Kebijakan Moneter Non-Standar


Apa Kebijakan Moneter Non-Standar?

Sebuah non-standar moneter kebijakan-atau tidak konvensional kebijakan moneter -adalah alat yang digunakan oleh bank sentral atau otoritas moneter lainnya yang jatuh keluar dari barisan dengan langkah-langkah tradisional. Kebijakan moneter non-standar menjadi terkenal selama krisis keuangan 2008 ketika alat utama kebijakan moneter tradisional, yaitu penyesuaian suku bunga, tidak cukup. Kebijakan moneter non-standar mencakup pelonggaran kuantitatif, panduan ke depan, dan penyesuaian agunan.

Poin Penting

  • Kebijakan moneter non-standar menjadi penting selama krisis keuangan global 2008 ketika kebijakan moneter tradisional tidak cukup untuk menarik ekonomi negara-negara maju.
  • Kebijakan moneter tradisional mencakup penyesuaian suku bunga, operasi pasar terbuka, dan pengaturan persyaratan cadangan bank.
  • Kebijakan moneter non-standar mencakup pelonggaran kuantitatif, panduan ke depan, penyesuaian jaminan, dan suku bunga negatif.
  • Dengan penerapan kebijakan moneter tradisional dan non-standar, pemerintah dapat menarik negara mereka keluar dari resesi.

Memahami Kebijakan Moneter Non-Standar

Kebijakan moneter digunakan baik dalam bentuk kontraksi atau ekspansi. Ketika ekonomi sedang bermasalah, seperti resesi, bank sentral suatu negara akan menerapkan kebijakan moneter ekspansif. Ini termasuk penurunan suku bunga untuk membuat uang lebih murah untuk mendorong pengeluaran dalam perekonomian.

Kebijakan moneter ekspansif juga mengurangi persyaratan cadangan bank, yang meningkatkan jumlah uang beredar dalam perekonomian. Terakhir, bank sentral membeli obligasi Treasury di pasar terbuka, meningkatkan cadangan kas bank. Kebijakan moneter kontraktif akan memerlukan tindakan yang sama tetapi dalam arah yang berlawanan.

Selama krisis keuangan 2008, ekonomi global berusaha menarik negara mereka keluar dari resesi dengan menerapkan kebijakan moneter ekspansif.Namun, karena resesi sangat buruk, kebijakan moneter ekspansif standar tidak cukup.Misalnya, suku bunga diturunkan menjadi nol atau mendekati nol untuk melawan krisis. Namun, ini tidak cukup untuk meningkatkan perekonomian.

Untuk melengkapi kebijakan moneter tradisional, bank sentral menerapkan langkah-langkah non-standar untuk menarik ekonomi mereka keluar dari kesulitan keuangan.

Fed memberlakukan berbagai kebijakan agresif untuk mencegah lebih banyak kerusakan akibat krisis ekonomi. Demikian pula, Bank Sentral Eropa (ECB) menerapkan suku bunga negatif dan melakukan pembelian aset besar untuk membantu mencegah dampak penurunan ekonomi global. 

Jenis Kebijakan Moneter Non-Standar

Pelonggaran kuantitatif

Selama resesi, bank sentral dapat membeli sekuritas lain di pasar terbuka di luar obligasi pemerintah. Proses ini dikenal sebagai pelonggaran kuantitatif (QE), dan dianggap ketika suku bunga jangka pendek berada pada atau mendekati nol, sama seperti selama Resesi Hebat. QE menurunkan suku bunga sambil meningkatkan jumlah uang beredar. Lembaga keuangan kemudian dibanjiri modal untuk mendorong pemberian pinjaman dan likuiditas. Tidak ada uang baru yang dicetak selama ini. 

Selama resesi, Federal Reserve AS mulai membeli sekuritas berbasis mortgage (MBS) sebagai bagian dari program pelonggaran kuantitatif.Selama putaran pertama QE, bank sentral membeli $ 1,25 triliun di MBS. Sebagai hasil dari program QE-nya, neraca Fed membengkak dari sekitar $ 885 miliar sebelum resesi menjadi $ 2,2 triliun pada tahun 2008 di mana ia mendatar menjadi sekitar $ 4,5 triliun pada tahun 2015.

