minimum yang tinggi. Selain itu, beberapa obligasi luar negeri termasuk dalam kategori obligasi sampah, karena risiko yang melekat pada pembeliannya.
Mengontrol Uang Beredar Melalui Surat Utang Negara
Federal Reserve (Fed) mengontrol aliran uang melalui banyak kebijakan, salah satunya adalah penjualan obligasi pemerintah. Saat mereka menjual obligasi, mereka mengurangi jumlah uang dalam perekonomian dan menaikkan suku bunga. Pemerintah juga dapat membeli kembali sekuritas ini, mempengaruhi jumlah uang beredar dan mempengaruhi tingkat suku bunga. Disebut operasi pasar terbuka (OPT), Federal Reserve (Fed) membeli obligasi di pasar terbuka, mengurangi ketersediaannya dan mendorong harga obligasi yang tersisa naik.
Ketika harga obligasi naik, imbal hasil obligasi turun mendorong suku bunga di perekonomian secara keseluruhan lebih rendah. Masalah baru obligasi pemerintah juga diterbitkan dengan imbal hasil yang lebih rendah di pasar yang selanjutnya menurunkan suku bunga. Akibatnya, Fed dapat secara signifikan memengaruhi lintasan suku bunga dan imbal hasil obligasi selama bertahun-tahun.
Pasokan uang juga berubah dengan jual beli ini. Ketika Fed membeli kembali Treasury dari investor, investor menyimpan dananya di bank mereka atau membelanjakan uang itu di tempat lain dalam perekonomian. Pengeluaran ini, pada gilirannya, merangsang penjualan eceran dan memacu pertumbuhan ekonomi. Juga, ketika uang mengalir ke bank melalui deposito, itu memungkinkan bank-bank tersebut menggunakan dana tersebut untuk dipinjamkan kepada bisnis atau individu, yang selanjutnya merangsang perekonomian.
Pro
-
Sekuritas pemerintah dapat menawarkan aliran pendapatan bunga yang stabil
-
Karena risiko gagal bayar yang rendah, sekuritas pemerintah cenderung menjadi permainan safe-haven
-
Beberapa sekuritas pemerintah dibebaskan dari pajak negara bagian dan lokal
-
Sekuritas pemerintah dapat dibeli dan dijual dengan mudah
-
Sekuritas pemerintah tersedia melalui reksa dana dan dana yang diperdagangkan di bursa
Kontra
-
Sekuritas pemerin
tah menawarkan tingkat pengembalian yang rendah dibandingkan sekuritas lainnya -
Suku bunga sekuritas pemerintah biasanya tidak mengikuti inflasi
-
Sekuritas pemerintah yang diterbitkan oleh pemerintah asing bisa berisiko
-
Sekuritas pemerintah sering membayar tingkat yang lebih rendah di pasar dengan suku bunga naik