Keamanan yang dapat ditukar – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Keamanan yang dapat ditukar?

Sekuritas yang dapat dipertukarkan adalah instrumen investasi terkait ekuitas yang biasanya melibatkan penerbitan sekuritas utang yang dapat ditukar di masa depan dengan saham biasa atau setara kas dalam beberapa kasus. Yang penting, ia memberikan pemegangnya hak untuk memperdagangkannya dengan sejumlah saham biasa dari suatu perusahaan selain penerbit sekuritas yang dapat dipertukarkan.

Sekuritas yang dapat ditukar berbeda dari sekuritas yang dapat dikonversi dalam hal ini, karena dapat ditukar dengan saham perusahaan yang berbeda, sedangkan sekuritas yang dapat ditukar dapat ditukarkan dengan saham perusahaan yang menerbitkan sekuritas yang dapat dikonversi.

Tanggal tertentu atau selesainya peristiwa tertentu di masa depan yang memicu pertukaran saham biasa ditentukan dengan masing-masing sekuritas yang dapat dipertukarkan. Mereka mungkin terstruktur untuk ditebus atas pilihan penerbit atau pemegang sekuritas. Sekuritas yang dapat ditukar yang secara otomatis ditukar dengan saham biasa atau uang tunai yang mendasarinya dikenal sebagai sekuritas wajib yang dapat ditukar.

Poin Penting

Sekuritas yang dapat ditukar adalah keamanan finansial yang memungkinkan pemegangnya untuk menukarnya dengan saham biasa atau yang setara dengan uang tunai dari perusahaan lain.
Sekuritas ini berbeda dari sekuritas konversi, di mana pemegang sekuritas harus menukarnya dengan saham perusahaan yang menerbitkan sekuritas konversi.
Dalam kesepakatan pengambilalihan, sekuritas yang dapat ditukar mungkin dijual oleh perusahaan yang mengakuisisi kepada investor yang kemudian akan memiliki hak untuk memperdagangkannya dengan sejumlah saham tertentu dari perusahaan target di kemudian hari.

Bagaimana Keamanan yang Dapat Ditukar Bekerja

Pemegang sekuritas yang dapat dipertukarkan menerima pembayaran kupon tetap dari instrumen hutang yang biasanya lebih tinggi dari pembayaran dividen pada saham biasa yang mendasarinya yang dapat ditebus. Sekuritas yang dapat ditukar menggunakan formula yang telah ditentukan sebelumnya untuk menentukan jumlah saham biasa atau setara tunai yang akan diterima pemegangnya pada saat pertukaran.

Dalam rumus ini, pemegang sekuritas yang dapat ditukar sering kali tunduk pada semua sisi negatifnya dan terkena sebagian besar tetapi tidak semua sisi positif dari memegang saham subjek.

Contoh Keamanan yang Dapat Ditukar

Misalnya, asumsikan sekuritas yang dapat ditukar dikeluarkan untuk saham yang saat ini diperdagangkan pada $ 100. Rumus pembayaran dapat ditulis sedemikian rupa sehingga jika pada saat tanggal jatuh tempo yang ditentukan, saham diperdagangkan dengan harga kurang dari $ 50, pemegang akan mendapatkan satu saham; jika diperdagangkan antara $ 100 dan $ 125, pemegangnya akan mendapatkan saham senilai $ 100; dan jika diperdagangkan dengan harga lebih tinggi dari $ 125, pemegangnya akan menerima 2/3 bagian saham. Sekuritas yang dapat dipertukarkan dapat dianggap sebagai instrumen hutang dengan opsi tertanam sehubungan dengan saham biasa yang mendasarinya.

Penggunaan Efek yang Dapat Ditukar

Sekuritas yang dapat ditukar terkadang diterbitkan oleh perusahaan yang terlibat dalam pengambilalihan. Perusahaan yang mengakuisisi mungkin ingin membeli perusahaan target tetapi mungkin membutuhkan dana untuk menyelesaikan transaksi.

Dalam hal ini, perusahaan yang mengakuisisi dapat menjual sekuritas yang dapat ditukar. Sekuritas yang dapat ditukar akan memberi pemiliknya hak atas sejumlah saham tertentu di perusahaan target setelah tanggal yang ditentukan. Jika akuisisi berhasil, sekuritas yang dapat ditukar dapat diperdagangkan untuk saham perusahaan target.

Apa Keamanan yang dapat ditukar?

Poin Penting

Bagaimana Keamanan yang Dapat Ditukar Bekerja

Contoh Keamanan yang Dapat Ditukar

Penggunaan Efek yang Dapat Ditukar

Artikel terkait