Kegemukan

oleh

Apa Kegemukan?

Investasi kelebihan berat badan adalah aset atau sektor industri yang terdiri dari persentase portofolio atau indeks yang lebih tinggi dari biasanya. Seorang investor mungkin memilih untuk mencurahkan sebagian besar portofolionya ke sektor yang tampaknya sangat menjanjikan, atau investor mungkin kelebihan beban pada saham dan obligasi defensif pada saat harga tidak stabil.

Overweight dan kebalikannya, underweight, juga digunakan oleh analis dan komentator dalam rekomendasi untuk membeli atau menghindari investasi atau sektor tertentu. Misalnya, jika pengeluaran pertahanan federal akan dinaikkan atau diturunkan, seorang analis dapat merekomendasikan agar investor kelebihan atau kekurangan beban pada perusahaan yang berhubungan dengan pertahanan.

Selain itu, banyak analis melampirkan rekomendasi overweight pada saham yang mereka yakini akan mengungguli sektornya dalam beberapa bulan mendatang. Peringkat alternatif adalah bobot yang sama (untuk pemain rata-rata) atau berat badan kurang (untuk artis di bawah rata-rata).

Poin Penting

  • Overweight adalah investasi yang terlalu besar dalam aset, jenis aset, atau sektor tertentu dalam portofolio.
  • Overweight, bukan bobot yang sama atau underweight, juga mencerminkan pendapat analis bahwa saham tertentu akan mengungguli rata-rata sektornya selama delapan hingga 12 bulan ke depan.
  • Manajer portofolio mungkin membebani saham atau sektor secara berlebihan jika mereka pikir mereka akan berkinerja baik dan meningkatkan keuntungan secara keseluruhan.

Memahami Kegemukan

Sebenarnya, kelebihan berat badan mengacu pada kelebihan jumlah aset dalam portofolio investasi atau reksa dana dibandingkan dengan indeks patokan yang dilacaknya.

Indeks diberi bobot. Artinya, mereka melacak kinerja beberapa saham pilihan, yang masing-masing mewakili persentase indeks yang bervariasi sesuai dengan dampak yang dirasakannya secara keseluruhan.

Reksa dana juga memiliki bobot, dan beberapa persentase dari dana tersebut dapat digunakan untuk uang tunai atau obligasi berbunga untuk mengurangi risiko secara keseluruhan. Inilah sebabnya mengapa kinerja bahkan reksa dana indeks dapat bervariasi secara fraksional satu sama lain dan dari indeks itu sendiri.

Tujuan fund manager adalah untuk memenuhi atau melampaui indeks yang dibandingkan. Itu dapat dicapai dengan kelebihan atau kekurangan bobot beberapa bagian dari keseluruhan.

Mengalahkan Tren

Jika tidak, tidak ada definisi pasti tentang kelebihan berat badan. Ini hanyalah variasi dari norma, apa pun itu. Misalnya, manajer reksa dana teknologi global yang meramalkan penurunan di masa depan mungkin mengalihkan beberapa aset, menjadi kelebihan beban pada beberapa perusahaan blue-chip paling stabil di luar sana. Seorang investor dengan portofolio terdiversifikasi yang meramalkan penurunan mungkin kelebihan beban pada obligasi berbunga dan saham yang membayar dividen.

Kelebihan berat badan juga dapat merujuk — dalam arti yang lebih longgar — pada pendapat analis bahwa suatu saham akan mengungguli saham lain di sektor atau pasarnya. Dalam pengertian ini, ini adalah rekomendasi beli. Ketika seorang analis menyarankan untuk mengurangi bobot suatu aset, mereka mengatakan itu terlihat kurang menarik untuk saat ini daripada opsi investasi lainnya.

Melanggar Norma

Manajer portofolio berusaha untuk membuat portofolio yang seimbang untuk setiap investor dan mempersonalisasikannya untuk toleransi risiko individu tersebut. Seorang investor yang lebih muda dengan selera risiko yang moderat, misalnya, mungkin paling baik dilayani oleh portofolio yang terdiri dari 60% saham dan 40% obligasi. Jika investor yang sama kemudian memilih untuk memindahkan saldo 15% lebih banyak ke dalam saham, portofolio akan diklasifikasikan sebagai saham yang kelebihan berat badan.

Portofolio bisa kelebihan berat badan di suatu sektor, seperti energi, atau di negara tertentu. Ini mungkin kelebihan berat badan dalam kategori, seperti saham dengan pertumbuhan agresif atau saham dengan hasil dividen tinggi. Dalam konteks ini, istilah kelebihan berat badan biasanya menyiratkan bahwa portofolio dibandingkan dengan standar yang telah ditentukan sebelumnya atau indeks patokan.

Pro dan Kontra Kegemukan

Dana atau portofolio yang dikelola secara aktif akan mengambil posisi kelebihan beban dalam sekuritas tertentu jika hal itu membantu mereka mencapai pengembalian yang lebih besar. Misalnya, manajer investasi dapat meningkatkan bobot sekuritas dari biasanya 15% dari portofolio menjadi 25%, dalam upaya untuk meningkatkan pengembalian portofolio secara keseluruhan.

Alasan lain untuk membebani kepemilikan portofolio secara berlebihan adalah untuk melakukan lindung nilai atau mengurangi risiko dari posisi kelebihan bobot lainnya. Hedging melibatkan pengambilan posisi offsetting atau berlawanan dengan sekuritas terkait. Metode lindung nilai yang paling umum adalah melalui pasar derivatif .

Misalnya, jika Anda memegang saham perusahaan yang saat ini dijual dengan harga $ 20 per saham, Anda dapat membeli opsi jual kedaluwarsa satu tahun untuk saham tersebut dengan harga $ 10. Setahun kemudian, jika saham tersebut dijual dengan harga lebih dari $ 10 Anda membiarkan put tersebut kedaluwarsa, hanya kehilangan harga pembeliannya. Jika saham dijual dengan harga di bawah $ 10, Anda dapat mengeksekusi put dan menerima $ 10 untuk saham Anda.

Bahaya kelebihan bobot satu investasi adalah dapat mengurangi keseluruhan diversifikasi portofolio mereka. Penurunan dalam diversifikasi dapat membuat pemegang saham menghadapi risiko pasar tambahan.

Pro

  • Dapat meningkatkan keuntungan portofolio, pengembalian

  • Lindung nilai terhadap posisi kelebihan berat badan lainnya