Bimbingan Maju

Bimbingan ke depan adalah proses dimana bank sentral mengkomunikasikan kepada publik maksudnya untuk kebijakan moneter di masa depan. Pemberitahuan ini memungkinkan individu dan bisnis untuk membuat keputusan pengeluaran dan investasi untuk jangka panjang, sehingga membawa stabilitas dan kepercayaan ke pasar. Akibatnya, panduan ke depan berdampak pada kondisi ekonomi saat ini.

Fed pertama kali menggunakan panduan maju di awal tahun 2000-an dan kemudian selama Resesi Hebat untuk menunjukkan bahwa suku bunga akan tetap pada tingkat rendah di masa mendatang.

Suku Bunga Negatif

Banyak negara mengadopsi suku bunga negatif selama krisis keuangan. Dalam kebijakan ini, bank sentral membebankan suku bunga kepada bank umum atas simpanannya. Tujuannya adalah untuk membujuk bank komersial agar membelanjakan dan meminjamkan cadangan kas mereka daripada menyimpannya. Penyimpanan cadangan kas akan kehilangan nilai karena tingkat bunga negatif.

Penyesuaian Agunan

Selama krisis keuangan, bank sentral juga memperluas cakupan aset apa saja yang boleh dijadikan jaminan atas fasilitas pinjaman. Biasanya, aset yang paling likuid harus disimpan sebagai jaminan, namun, dalam masa-masa sulit seperti itu, aset yang lebih likuid diizinkan untuk dijadikan jaminan. Bank sentral kemudian menanggung risiko likuiditas dari aset ini.

Kritik terhadap Kebijakan Moneter Non-Standar

Kebijakan moneter nonstandar dapat berdampak negatif terhadap perekonomian. Jika bank sentral menerapkan QE dan meningkatkan jumlah uang beredar terlalu cepat, hal itu dapat menyebabkan  inflasi. Ini bisa terjadi jika ada terlalu banyak uang dalam sistem tetapi hanya sejumlah barang yang tersedia.

Suku bunga negatif juga dapat memiliki konsekuensi dengan mendorong orang untuk tidak menabung dan malah membelanjakan uang mereka. Selain itu, QE meningkatkan neraca bank sentral, yang dapat menjadi risiko untuk dikelola, dan juga secara tidak sengaja menentukan jenis aset yang tersedia untuk sektor swasta, mungkin membuatnya membeli aset yang lebih berisiko jika Fed membeli dalam jumlah besar. Departemen Keuangan dan MBS.

Artikel terkait

  1. Kebijakan moneter
  2. Bank pusat
  3. Bagaimana Kebijakan Moneter Mempengaruhi Investasi Anda
  4. Apa yang Dilakukan Bank Sentral
  5.  
  6. Pengangguran dan resesi – apa hubungannya?
  7. Apa Bank Sentral Utama?
  8. Mungkin resesi dan depresi tidak begitu buruk
  9. Tinjauan Resesi Masa Lalu
  10. Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja

     

Pos-pos Terbaru

  • Gramm-Leach-Bliley Act of 1999 (GLBA)
  • Pertanyaan Wawancara Umum untuk Auditor Internal
  • Zero-Volatility Spread (Z-spread)
  • ZZZZ BEST
  • ZWD (Zimbabwe Dollar)
  • Z tranche
  • Z-Score
  • Zonasi
  • Peraturan Zonasi
  • Zona Perjanjian yang Mungkin (Zopa)
  • Zona dukungan dan contoh
  • Zona resistensi
  • ZOMMA Didefinisikan
  • Zombies.
  • Judul Zombie.
  • Penyitaan Zombie
  • ETF zombie
  • Hutang Zombie
  • Zombie Bank.
  • ZMK (Zambia Kwacha)